95 歲巴菲特卸任後首訪：市場未觸底、核武遲早被用

2026 年 1 月 1 日正式卸任伯克希爾·哈撒韋 CEO 職位後，巴菲特（Warren Buffett）接受了 CNBC 的首次深度長訪，兩個最具分量的論斷在市場引發廣泛討論：其一，當前市場還遠遠沒有到他願意大舉出手的底部水平；其二，核武器在未來某個時刻被使用，是一個概率問題而非假設。

七大核心觀點一覽

在超過一小時的對談中，巴菲特就以下議題表達了清晰立場：

退而不休：每天照常去辦公室，每日開盤前與財務總監通話；近期做了一筆「tiny」小買賣，未透露標的；明確表示不做任何繼任 CEO Greg Abel 不同意的投資

蘋果賣早了，但現在也不買：承認減持時機過早（原話「I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so.」）；稅前利潤逾 1,000 億美元；當前持倉佔組合 22.6% 仍排名第一；若蘋果跌至某水平才會大量買入——「not in this market」

現在不是抄底時機：伯克希爾股票歷史上有三次跌幅超 50%；當前跌幅遠遠「不算事」；「還沒到創造大機會的歷史時刻」

通脹目標應為零：批評美聯儲 2% 通脹目標是錯誤——長期複利損失驚人，變相鼓勵消費而非儲蓄；更關心美元作為全球儲備貨幣的地位

慈善午餐重啟：停辦四年後重啟；搭檔是 NBA 球星庫裏（Stephen Curry）夫婦；5 月 7 日 eBay 起拍，起拍價 5 萬美元，中標者 6 月 24 日赴奧馬哈與三人共進午餐

斷聯比爾·蓋茨：自愛潑斯坦相關文件公開後不再聯繫；理由是「不想知道太多，不想被傳喚作證」

核武遲早會被用：全球現有九個核武國家；最危險的情況是決策者自知命不久矣或面臨巨大恥辱；在未來 100 到 200 年內，核武被使用是他認為幾乎必然發生的概率事件

兩大最深遠判斷：市場底部與核武威脅

核武判斷的邏輯：巴菲特的陳述建立在概率論框架上，而非末日預言。他說，九個核武國家的共存，加上其中部分決策者在極端情境下的不可預測性（特別提到伊朗和朝鮮），使得意外觸發的長期概率不斷累積。這個判斷來自一位親歷二戰結束、冷戰全程和古巴導彈危機的 95 歲老人——他的憂慮不來自恐慌，而來自對歷史規律的長週期觀察。

市場底部的標準：標普 500 年內跌約 6%，巴菲特說「沒什麼可興奮的」。他的參照系是伯克希爾三次超 50% 的跌幅，以及那些真正「創造了大機會」的歷史時刻。這意味著在他的認知框架裡，真正的底部往往比任何人能夠承受的痛苦都要深得多。

常見問題

巴菲特「現在不是抄底時刻」的判斷，對加密貨幣投資者有何參考價值？

巴菲特的標準是等待真正系統性的恐慌和拋售，而非趁跌幅尚小時倉促進場。同樣的邏輯適用於加密貨幣市場——比特幣和以太坊距高點的跌幅，從他所描述的「創造大機會」的歷史性底部標準看，可能仍不夠充分。但這同時意味著巴菲特的底部標準遠比一般投資者更嚴苛。

巴菲特批評 2% 通脹目標的邏輯，為何與比特幣投資敘事高度吻合？

巴菲特的核心論點是持續的法幣貶值系統性侵蝕了儲蓄者的購買力，這與比特幣支持者的核心論據——固定供應量的比特幣作為抗通脹工具——在邏輯結構上高度一致。儘管巴菲特本人從未認可比特幣，但他對傳統貨幣政策的批評，為部分加密資產的持有邏輯提供了間接的精英層背書。

慈善午餐重啟，加密圈是否可能再度競拍？

2019 年波場（TRON）創辦人孫宇晨以 457 萬美元競拍成功，成為加密圈與傳統金融界最著名的一次交鋒，此後巴菲特將孫宇晨送給他的比特幣悉數捐出。此次午餐起拍價 5 萬美元，搭檔換成庫裏夫婦，目前尚未有確認的加密業界人士表示競拍意願，但鑑於起拍價和加密市場的持續擴張，這一可能性不可完全排除。