發現被低估的機會：具有吸引力的 EV 與 EBITDA 比率的 5 檔股票

在篩選價值股時，大多數投資者傾向於使用市盈率(P/E)倍數——這個指標簡單、直觀且廣泛可得。然而，這個受歡迎的指標存在盲點，可能會讓你錯過真正具有吸引力的投資機會。如果你深入進行估值分析，你會發現企業價值/息稅折舊攤銷前利潤（EV-to-EBITDA）比率往往能提供更完整的公司真正價值和盈利能力的故事。

為何EV-to-EBITDA比率優於傳統P/E分析

理解計算方式

EV-to-EBITDA比率將企業價值(EV)（包括市值、債務、優先股，扣除現金）除以息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)。這個由兩個部分組成的公式剝除會計扭曲，讓你更清楚地看到營運獲利能力。較低的比率代表較好的價值，就像較低的P/E倍數一樣。

EV-to-EBITDA的優勢

真正的優勢在於？這個指標捕捉了P/E完全忽略的債務義務。在評估潛在收購標的時，債務承擔變得至關重要——而EV-to-EBITDA正是揭示這一風險的工具。它也是唯一能用於仍產生正向EBITDA但處於虧損的公司，並且比盈利指標更能抵抗會計操縱的工具。

對於資本密集型產業、重折舊，或在比較具有截然不同槓桿水平的公司時，EV-to-EBITDA比率提供了蘋果對蘋果的比較，P/E則無法做到。然而，請記住，這個比率在不同行業和部門之間差異很大，因此將其與市價淨值比(P/B)、市銷率(P/S)和市盈率結合使用，能建立更為穩健的篩選框架。

發現隱藏價值的篩選公式

為了識別真正被低估的股票，請應用以下量化篩選條件：

• **EV-to-EBITDA (12個月追蹤數據)：**低於行業中位數
• **預期市盈率（Forward P/E）：**低於同行平均
• **市價淨值比（Price-to-Book）：**折價於行業標準
• **市銷率（Price-to-Sales）：**低於可比公司
• **盈利成長預測：**超過行業中位數
• **交易量：**每日平均至少50,000 (確保流動性)
• 股價底線：$5 或更高
• Zacks排名：#1 (Strong Buy) or #2 (買入)僅
• **價值評分：**A或B等級(歷史上，A/B等級結合頂級Zacks排名能帶來更佳回報)

符合條件的五檔股票

Plains GP Holdings (PAGP) 透過子公司網絡經營原油及成品油運輸、儲存與行銷。這支Zacks Rank #1的股票擁有A等價值評分。投資者應注意預計2026年盈利成長27%，且過去兩個月共修正上調19.7%的共識預估，顯示分析師信心加速提升。

DNOW Inc. (DNOW) 在全球能源與工業解決方案分銷領域領先。同樣是Zacks Rank #1且擁有A等價值評分，DNOW預計到2026年盈利擴展18.5%。近期預測調整顯示上調2.1%，展現行業的穩定樂觀。

Gibraltar Industries (ROCK) 生產多元終端市場的工業與建築產品。這支Zacks Rank #2的股票獲得A等價值評分。預計2026年盈利成長11%，反映穩定的營運動能，最新60天內共識預估上調1.5%。

Miller Industries (MLR) 專注於拖吊與救援設備製造。Zacks排名第2，擁有A等價值評分，預計2026年盈利將大幅成長139.5%，由19.7%的預估上調支持，展現驚人的成長軌跡，值得密切關注。

Sally Beauty Holdings (SBH) 透過零售與批發渠道在全球分銷專業美容用品。Zacks Rank #2，價值評分A，預計2026財年盈利成長8.4%，近期共識預估上升2.5%。

重要的歷史績效

歷史數據顯示，運用EV-to-EBITDA比率結合其他估值指標進行紀律性、量化的股票篩選，長期來看能持續超越大盤基準。這一方法在經過驗證的排名系統中，平均年化回報率超過48-57%，遠超S&P長期7.7%的平均年化表現。