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日本加息的連鎖反應：全球廉價流動性的終結

這次加息絕不只是日本央行的單邊舉動。它直接切斷了國際資本最重要的套利源頭——日元套息交易。大量透過借日元做多風險資產的機構和散戶，正被迫面臨同一個選擇：賣掉加密貨幣和股票來還債。

市場會如何演繹這場流動性退潮？我列出三個可能性：

**緩慢下沉的概率（50%）**
資金並非一蜂窩地逃離，而是逐波撤出，導致長期的磨人陰跌行情。在這種情況下抄底就像賭博，看著走勢不動才是上策。

**集中踩踏的概率（40%）**
一旦恐慌情緒引燃，風險資產會遭遇無差別砸盤。這時候的應對辦法就三個字：降槓桿、存現金、活著。持倉再有把握也要給自己留退路。

**反彈成真的概率（10%）**
如果加息幅度其實很小，且美聯儲後續政策轉向寬鬆，確實會出現利空出盡後的暴力反彈。但這只是已經有倉位的人的福利——空倉追高就是賭徒心態了。

簡單說：全球最便宜的借錢時代快完了，市場波動會呈指數級放大。保持警惕，做好風險管理，等這波風暴真正平復了再出手。