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#比特幣在約64–68K美元區間內波動，動能略有改善但參與度仍然疲軟。賣壓略微緩解，但現貨、衍生品、ETF 和鏈上指標仍保持防禦態勢。
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自二月初以來，每次試圖收回$70k 都遇到需求枯竭，即使淨實現利潤超過$5M/小時也會被拒絕。
與此形成對比的是2025年第三季度的狂熱階段，當時利潤實現激增至$200–350M/小時。
持續的流動性不足使得持續性回升到$70–80k範圍在結構上具有挑戰性。
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範圍受限，壓力之下
比特幣已跌破真正的市場平均值，滑入一個防禦範圍，接近實現價格 (~$54.9k)。現貨和ETF需求仍然疲軟，恐慌性避險已經緩解。
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$BTC 實現利潤對價值(30日移動平均線)已大幅回撤，解除了之前的獲利了結動能。然而，它仍然高於歷史性投降區間。
這表明獲利實現正在降溫，但尚未出現全面性投降。

近期跌至$60k ，對「鑽石手」造成了巨大心理壓力，類似於2022年5月LUNA崩盤時的情況。
在這兩種情況下，長期持有者的SOPR的7日EMA在交易1-2年後跌破1。
簡而言之，長期持有者實現了重大損失——這是熊市深層階段才會出現的罕見信念轉變。
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LTH 成本基礎分佈 (CBD) 熱圖映射了各價位的供應密度。近期在 $65k 之上的支撐點，錨定於 2024 年上半年累積區間。這個需求區已吸收了近期的賣壓。一旦決定性突破，可能會開啟通往實現價格 (~54,000 美元的道路。📈

$BTC NUPL 回到希望/恐懼區域 (~0.18)，顯示獲利緩衝空間較薄。此階段傾向於反應性：反彈遇到賣壓，隨著信心減弱，下行壓力可能延續。 本週圖表見下方👇

結構性弱點
比特幣在$60k–$72k 區域保持防禦，且上方供給限制反彈。國庫資金流出、反應性現貨交易量和期貨降溫，顯示需求較為薄弱。
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假設十月初的歷史高點標誌著近期牛市的結束，這一輪循環的回調非常溫和，類似於2015–2017年的市場。
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在 $67.4k 時，超過 930 萬比特幣處於虧損狀態。這是自 2023 年 1 月以來的最高水平。📉

$BTC 清算指標在兩年內出現第二大峰值，突顯出強制賣壓的急劇升高。這些壓力事件通常伴隨著加速的風險降低和波動性升高，市場參與者重新調整持倉。

空頭掌控中$BTC 熊市持續肆虐，盈利重置，實現損失上升，現貨需求疲軟，槓桿逐步解除。期權持續維持較高的下行風險定價。閱讀完整的鏈上每週報告👇

Hyperliquid 持倉清楚地傳達了一個訊息：交易者的淨空頭約為 240 BTC。進場熱圖顯示空頭在較高的價格水平被加碼，以及在 $75k 和當前價格附近新增空頭。同時，多頭持倉仍然明顯偏薄。📉

壓力在阻力位以下積聚$BTC ，正以低迷的成交量盤整，現貨買盤緩慢重建，而期權市場則越來越偏向防禦。閱讀完整的每週鏈上分析👇

以太坊網路費用剛剛達到自2017年5月以來的最低水平。📉

突破失敗\n\n#比特幣正處於低成交量的盤整階段，現貨壓力緩解，槓桿較輕，波動率被視為短暫而非結構性。\n\n閱讀完整的每週鏈上報告👇

在11月至12月的底部階段，供應積累主要由較大的實體推動，而較小的群體則在分散。
這種分歧部分是由於交易所相關的錢包重組所引起，也是由於大戶在低點買入。
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以太坊的月度活動留存率顯示「新」族群出現明顯激增，表明過去30天內首次互動地址數量激增。
這反映出大量新錢包加入以太坊網絡，而非僅由現有參與者推動的活動。
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進入供應區
#比特幣已以建設性動能迎來新的一年，創下兩個更高的高點，並將價格推升至98,000美元，但目前的漲勢正直逼一個具有歷史意義的供應區域。
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在前500大加密貨幣中，最新的行情引發了自10/10以來最大規模的空頭清算事件。
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