澳洲加密繩索——A$24B 的執照推動會加速採用，還是會扼殺較小的交易所？| Bitcoinist.com

可信的編輯內容，由業界領先專家與資深編輯審閱。廣告揭露 澳洲已通過其首個完整的數位資產框架，依循現行金融服務法，為加密平台與託管機構定下了許可制度。

全新的完整加密框架

今天剛通過的《公司修正案（數位資產框架）法案 2025》（Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025）有一個關鍵要求。如今，絕大多數持有客戶資產的集中式交易所與代幣化託管平台，必須取得澳洲金融服務牌照（AFSL），並在澳洲證券與投資委員會（ASIC）對託管、揭露、治理與風險管理的全面監督之下運作。

延伸閱讀：加密交易全面變身成一場大秀——為何 Polymarket 的競技場可能會成為下一波瘋狂交易者的戰場 該法律不再針對單一加密資產進行查管，而是鎖定持有資金的中介機構，力求遏止諸如資金混同、破產風險與資產濫用等風險；這些問題曾引發過去多次加密爆雷。

該法律不只是涵蓋現貨交易。它新增兩類受監管公司的類別：數位資產平台（DigitalAssetPlatforms, DAPs）與代幣化託管平台（tokenized custody platforms, TCPs）。立法將它們都置於同一套基本規範之下，該規範同時用來管轄經紀商與資產管理者。這對於真實世界的資產代幣化與機構級產品至關重要。

根據法案本身，企業將有 18 個月的時間以符合新的許可與營運標準。唯一的例外是針對年交易量很低、規模極小的提供者。值得注意的是，這 18 個月的過渡可能會在資金導入（on‑ramps）階段造成暫時的阻力、導致流動性碎片化，以及由於平台重整銀行關係與風險控管而使點差提高。

這對市場意味著什麼

將交易所與代幣化提供者完全納入《公司法》（Corporations Act），終於可能讓 TradFi 獲得它一直等待的法律確定性。隨著這些企業在同一套規範之下運作——該規範同樣管轄傳統證券與受託管理基金——銀行、養老金基金以及資產管理者將擁有更清楚的問責界線、更標準化的揭露內容，以及可執行的投資人保護。這種清晰度能降低對數位資產持觀望態度的機構所面臨的聲譽與合規風險，並可能為新產品、更加深厚的流動性，以及在代幣化與加密市場中更直接的參與打開大門。

這項新立法於 2025 年 11 月下旬首次提出並進行首次宣讀，若資產代幣化與數位資產基礎設施規模擴張，根據政府支持的估計，其可能在整個金融產業中釋放每年最高 240 億澳元的生產力與效率。如今已通過的法案使澳洲成為全球加密監管競賽中最積極的司法管轄區之一。這項新的、更像 EU 的、類 MiCA 的制度，正在與新加坡、香港等樞紐展開競逐，目標是成為可合規數位資產平台的承載地。

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短期而言，預期可能會出現利基代幣的下架、較嚴格的上線流程與 KYC，以及當在地流動性遷移至完全持牌場所以後，伴隨而來的階段性波動，是安全的。中期來看，我們可能會看到在更少數、受到嚴格監督的平台上出現更深的委託/掛單簿、更強的機構資金流入、代幣化題材持續升溫，以及「監管溢價」資產與不受寵、難以被上架的代幣之間出現更清楚的分野。

若這套框架落地得宜，澳洲可能會成為亞太地區加密資本的受監管通道。

撰寫本文時，BTC 交易價格為 68k 美元。來源：Tradingview 上的 BTCUSDT

主圖來源：Perplexity，BTCUSDT 圖表來源：Tradingview

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