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## 德州的務實主義：為何BlackRock的ETF引領比特幣儲備基金策略
德州剛剛邁出了一個歷史性的一步：正式成為美國第一個建立比特幣儲備基金的州份。但有趣的不僅是它進入了市場，而是*它*是如何做到的。與許多人預期的不同，德州首先選擇了IBIT，即BlackRock的現貨比特幣ETF，而非直接自我保管。
### 務實的決策：以IBIT作為入門門檻
當德州區塊鏈委員會於11月25日宣布該州已購買了價值500萬美元的IBIT時，這並非出於意識形態的選擇，而是操作上的考量。原因在於：建立一個主權比特幣保管基礎設施需要複雜的流程，這些流程仍在開發中。與此同時，IBIT提供了公共機構目前所需的功能：驗證的保管、透明的報告以及符合2025年生效標準的會計合規。
IBIT並非新產品，但其機構採用率卻爆炸性成長。自推出以來的兩年內，累積淨流入超過620億美元，成為市場上最大的比特幣ETF。哈佛大學披露，該ETF已成為其最大持倉之一；阿布達比投資局將持股翻倍至800萬股；威斯康星州則專門透過此產品配置了1.6億美元。
趨勢十分明顯：當大型機構在受認可的監管框架內尋求比特幣曝光時，IBIT已成為預設工具。
### 從過渡到轉型：儲備基金的實踐
但關鍵在於：這500萬美元的IBIT只是第一步。由州長Greg Abbott簽署的參議院法案第21號，授權在州政府建立自我保管系統後，進行第二次相同金額的直接

## 在動盪時代：硬資產作為致富之路
**在全球經濟不確定性日益增加的背景下，像羅伯特·清崎（《富爸爸，窮爸爸》作者）這樣的專家認為比特幣和其他硬資產是建立財富的基本策略。** 最近加密貨幣市場的波動與全球貨幣政策的重大轉變同步，為在複雜經濟週期中如何保護和累積財富帶來了新的視角。
## 聯準會的措施推動尋找替代方案
在2025年期間，美國聯邦儲備局（Fed）實施了一系列降息措施，並於12月10日將利率下調25個基點，使聯邦基金目標區間降至3.50%-3.75%，為2022年底以來的最低水平。這一決策以9比3的投票結果通過，反映出貨幣政策制定者之間的分歧。
同時，12月，聯準會暫停了自2022年以來已將其資產負債表縮減超過2兆美元的量化緊縮計劃，並開始每月購買約400億美元的國債，以維持流動性。這些動作強化了持續貨幣擴張的敘事，作為應對經濟壓力的措施，但也引發了擔憂通脹風險的投資者的關注。
## 比特幣：從理論到實踐
比特幣的現價約為$91.64K，較10月達到的最高點$126.08K有所回調。儘管如此，自2024年以來，比特幣已產生約114%的回報，展現出在全球市場動盪中具有韌性。清崎認為，這些波動是經濟週期中的自然機會。
在近期的公開發言中，《富爸爸，窮爸爸》的作者強調，比特幣代表真正的貨幣稀缺性，約有2000萬枚比特幣已被挖掘出來。他指出，日益增長的需求可能會加劇買盤壓力，尤