Tidal Trust申請推出比特幣夜間ETF：能否利用隔夜波動獲得更高收益？

Tidal Trust 已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，計劃推出業內首只“比特幣夜間ETF”（Bitcoin AfterDark ETF），旨在捕捉比特幣在美國非交易時段的價格波動。 該產品的設計亮點在於：僅在夜間持有比特幣，而白天則轉投國債與貨幣市場基金，以期提高整體收益風險比。

根據申請檔，這隻夜間ETF將在美股收盤后買入比特幣，並在次日開盤后迅速賣出; 白天資產則配置於美國國債及現金等低風險工具。 雖然從隔夜名義倉位來看，該ETF可能在夜間滿倉比特幣，但在白天它的資金結構更偏向防禦性資產。

彭博高級ETF分析師 Eric Balchunas 指出，歷史數據表明，比特幣的大部分漲幅發生在美股閉市之後。 如果這一市場規律延續，比特幣夜間ETF的理論表現可能優於傳統現貨比特幣ETF。 他還提到，這一現象部分受到現有ETF及衍生品夜間倉位配置的影響。

此次申請也反映了 SEC 近期對加密相關ETF態度趨於寬鬆。 今年9月，REX Shares 推出了首只乙太坊質押ETF，而貝萊德也剛提交其 iShares ETH 質押ETF申請。 加密ETF生態持續擴張，為更多創新型產品鋪平道路。

與此同時，比特幣市場情緒持續改善。 比特幣近期一度觸及 94,000 美元，並在 92,000 美元附近企穩，投資者正靜待美聯儲利率決議。 12 月 9 日，比特幣 ETF 單日淨流入達 2.87 億美元，創下逾兩周新高。 巨集觀層面，渣打銀行上調了比特幣的年終預測至 100,000 美元，並給出長期 200,000 美元目標。 多家大型銀行也預計美聯儲即將降息，為加密市場帶來額外支撐。

隨著監管環境逐步鬆動、機構需求攀升，以及創新型ETF不斷湧現，Tidal Trust 的比特幣夜間ETF或將成為下一支引領市場關注的新型加密投資工具。