熱門話題
查看更多1.21萬 熱度
7706 熱度
3.75萬 熱度
8.96萬 熱度
2652 熱度
置頂
🎉 新年好运直达：邀友抽奖 100% 必中，热币奖池全面开启
🎁 奖品含 USDT / GT / SOL / DOGE / XRP（数量有限，先到先得）
👉 立即参与：https://www.gate.com/campaigns/3686
邀得越多，机会越多，开年好运拉满！
✅ 邀请好友完成現貨或合約交易即得抽獎機會
✅ 好友合約達標，好友領 20 USDT（限前 2,000 名）
公告詳情：https://www.gate.com/announcements/article/48966
#Gate迎新納福，紅包來襲！Gate 廣場祝大家新年快樂！
元旦假期，每日領海量口令紅包，歡喜跨年！
紅包發放時間：2026/1/1 - 2026/1/3 每日中午 12:00 UTC+8
地點：Gate 廣場官號、全員交流群、Gate 廣場大使群
➡️ 紅包領取教程：打開 Gate APP - 點擊左上角個人頭像 - 資產 - 紅包 -輸入口令領取
#Gate2026NewYear #BTC #ETH #GT親愛的廣場用戶們，新年即將開啟，我們希望您也能在 Gate 廣場上留下專屬印記，把 2026 的第一句話，留在 Gate 廣場！發布您的 #我的2026第一帖，记录对 2026 的第一句期待、願望或計劃，與全球 Web3 用戶共同迎接全新的旅程，創造專屬於你的年度開篇篇章，解鎖廣場價值 $10,000 新年專屬福利！
活動時間：2025/12/31 18:00 — 2026/01/15 23:59（UTC+8）
🎁 活動獎勵：多發多獎，曝光拉滿！
1️⃣ 2026 幸運大獎：從全部有效貼文中隨機抽取 1 位，獎勵包含：
2026U 仓位體驗券
Gate 新年限定禮盒
全年廣場首頁推薦位曝光
2️⃣ 人氣新年貼 TOP 1–10：根據發帖量及互動表現綜合排名，獎勵包含：
Gate 新年限定禮盒
廣場精選貼 5 篇推薦曝光
3️⃣ 新手首貼加成獎勵：活動前未在廣場發帖的用戶，活動期間首次發帖即可獲得：
50U 仓位體驗券
進入「新年新聲」推薦榜單，額外曝光加持
4️⃣ 基礎參與獎勵：所有符合規則的用戶中隨機抽取 20 位，贈送新年 F1 紅牛周邊禮包
參與方式：
1️⃣ 帶話題 #我的2026第一条帖 發帖，內容字數需要不少於 30 字
2️⃣ 內容方向不限，可以是以下內容：
寫給 2026 的第一句話
新年目標與計劃
Web3 領域探索及成長願景
注意事項
• 禁止抄襲、洗稿及違Gate 2025 年終盛典投票開啟
支援你喜愛的主播和內容達人，一起沖榜年度榮譽 🚀
投票即可參與抽獎，iPhone 17 Pro Max、Gate 周邊等你拿
助力值排名 TOP 20 還有額外實物獎勵：京東 E 卡、Gate × Red Bull 雙肩包、周邊盲盒等
立即助力：https://www.gate.com/activities/community-vote-2025
了解詳情：https://www.gate.com/announcements/article/48693🎨 Gate AI 創作大賽｜一句話，畫出你的 2026
在 Gate 廣場，人人都可以成為圖文創作者，真正的 0 門檻。
只需一句話，就能生成一張圖片，畫出你心中的 2026。
使用 Gate 廣場 AI 創作功能發布作品，參與活動，即有機會贏取 Gate 馬年新春限定禮盒。
📅 活動時間
2025年12月17日 18:00 – 2026年1月3日 24:00（UTC+8）
🎯 參與方式
進入 Gate 廣場，點擊發帖，選擇“AI 創作”功能
輸入一句話，生成你的 2026 主題圖片
發布帖子並添加話題 #GateAI创作
🎨 創作方向
圍繞 2026、Crypto / Web3、Gate 平台元素或新年未來感 展開想像。風格與張數不限，每人可發布多篇作品參與。
🏆 獎勵設定
優秀作品獎（5名）： Gate 馬年新春限定禮盒
📋 活動說明
作品需使用 Gate 廣場 AI 創作功能生成，內容需為原創。
獲獎用戶需完成 Gate 廣場 KYC 認證。
Gate 保留對活動的最終解釋權。
長期企業債券投資：哪一檔ETF為您的固定收益投資組合帶來更佳回報？
核心問題：費用與績效
在建立最佳固定收益投資策略時，企業債券ETF如State Street SPDR Portfolio Long Term Corporate Bond ETF (NYSEMKT:SPLB) 和iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSEMKT:LQD) 常常名列前茅。但哪一個真正能在長期內更好地服務於追求收益的投資者？答案完全取決於你的優先考量——以及你願意犧牲多少。
SPLB在成本效率方面明顯勝出。其0.04%的費用比率遠低於LQD的0.14%，這在多年複利下是一個重要差異。SPLB還提供較高的股息收益率5.2%，高於LQD的4.34%，自然更吸引渴望即時收益的投資者。然而，這個明顯的優勢伴隨著一個在市場波動時變得痛苦的陷阱。
相似之處的終點：久期曝險
兩個基金都限制在投資級企業債，篩除較高風險的債務證券。但它們的到期策略截然不同，形成根本不同的風險輪廓。
LQD採取全面策略，涵蓋投資級企業債的整個到期範圍。約22.3%的持倉在三到五年範圍內，另有16.6%在五到七年範圍。這種多元化的到期階梯在利率不確定時提供緩衝。
相較之下，SPLB則全力押注長期債券——專門持有到期日在10年以上的證券。這種集中策略解釋了兩個悖論：為何SPLB的收益率較高(長期債券補償投資者延長久期風險)，以及為何在利率上升時遭受更深的損失。該基金的投資組合包含2,953個持倉，平均基金存續期為16.8年，深耕未來。
績效現實：實際發生了什麼
過去五年的績效差距，展現了久期敏感性的警示故事。
投資1,000美元於LQD，將增長至1,801.52美元，而相同金額投資於SPLB，則縮水至1,686.55美元——$115 這個差異凸顯了久期的雙刃劍特性。LQD的最大回撤達到14.7%，令人擔憂但尚可接受。SPLB的最大回撤達23.31%，幾乎是前者的兩倍，在利率上升期間，長久期債券面臨最劇烈的重新定價，這段期間的損失尤為嚴重。
對長期持有者來說，最佳固定收益投資通常需要經歷波動，但SPLB較陡的回撤凸顯了其對長期企業債集中押注所需的信念與長遠視角。
投資組合內部：你實際擁有的是什麼
兩個基金都追蹤投資級美國企業債，但持倉展現出不同的策略畫像。
SPLB的最大持倉包括Meta Platforms (NASDAQ:META) 優先無擔保債券，於2065年11月到期，收益率5.75%，佔基金的0.39%；安海斯-布希英博 (NYSE:BUD) 公司擔保債務，於2046年2月到期，收益率4.9%，佔0.38%；以及CVS Health (NYSE:CVS) 優先無擔保證券，於2048年3月到期，收益率5.05%，佔0.33%。
LQD則持有類似的頂級公司，包括BlackRock (NYSE:BLK) 現金管理基金持倉，以及大量安海斯-布希英博和CVS Health的持倉，但也加入較短期限的債券，以降低波動性。
重要的風險指標
LQD的Beta值為1.0，表示其走勢大致與標普500同步，而SPLB的Beta值為2.1，顯示其價格敏感度幾乎是前者的兩倍。這種放大波動的原因，直接來自較長的久期，使得SPLB對宏觀經濟狀況和利率預期的反應更為劇烈。
舉例來說：當聯準會暗示升息時，長期債券的價格首先受到衝擊，且跌幅最大。由於SPLB專注於10年以上的到期債券，投資者立即感受到重新定價的影響。而LQD較為分散的到期結構，則提供一定的自然對沖。
這對你的投資決策意味著什麼
投資級企業債本身具有吸引力——它們產生可預測的收益流，收益率通常高於政府債券，並能增加投資組合的多樣性。問題不在於是否投資企業債，而在於選擇哪一種工具能最大化你的目標。
如果你：
那麼就選擇SPLB：
如果你：
沒有哪一個基金能完美解答債券投資的所有難題。SPLB的5.2%收益率與超低費用，對於耐心資本來說，具有極具吸引力的數學優勢，但其23.31%的最大回撤和較差的五年總回報，也反映了集中投資的代價。LQD則提供較佳的下行保護，1年回報6.2% (對比SPLB的4.35%)，彰顯在構建最佳固定收益投資時，穩定性的重要性。
主要指標一覽
到期範圍的差異，解釋了一切：LQD在所有投資級到期日分散，而SPLB則專注於10年以上的債券，帶來較高的收益，但也伴隨較高的利率敏感性。