美聯儲決議前瞻：比降息更重要的是擴表信號

2025-12-09 08:47:39

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深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，據外媒分析報導，聯準會於12月1日正式結束縮表，因此，銀行準備金已下降到歷史上與融資緊張相關的水準，擔保隔夜融資利率（SOFR）也週期性地測試了政策利率走廊的上限。這些事態發展顯示，美國銀行系統逐漸進入流動性緊張的境地。在此背景下，FOMC發出的最重要信號可能並非25個基點的降息，而是其資產負債表戰略的方向。聯準會預計將明確或透過其實施說明稿，概述其打算如何過渡到準備金管理購買計畫（RMP）。據Evercore ISI預計，該計畫最早可能於2026年1月開始，每月將投入約350億美元用於購買國庫券，使得資產負債表年度增長超過4000億美元。(金十)

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