FMG市場觀察：非農就業人口遠超預期 AI板塊依舊強勁

美股，A股利好消息不斷，AI勢頭強勁，Web3整個週期依舊處於牛市週期中。

加密市場總結

1. 9月15日到10月7日期間，BTC經歷了一輪大漲，從57000美元左右漲至最高66000美元左右，主要原因在於美國政府降息消息的落地。再加上與Web3相關聯的AI板塊一直保持強勢，且Web3整個週期依舊處於牛市週期中，因此場外資金對加密貨幣依舊保持看多情緒。

2. 美股走高，美國非農就業數據顯著超出預期，就業人口新增25.4萬（預期為15萬），失業率回落至4.05% ，失業金數據持續保持低位，都為未來整個市場反彈帶來利好。

3. 監管方面，美國SEC主席延續一貫策略，並未展現出更收窄的監管策略。但隨著美國大選將近，後續Gary Gensler能否繼續連任SEC主席依舊不確定，這也為後續加密貨幣行業發展帶來不確定性。

一 市場概覽

1.1 FutureMoney Group DePIN 指數

FutureMoney Group DePIN 指數是 FutureMoney 構建的 DePIN 優質組合代幣指數，挑選了最具代表性的 24 個 DePIN 項目。相較於上次報告，NAV值有小幅度提升，從9.07漲至10.12；而Spot Price有大幅度增長，原因在於TAO代幣的迅猛上漲。從此前300美元左右漲至600美元。

1.2 加密市場數據

9 月 15 日至 10 月 7日，穩定幣總體平穩，維持在1590億美元左右。此外，BTC佔加密貨幣總市值比例也總體平穩，較9月上旬有略微上漲，當前為56.57%。

從Coinglass合約持倉量趨勢變化觀察，9月15日以來全網BTC合約未平倉頭寸有所上升，從9月15日的309億美元漲至340億美元。9月15日至9月25日BTC合約持倉量經歷第一輪上漲，漲至最高355億美元，此後在10月1日開始大幅下跌，跌至318億美元，並在國慶節末期開始繼續回升。

全網ETH合約持倉量與BTC合約持倉量走勢一致，從9月16日的103億美元開始拉昇，漲至10月1日的125億美元，並在國慶節期間下跌。截至目前，ETH合約持倉量為115億美元。

近期受初步降息利好落地、Web3大環境尚無新敘事以及傳統金融市場A股政策性利好等要素。過去15天內BTC現貨淨流出1.62億美元；合約淨流出1.71億美元。

1.3 CPI等數據以及市場反應對市場的判斷

有2個相對利好的宏觀數據：

1. 宏觀：本次宏觀數據反饋較為不錯，9月下旬以來，美股三大股指多次集體高開，其中道瓊斯指數在9月11日下探40000點以下之後持續上漲，從41153點漲至42261點。

截至9月28日，美國當週初請失業金人數22.5萬人，預期22萬人，前值修正為21.9萬。該數值為近4個月來的低點。根據美國9月末季調CPI指數實際公佈為260.28，預期260.33，前值259.92。

盛寶銀行的分析師表示，如果美國民主黨候選人拜登獲勝，那麼通脹將被推高。接下來需要重點關注10月中旬的新一輪CPI指數。美國非農就業數據顯著超出預期，就業人口新增25.4萬（預期為15萬），失業率回落至4.05% ，平均每小時工資保持強勁，引發了市場對美聯儲上月降息50個基點是否明智的質疑。

2. 加密方面：傳統市場數據的好轉在加密貨幣領域反應較為弱勢，這可能是美股、A股政策性的走高以及中東局勢緊張等要素導致場內遊資離場。但美股走勢中，有個現象值得重視：加密貨幣概念股領漲美股概念板塊，漲幅5.93%。這反映出整個加密貨幣板塊依舊被主力資金長期看多。當前整體走勢可以視為不錯的觀察加倉機會。

3. 值得佈局的板塊：無論是傳統美股市場還是Web3板塊，AI都是最為強勁的板塊敘事。此外，基於ETH的藍籌DeFi也正在逐漸受到重視。此外，DePIN板塊正在和當前Web3當前被倡導的Consumer邏輯契合。DePIN在冷卻4個月左右後，正在展現出新的熱度。

二、熱點市場新聞

2.1 鮑威爾：如果經濟按預期發展，今年將再進行兩次降息，共50個基點

美聯儲主席鮑威爾就經濟前景發表講話表示，美聯儲並不急於迅速降息，降息過程將“在一段時間內”逐步進行，無需急於行動，將根據數據作出決策。11 月份會議之前，還有兩份就業報告和一份通脹報告將公佈，最終將在 11 月的利率決策中考慮所有因素。如果經濟按預期發展，今年將再進行兩次降息，總幅度達到 50 個基點。

2.2 Memecoin的上漲開始蔓延到比特幣

$PUPS $ORDI $SATS在$PUPS的帶領下，比特幣Memecoin（銘文、符文）開始再次受到關注。

2.3 日本將評估加密貨幣規定，有望為加密貨幣ETF推出創造條件

日本計劃評估其加密貨幣規定的有效性，這項審查將在接下來的幾個月內進行，可能為該國推出加密貨幣交易所交易基金（ETF）鋪平道路。

日本金融廳（FSA）一位官員說，該審查將衡量該國目前在《支付服務法》（PSA）下的加密貨幣監管方法是否足夠。PSA 最初於 2009 年頒佈，日本立法者已經多次修改 PSA，以應對數字貨幣出現引發的金融服務格局的變化。

該法案承認比特幣和其他加密貨幣為合法財產。它還要求加密貨幣交易所進行註冊，並遵守該國的反洗錢（AML）和反恐怖主義融資（CFT）。

與此同時，Aptos Labs 宣佈正式收購 HashPalette Inc.目的在於打入日本區塊鏈市場。

2.4 馬斯克更換推特頭像為美國大選元素個人照片

背景為美國國旗，馬斯克頭戴“MAKE AMERICA GREAT AGAIN"帽子。

三、監管環境

3.1 本週美國國會首次就去中心化金融（DeFi）舉行了聽證會

美SEC主席：重申比特幣並非證券，強調現有法律賦予SEC監管加密貨幣的權力

美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler在接受採訪時再次強調，比特幣不是證券，投資者現可通過ETF產品表達對比特幣的看法。Gensler拒絕評價特朗普提出的美國比特幣戰略儲備計劃，稱這是出於其職責和選舉季的考慮。他堅持認為現有法律賦予SEC監管加密貨幣領域的權力，並表示“不喜歡規則並不等同於沒有規則”。Gensler還指出，加密貨幣行業面臨信任建立的挑戰，多名行業領袖已入獄或破產。他強調，沒有投資者保護和信任建立，創新領域難以生存。

本次數據來源於：Coinshare、Coinglass、Coinmarketcap、Sosovalue、X

本文章所述的內容並不構成投資的意見或建議。在作出任何投資決策前，您應考慮自己的財務狀況、投資目標及經驗、風險承受能力及理解相關產品的性質和風險的能力。