比特幣、以太坊 ETF 因 5.03 億美元資金外流而受挫，拋售加劇

加密貨幣交易所交易基金（ETF）度過了艱難的一週，隨著比特幣與以太幣出現大量資金外流。較小型資產則展現出不一的韌性，其中XRP吸引了小幅淨流入。

加密ETF下滑：比特幣、以太幣創下沉重的單週跌幅

3月最後一個完整交易週一開始充滿希望，但結局並非如此。比特幣ETF先是出現短暫反彈，隨後便立刻轉為持續的拋售壓力，為這一週定下了基調——謹慎、輪動，以及只對部分標的保持信心。

比特幣現貨ETF本週錄得淨流出296.18百萬美元，扭轉了近期的動能。本週一（3月23日）由於資金強力配置至Blackrock的IBIT與Fidelity的FBTC，帶來的早期流入很快就顯得短暫。到了週中，市場情緒已經改變。

IBIT成為整體外流的最大推動因素，僅在3月27日（週五）就出現了高達201百萬美元的急劇提款。Fidelity的FBTC緊隨其後，涵蓋多個交易時段皆出現持續的贖回，但最終仍以46.88百萬美元的週度淨流入收尾，整體收在正值。

3月比特幣ETF在經歷連續四週流入後的首個單週外流。 儘管FBTC出現正向淨流入，Bitwise的BITB以及Ark與21Shares的ARKB仍錄得值得關注的週度虧損，進一步推高了外流。Grayscale的GBTC也持續穩定流血，而較小的產品例如Bitcoin Mini Trust、Vaneck的HODL、Franklin的EZBC，以及Valkyrie的BRRR則呈現混合、且多數偏溫和的流量，對更廣泛的整體趨勢幾乎難以形成抵消。

以太幣ETF在「持續性」上表現更糟，雖然不一定在「幅度」上更大。該板塊錄得206.58百萬美元淨流出，延續了近乎不間斷的每日下滑連續。Blackrock的ETHA主導了下行，包含多次沉重的贖回，定義了整週走勢。Fidelity的FETH、Grayscale的ETHE以及其Mini Trust、Bitwise的ETHW、21Shares的TETH、Vaneck的ETHV，以及Invesco的QETH都為負向資金流貢獻力量。

然而有一檔基金脫穎而出。Blackrock的ETHB整週持續吸引穩定的淨流入，並由其質押功能提供支撐；最終以141百萬美元的流入量收官。這尚不足以扭轉大勢，但它顯示了投資者興趣正在開始集中於何處。

在較小的細分市場中，分歧變得更清晰。Solana ETF錄得420萬美元淨流出，因週後段Bitwise的BSOL遭到賣壓拖累，以及其他基金（例如Fidelity的FSOL與Vaneck的VSOL）較早時間的走弱所致。相較之下，XRP ETF錄得266萬美元淨流入，主要由Bitwise的XRP產品帶動；儘管期間有多個時段沒有交易活動。

總結而言，這一週反映出訊號明確的基調轉變。在短暫早期反彈之後，比特幣與以太幣ETF面臨持續性的資金外流；solana則轉為溫和的虧損；而XRP則在幕後安靜吸引資金。市場並非完全退卻，但正變得更加審慎、也更有策略性。

常見問題 📊

• 為什麼比特幣ETF在一週之初表現強勁的情況下仍錄得淨流出？

早期流入被週中到週後段的大規模拋售所抵消，特別是來自Blackrock的IBIT與Fidelity的FBTC等大型基金。

• 哪一檔以太幣ETF對單週外流影響最大？

Blackrock的ETHA是以太幣ETF外流的主要推動因素，整週中多次出現大額贖回。

• 為什麼Blackrock的ETHB吸引持續性的流入？

ETHB的質押組成部分提供了額外的潛在收益，使其相較於傳統以太幣ETF更具吸引力。

• 是什麼原因導致XRP出現流入，而其他加密貨幣ETF下跌？

XRP ETF出現了定向流入，可能源於利基佈局或投機性興趣；即使更廣泛的市場參與仍偏冷淡。