Arthur Hayes 本週執行了一系列策略性操作，凸顯其投資布局的根本轉變。隨著市場狀況惡化，這位經驗豐富的交易員將近 550 萬美元的資金從以太坊出售中轉移至特定的去中心化金融代幣。這次再配置反映出他有意識地轉向他認為在流動性改善時最能受益的資產——這一策略在一月期間隨著波動性持續高企而加速。
Hayes 的投資組合重塑是近期最重要的戰術調整之一。他沒有在市場疲軟時持有以太坊敞口，而是積極減少 ETH 持倉，同時建立在年初至今大幅下跌的代幣頭寸。這種逆周期操作——在資產折價時買入，同時退出主要持倉——展現了他對特定 DeFi 代幣在流動性動態轉變中將跑贏的信念。
戰略性減持以太坊與資金部署
Arthur Hayes 在此期間透過多筆交易系統性清算了以太坊。Arkham 的數據顯示，約有 1,800 ETH 在他的錢包中轉手，價值約 550 萬美元（按當前匯率計算）。這些資金並未閒置於穩定幣中，而是系統性地投入到三個主要的 DeFi 機會中。這種有意識的資金循環展示了他偏好那些在市場復甦情境中反應較快的資產。
這次以太坊的拋售不僅是簡單的資產再平衡，更代表 Hayes 對於在當前估值下，其他代幣提供更佳風險調整後機會的評估。透過將主要持倉轉換成多個較小的 DeFi 項目，他基本上用分散風險取代了集中風險，同時保持對產生收益協議的敞口。
ENA 成為主要的累積目標
在此次輪換中，Ethena 的代幣成為 Hayes 的旗艦增持標的。他在多次買入中累積了約 122 萬個 ENA 代幣，儘管該資產較其年度高點約低 80%，但他仍建立了相當的持倉。這種在深度低迷的代幣中的積極操作，突顯了他的逆向投資策略——資產表現越差，他投入的資金越多。
ENA 的買入反映出一個明確的投資論點：Hayes 看好那些在市場大跌中受到重創的代幣的上行潛力。當前 ENA 交易價約為 $0.14，處於 12 個月的低點，但 Hayes 將這一低迷視為一個累積的良機，而非警訊。在低動能時段的反覆進場，顯示他相信早期在低估值中布局的投資者將獲得回報。
ENA 在 Ethena 協議中的收益產生特性，可能也是他感興趣的原因之一。以深度折價買入 ENA，使他能同時受益於潛在的價格反彈和協議的持續收益流——這是他 DeFi 操作中常見的雙重策略。
透過 Pendle 和 ETHFI 進行多元化布局
除了 ENA，Arthur Hayes 也透過針對性增持 Pendle 和 Ether.fi 代幣來擴展他的 DeFi 暴露。Pendle 的持倉超過 137,000 代幣，而 ETHFI 的增持超過 132,000 單位。這些持倉均來自持續的以太坊銷售，展現出一貫的轉換模式：減少 ETH 暴露，將資金投入收益導向的替代方案。
Pendle 專注於收益農耕和固定利率收益協議，與 Hayes 的輪換策略自然契合。其交易價格遠低於一年前的水平——目前約為每代幣 $1.57——代表另一個深度折價的資產，符合他的再平衡論點。Ether.fi（ETHFI 約 $0.49）則進一步突顯他偏好與以太坊質押及流動質押衍生品相關的協議，顯示他對以太坊長期價值仍持有信心，即使在縮減直接 ETH 持倉。
這種多代幣的輪換策略，使 Hayes 能夠在互補的 DeFi 協議間分散風險，而非集中於單一替代資產。每個持倉都具有不同的收益機制和市場特性，共同打造出比在不確定條件下持有大量以太坊更具韌性的投資組合。
市場更廣的影響與流動性敏感性
這些交易的協調性——將 ETH 轉移至交易所、清算持倉、並策略性地累積低迷的 DeFi 代幣——暗示 Hayes 正在執行一個關於流動性狀況的明確論點。他專注於對資金流動高度敏感的代幣，預期市場動態將改善，並會因此獎勵這樣的布局。
Arthur Hayes orchestrates major portfolio rebalancing: $5.5M Ethereum liquidation fuels aggressive DeFi repositioning
Arthur Hayes 本週執行了一系列策略性操作，凸顯其投資布局的根本轉變。隨著市場狀況惡化，這位經驗豐富的交易員將近 550 萬美元的資金從以太坊出售中轉移至特定的去中心化金融代幣。這次再配置反映出他有意識地轉向他認為在流動性改善時最能受益的資產——這一策略在一月期間隨著波動性持續高企而加速。
Hayes 的投資組合重塑是近期最重要的戰術調整之一。他沒有在市場疲軟時持有以太坊敞口，而是積極減少 ETH 持倉，同時建立在年初至今大幅下跌的代幣頭寸。這種逆周期操作——在資產折價時買入，同時退出主要持倉——展現了他對特定 DeFi 代幣在流動性動態轉變中將跑贏的信念。
戰略性減持以太坊與資金部署
Arthur Hayes 在此期間透過多筆交易系統性清算了以太坊。Arkham 的數據顯示，約有 1,800 ETH 在他的錢包中轉手，價值約 550 萬美元（按當前匯率計算）。這些資金並未閒置於穩定幣中，而是系統性地投入到三個主要的 DeFi 機會中。這種有意識的資金循環展示了他偏好那些在市場復甦情境中反應較快的資產。
這次以太坊的拋售不僅是簡單的資產再平衡，更代表 Hayes 對於在當前估值下，其他代幣提供更佳風險調整後機會的評估。透過將主要持倉轉換成多個較小的 DeFi 項目，他基本上用分散風險取代了集中風險，同時保持對產生收益協議的敞口。
ENA 成為主要的累積目標
在此次輪換中，Ethena 的代幣成為 Hayes 的旗艦增持標的。他在多次買入中累積了約 122 萬個 ENA 代幣，儘管該資產較其年度高點約低 80%，但他仍建立了相當的持倉。這種在深度低迷的代幣中的積極操作，突顯了他的逆向投資策略——資產表現越差，他投入的資金越多。
ENA 的買入反映出一個明確的投資論點：Hayes 看好那些在市場大跌中受到重創的代幣的上行潛力。當前 ENA 交易價約為 $0.14，處於 12 個月的低點，但 Hayes 將這一低迷視為一個累積的良機，而非警訊。在低動能時段的反覆進場，顯示他相信早期在低估值中布局的投資者將獲得回報。
ENA 在 Ethena 協議中的收益產生特性，可能也是他感興趣的原因之一。以深度折價買入 ENA，使他能同時受益於潛在的價格反彈和協議的持續收益流——這是他 DeFi 操作中常見的雙重策略。
透過 Pendle 和 ETHFI 進行多元化布局
除了 ENA，Arthur Hayes 也透過針對性增持 Pendle 和 Ether.fi 代幣來擴展他的 DeFi 暴露。Pendle 的持倉超過 137,000 代幣，而 ETHFI 的增持超過 132,000 單位。這些持倉均來自持續的以太坊銷售，展現出一貫的轉換模式：減少 ETH 暴露，將資金投入收益導向的替代方案。
Pendle 專注於收益農耕和固定利率收益協議，與 Hayes 的輪換策略自然契合。其交易價格遠低於一年前的水平——目前約為每代幣 $1.57——代表另一個深度折價的資產，符合他的再平衡論點。Ether.fi（ETHFI 約 $0.49）則進一步突顯他偏好與以太坊質押及流動質押衍生品相關的協議，顯示他對以太坊長期價值仍持有信心，即使在縮減直接 ETH 持倉。
這種多代幣的輪換策略，使 Hayes 能夠在互補的 DeFi 協議間分散風險，而非集中於單一替代資產。每個持倉都具有不同的收益機制和市場特性，共同打造出比在不確定條件下持有大量以太坊更具韌性的投資組合。
市場更廣的影響與流動性敏感性
這些交易的協調性——將 ETH 轉移至交易所、清算持倉、並策略性地累積低迷的 DeFi 代幣——暗示 Hayes 正在執行一個關於流動性狀況的明確論點。他專注於對資金流動高度敏感的代幣，預期市場動態將改善，並會因此獎勵這樣的布局。
歷史經驗顯示，Hayes 的輪換操作常常預示著更廣泛的市場反彈。通過在最受資金流限制打擊的資產中積極布局，他暗示自己認為清算浪潮的最糟時期已經過去。這 550 萬美元的再配置是對此論點的重大投入——一種反映信念的資金部署，而非微調。
更廣泛的加密市場可能將 Hayes 的操作視為一個領先指標。當像他這樣具有豐富經驗的交易員執行重大的投資組合轉變，轉向深度折價的代幣時，通常代表他們認為入場估值已經足夠吸引人，值得採取行動。他對收益導向 DeFi 協議的專注，也暗示他預期在波動性穩定後，會轉向收益產生策略。
Arthur Hayes 的投資組合重建因此不僅是個人策略，更可能作為市場信號，供其他參與者評估進場點和資產配置優先順序。