自2018年以來最差的六個月？本週比特幣五件要知道的事
比特幣（BTC）面臨3月月度收盤之際，因為它正承受連續第六個月下跌的風險。
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BTC價格走勢在本週初觸及$65,000，交易員預期會出現“複製版”的看跌旗形跌破。
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由於傳聞美國將進行地面入侵，伊朗相關頭條主導宏觀情緒。
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對比特幣而言，3月可能走向兩極，因為它正處於自2018年以來首段連續6個月看跌走勢的邊緣。
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鯨魚已開始降低其BTC曝險，這也加重了中期的價格逆風。
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目前交易區間內的溫和需求缺乏支撐趨勢反轉所需的“力度”。
BTC價格走勢重返$65,000
比特幣在週日的每週收盤前遭遇臨近賣壓，盤中下跌至$65,000，之後出現小幅反彈。
TradingView的數據顯示，$67,500成為週一關注焦點，且交易員仍明確採取“風險趨避”的短期前景觀點。
_BTC/USD一小時圖。來源：Cointelegraph/_TradingView
在最新一則發給Telegram頻道訂閱者的貼文中，分析資源Technical Crypto Analyst寫道：
“BTC在4H上顯示出結構的明顯轉變：價格形成較低的高點，並且失守68–69k支撐；該支撐現在轉變為阻力。這證實了短期看跌動能；除非價格能迅速重新站回69–70k，否則最小阻力的路徑仍將是下行，朝向65k需求區。”
BTC/USDT四小時圖。來源：Technical Crypto Analyst/Telegram
上週，Cointelegraph報導稱，$70,000正快速成為新的阻力，且關鍵的長期趨勢線位於$68,300，無法再發揮支撐作用。
“比特幣的局部上升趨勢已結束——正如預期——而價格又開始轉向更低的位置，”交易員Jelle在週一繼續表示。
“此刻正在測試先前的低點作為阻力；空方又回到駕駛席。”
BTC/USD日線圖。來源：Jelle/X
其他人同樣關注比特幣2026年的第二面看跌旗形持續失靈——這一走勢已經引發了低於$50,000的BTC價格目標。
“就像我們在1月看到的那樣，重複同樣的看跌旗形跌破，”交易員Roman做了總結。
伊朗戰事震盪股市，通膨成為焦點
宏觀市場對美國-伊朗戰事的進展高度敏感，而隨著4月到來，相關消息仍不斷傳出。
美國總統Donald Trump報告稱本週一開始軍事上是“重要的一天”，背景是有報導指稱美國正規劃對伊朗進行地面入侵。
快訊：根據WSJ報導，川普正在評估一項軍事行動，目的是從伊朗撤出近1,000磅的鈾。
詳情包括：
這被視為一項“複雜且風險很高”的任務，且很可能會使美軍力量進入該國數天或更久
Trump…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) March 30, 2026
週一亞洲股市大幅走低開盤，原因是油品供應危機的影響已開始顯現。
交易資源Mosaic Asset Company在其最新一期例行通訊“The Market Mosaic”中評論道：“持續的緊張意味著，霍爾木茲海峽的油輪運輸仍受到限制，這持續對全球能源市場造成壓力，同時也因為對取得用於農業的化肥產品的管道存在不確定性而帶來疑慮。”
“這正在拖累標普500，該指數目前已連續五週收跌。”
標普500一週圖。來源：Cointelegraph/TradingView
Mosaic指出，標普的紅色連跌如今是自2022年俄烏戰爭以來最長的走勢。
“高能源價格導致全球經濟可能出現持久損害的風險不斷上升，正在施壓股市，”該公司繼續說道。
“但或許最具關鍵意義的外溢影響，是對通膨前景的影響，以及對收益曲線短端與長端利率的含義。”
_聯準會目標利率機率（截圖）。來源：CME Group _FedWatch Tool
正如Cointelegraph所報導，到了3月下旬，隨著美聯準會在2026年降息的機率逐漸消退，整體加密市場也加入了股市的下跌行情。與此同時，市場對今年將出現衰退的押注上升，且升至自去年9月以來的最高水平。
美聯準會主席Jerome Powell預計將於週一登台，可能進一步揭示官員對經濟的立場。Powell將參加在哈佛大學經濟學原則課堂（Harvard University Principles of Economics Class）上的一場調節式討論。
“Mosaic補充稱：‘聯準會降息的前景岌岌可危；同時，由於對通膨的不確定性，長期利率也在跳升。’”
“30年期美國公債殖利率正接近脫離一個令人不安的模式走高的臨界點，而那可能意味著未來利率將大幅上升。”
3月恐成連續第六個紅色BTC價格月
當3月走向尾聲時，BTC多頭幾乎沒有什麼可炫耀的：BTC/USD即將鎖定連續第六個月的下跌。
CoinGlass的數據顯示，距離月度收盤只剩“刀口上”的差距，仍有可能以“綠色”作收。
BTC/USD月度報酬（截圖）。來源：CoinGlass
如果比特幣3月收盤時的價格低於其起始價格，那將標誌自2018年熊市以來首度出現連續6個“紅色”月份。
“以目前所有情況來看，這是個非常緩慢的月份。比特幣幾乎在整個月都持平，就像去年一樣，”交易員Daan Crypto Trades在解讀CoinGlass數據時表示。
Daan Crypto Trades指出，在比特幣的歷史上，4月一直相對較強。
“從歷史角度來看，4月是比特幣平均報酬表現的第3好月份，”他補充道。
交易員XO觀察到：在2019年2月，也就是比特幣經歷第一輪連續六個月下跌之後，單月的漲幅合計為11%。
“如果4月出現提早掃入$55–60K區間，以我看這可能會形成令人信服的均值回歸做多設定…（這很大程度取決於整體宏觀環境），”他對X追蹤者說。
“不過話雖如此，更高時間框架的結構仍由它控制，直到明確確認出一個清楚的‘結構性’轉變。”
比特幣鯨魚轉為防守
比特幣鯨魚已引發市場對BTC價格走勢未來下行壓力的擔憂。
根據鏈上分析平台CryptoQuant的數據，在2026年初的一段“積極”的累積期之後，鯨魚開始重新考慮其曝險程度。
“已形成明顯的背離：鏈上買盤已停止，而大型資金流入交易所的規模正在上升，”貢獻者Sunny Mom在一篇“QuickTake”部落格文章中寫道。
“儘管價格仍在$67K附近上下震盪，但數據顯示市場正在進入另一個交接階段（重新分配）。”
比特幣交易所鯨魚比率（截圖）。來源：CryptoQuant
CryptoQuant指出，在交易所流入中的鯨魚比重正在增加，且他們的錢包占了更多來自最大規模的入金交易。
“此外，穩定幣比率仍維持在較低水準，反映了場外資本流入市場的放緩，”Sunny Mom補充道，同時提及穩定幣走勢。
“如果沒有新的流動性，鯨魚試圖從其先前的鏈上累積中實現獲利，就必須依賴既有流動性，這會使價格對賣壓高度敏感。”
比特幣交易所穩定幣比率（截圖）。來源：CryptoQuant
新進持有者正面臨“巨量供給積壓”
本週稍具樂觀色彩，鏈上分析平台Glassnode認為在當前價格水準下，整體需求傾向值得期待。
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它指出：在$60,000到$70,000之間，新BTC買家擁有其合計的成本基礎。
“BTC位於新買家成本基礎區間（$60k–$70k）的下緣，”它在週一於X的貼文中寫道。
“在此區間內的供給累積值得注意，但該集群的厚度比此前那些在強勁反彈前出現的歷史類比更薄。”
比特幣短期持有者成本基礎分佈熱力圖。來源：Glassnode
要啟動持續性的反彈，只需要需求開始加速——但目前尚未發生，因為交易員對地緣政治與宏觀經濟衝擊仍感到不安。
Glassnode補充：“累積設定在結構上是建設性的，但尚未達到‘力度’的程度。”
此前，Cointelegraph分析了比特幣投資者各類群組的不同合計成本基礎，包括短期持有者（STHs）。其中多數人目前在其BTC持倉上仍處於虧損狀態。
上週，CryptoQuant計算出短期持有者在整體供給中的份額為570萬BTC，且其中92%的人面臨虧損。
“這是巨大的供給積壓，”它警告道。
比特幣STH獲利/虧損情況。來源：CryptoQuant/X
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