迈入數字存款貨幣時代的數字人民幣，如何保障用戶權益？

撰文：張烽

根據中國人民銀行副行長陸磊在《金融時報》發表的《數字人民幣將從數字現金時代邁入數字存款貨幣時代》一文所述，以《关于進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》（以下簡稱《行動方案》）為標誌，新一代數字人民幣體系將於 2026 年 1 月 1 日正式實施。

這一演進不僅是技術的升級，更是貨幣形態、運營機制與治理邏輯的深刻變革。在此過程中，如何構建一個既能有效服務實體經濟、強化金融監管，又能充分尊重和保障用戶個人信息權益的隱私與安全治理體系，成為數字人民幣健康發展的核心議題。

一、 基本原則：在強化監管與尊重權益間尋求動態平衡

數字人民幣的頂層設計始終貫穿著兩大並行不悖的基本原則：一是必須強化金融監管效能，維護貨幣金融體系的穩定與安全；二是必須尊重和保障用戶的個人信息權益，這是數字時代公民基本權利的重要組成部分。二者並非零和博弈，而是需要通過精巧的制度與技術設計，实现動態平衡與有機統一。

強化金融監管效能，這是貨幣數字化的必然要求。貨幣數字化在帶來支付便利、效率提升的同時，也潛藏著金融脫媒、影子銀行、支付工具體外循環、資金跨境無序流動等風險。陸磊副行長在文中明確指出，各類新興支付工具「客觀上形成、滋長作為支付手段和流通手段的各類新興‘貨幣’在金融體系外自我循環」的風險。

因此，作為法定貨幣的數字形式，數字人民幣必須承載並強化中央銀行的宏觀審慎管理和微觀行為監管職能。《行動方案》的出台，正是為了「切實提升數字人民幣管理質效和服務能力」，通過將數字人民幣全面納入現有金融監管框架（如準備金制度、存款保險），明確運營機構責任，筑牢風險「防波堤」。強化監管效能，是保障貨幣主權、金融穩定、消費者資金安全的前提，也是打擊違法犯罪活動、維護社會經濟秩序的基礎。

尊重用戶個人信息權益，這是以人為本的價值依歸。在數字化生存時代，個人信息權益至關重要。數字人民幣的運營涉及大量用戶身份、交易行為等敏感數據。若設計不當，可能導致數據濫用、隱私泄露乃至人格尊嚴受損。中國的數字貨幣發展道路，始終堅持「以人民為中心」的發展思想。陸磊副行長強調，金融創新要「適應消費者和投資者需要」。

這意味着數字人民幣的設計必須將用戶隱私保護置於重要位置，不能因追求監管便利而過度收集、留存或使用個人信息。文中提到的「可控匿名」、「前台自願、后台實名」等理念，正是這一原則的體現。尊重用戶權益，有助於提升公眾對數字人民幣的接受度和信任感，是其廣泛流通和應用的社會基礎。

這兩大原則共同構成了數字人民幣隱私與安全治理的基石：監管為權益保障提供穩定的金融環境，權益尊重則為監管的正當性與可持續性贏得社會認同。數字人民幣的治理體系，正是在不斷調和這兩者關係的過程中得以構建和完善。

二、 基本目標：精准聚焦「三反」，維護金融安全與秩序

在「強化監管效能」的原則指引下，數字人民幣隱私與安全治理的一個核心、直接的目標，就是有效服務於「反洗錢、反恐怖融資、反逃稅」（「三反」）的金融監管要求。這是國際社會對法定數字貨幣和金融體系的普遍要求，也是防範化解重大金融風險的關鍵環節。

陸磊副行長在文中將商業銀行對數字現金流通的「三反」負有直接責任，視為其成為「數字現金的責任主體」的重要依據。在邁入數字存款貨幣時代後，這一要求被進一步制度化。《行動方案》規範了計量框架，將數字人民幣業務納入準備金和保證金管理，為實施有效的「三反」監控提供了制度抓手和數據分析基礎。

數字人民幣的「三反」目標實現，具有以下特點：

全鏈條可追溯性：基於「全局一本帳」和先進的數字技術，理論上可以對數字人民幣的生成、流通、回籠進行全生命周期記錄。這改變了實物現金難以追蹤的特性，為追蹤非法資金流向提供了強大工具。

智能風控能力：利用大數據、人工智能等技術對交易數據進行實時或準實時分析，可以更精准、更高效地識別可疑交易模式，實現從「事後報告」向「事中干預」乃至「事前預警」的轉變。

穿透式監管潛力：文中提到，通過「在區塊鏈服務平台上增設監管節點」，可提高監管數據的實時性和有效性。在特定閉環場景或跨境業務中（如 mBridge），分佈式帳本技術有助於實現跨機構、跨境的監管信息協同，穿透複雜的交易結構。

然而，實現「三反」目標並非意味着對用戶所有交易進行無差別的透明化監控。相反，它需要在必要的監控與合理的隱私保護之間劃清界限。這正是下一部分所述措施所要解決的問題——如何設計一套機制，既能有效達成「三反」目標，又能將對普通用戶正當隱私的侵擾降到最低。

三、 基本措施：構建多層次、立體化的隱私與安全防護網

為實現上述原則與目標，數字人民幣在從現金型向存款貨幣型演進的過程中，綜合運用制度、架構與技術手段，構建了一套多層次、立體化的隱私與安全治理措施體系。

一是分級匿名機制，实现「小額匿名、大額可溯」的平衡。這是數字人民幣隱私設計的核心特徵，直接體現了「強化監管」與「尊重權益」的平衡藝術。陸磊副行長在文中肯定了「實時結算、匿名和離線支付是現金在數字經濟時代不可替代的優勢」，《行動方案》也致力於保留這一優勢。

小額交易匿名。對於日常生活中的小額、高頻支付場景，數字人民幣通過設計（如硬體錢包、離線交易），力求模擬實物現金的匿名特性。交易對手方、商業銀行甚至在一定權限內，都無法獲取完整的用戶身份與交易關聯信息，有效保護了公眾日常消費隱私。

大額交易可溯。當交易金額達到一定閾值，或觸發特定風險規則（如可疑交易模型）時，系統則啟動追溯機制。在法律法規授權和嚴格程序下，有權機關（如司法、反洗錢部門）可依托後台基礎設施，對相關交易鏈進行追蹤調查，以滿足「三反」和打擊犯罪的需要。

「可控匿名」內涵。這種分級設計，本質上是一種「可控匿名」。它既不是完全的匿名（那將縱容犯罪），也不是完全的透明（那將損害隱私），而是根據交易風險等級實施差異化的信息可見性管理。這要求建立科學、合理的閾值設定和觸發規則，並輔以法律程序的保障。

二是數據權限隔離與最小必要原則，夯實制度性隱私屏障。數據如何在運營機構、中央銀行及監管部門之間流轉與存儲，直接關係到用戶信息的安全與隱私。數字人民幣通過「中央銀行-商業銀行」雙層運營架構，天然形成了數據權限的隔離。

運營機構（商業銀行）前台負責制。商業銀行作為直接面向用戶的「二層」運營機構，負責錢包開立、KYC（了解你的客戶）驗證、日常支付處理及面向客戶的「三反」合規初篩。它們持有用戶的實名身份信息和前台交易明細。

中央銀行後台有限掌握。中國人民銀行作為發行層，並不直接掌握海量用戶的個人身份信息與逐筆交易細節。根據文中闡述，央行端更側重於掌握跨機構清算匯總數據、宏觀流通總量、以及基於監管接口獲取的必要風險數據。這種「數據分層持有」模式，避免了數據的過度集中，降低了系統性數據泄露風險，也符合數據收集的「最小必要」原則。

依法依規的信息調取。監管部門（包括央行內部監管職能單元）獲取具體用戶交易明細數據，必須基於明確的法定授權（如反洗錢法）和嚴格的內部審批程序，防止數據濫用。文中提到的「管辦分離」機制，也有助於形成內部制衡，確保數據調用的合規性。

三是技術增強保護，以先進科技筑牢安全防線。技術是理念和制度得以實現的保障。數字人民幣積極運用多種前沿技術，從多個維度增強用戶隱私與資金安全。

離線支付與硬體錢包。支持在沒有網絡連接的環境下完成價值轉移（如通過 NFC「碰一碰」），交易信息僅在設備間加密交換，事後聯網同步。硬體錢包將數字人民幣密鑰存儲在專用芯片中，與互聯網物理隔離，極大提升了抵禦網絡攻擊和防篡改的能力，為高風險場景或注重隱私的用戶提供了更高等級的保護。

密碼學與隱私計算技術。全程使用國產密碼算法保障通信和數據存儲安全。探索隱私計算（如零知識證明、安全多方計算）在合規場景下的應用，使得在無需暴露原始數據的情況下，就能完成交易驗證、合規檢查等操作，實現「數據可用不可見」。

智能合約的定向保護。智能合約的可編程性不僅用於拓展功能，也可用於增強隱私保護。例如，可以設計合約規則，限定資金在特定可信場景內流轉，防止資金被挪用，同時合約的執行邏輯本身可以保護交易雙方商業敏感信息的細節不外洩。

區塊鏈的審慎融合。在需要多方協作、增強信任的特定場景（如供應鏈金融、跨境支付橋），審慎利用區塊鏈技術的可追溯、防篡改特性。通過「統一帳本、業務分域」等設計，在提升效率與信任的同時，利用其技術特性本身強化交易過程的可靠性與透明度，間接保護了參與方的合法權益。

四、未來展望：邁向成熟穩健的中國特色數字貨幣治理範式

綜上所述，邁入數字存款貨幣時代的數字人民幣，其隱私與安全治理體系是一個複雜而精巧的系統工程。它立足於「強化金融監管效能」與「尊重用戶個人信息權益」這兩大基本原則，以有效實現「反洗錢、反恐怖融資、反逃稅」為核心目標，通過分級匿名機制、數據權限隔離、技術增強保護等一套組合措施，努力在保障國家金融安全、社會公共利益與保護公民個人隱私之間找到最佳平衡點。

這一體系具有鮮明的中國特色：它不走完全「去中心化」、「匿名化」的加密資產道路，也避免成為完全透明、中心化控制的監控工具；它堅持「雙層運營」，充分發揮商業銀行的積極作用；它採用「帳戶+價值」的混合架構，兼容中心化管理效率與分佈式技術優勢；它秉持「守正創新」，在穩固的金融基礎設施和法律框架內穩步推進技術創新。

展望未來，隨著《行動方案》的實施與數字人民幣應用場景的不斷深化，其隱私與安全治理體系仍需在實踐中持續迭代和完善。例如，分級匿名的具體標準、數據調用的程序細則、新技術的合規應用邊界等，都需要更細致的規則與標準支撐。同時，公眾教育也至關重要，需要讓用戶充分理解數字人民幣在提供便利的同時，如何保護他們的權益，從而贏得更廣泛的信任與接納。

最終，一個成熟、穩健、可信的數字人民幣隱私與安全治理體系，不僅將是「強大的貨幣」和「金融強國」建設的堅實基石，也為全球央行數字貨幣的發展，貢獻了兼顧效率、安全與尊嚴的中國智慧與中國方案。