monolithvc

我們加入 Web3 委員會討論——一個關於預測市場的封閉投資者圓桌會議
Gregg Yorkison（早期 @Polymarket 股權持有人）分享了關於預測市場的熱點看法
以下是關鍵見解 🧵
1. 預測市場的轉變
David Solomon（@GoldmanSachs 執行長）公開表示他與 Polymarket 和 Kalshi 的執行長共度了2小時，預測市場將成為高盛業務的一部分。ICE 隨後進行了 $2B 投資
2. 關於低效（我們目前的優勢）：
60%的 Polymarket 交易量來自 AI 代理進行微交易和套利。市場仍然非常低效，你可以在預測市場找到比傳統賭場更好的賠率。這是加密貨幣2017年的套利水平，但正在迅速縮小
3. 關於基礎設施路線圖：
@Polymarket 計劃放棄 Polygon 鏈（太慢，訂單填充問題），並在以太坊上推出自己的 L2 或遷移到更快的鏈。他們也在替換 UMA 預言機——其 $50M 市值與 Polymarket 的 TVL 相比存在操縱風險。他們自己的代幣和預言機系統可以解決這個問題
4. 關於五年展望：
首先會發生一個重大事件（欺詐、規模操縱）> 之後是監管跟進> 然後是主流採用。之後——廣告牌、企業決策工具、媒體真實層。未來預測（Futarchy）將成為現實
5. 現在最好的賺錢方式：

Gate 剛剛為 @Polymarket 和 @Kalshi 上市了IPO前的永續合約 (，最高可槓桿10倍 )
兩家公司都沒有宣布IPO計劃
也沒有公開股權
此外，存取權限僅限於二級平台
所以這純粹是合成曝險
但 @Gate 還是上市了，而且比 HL 更快
奇怪的是 @HyperliquidX 仍然沒有提供這些市場
@ventuals 什麼時候才能追上？

Polymarket 剛剛發生了一個黑天鵝事件
@Polymarket 宣布推出新的抵押代幣 (Polymarket USD)，取代平台上的 USDC.e
這是完全合理的舉措，對交易者來說是正面的
但 @predictdotfun 有一個活躍的市場：「Polymarket 的完全稀釋市值（FDV）在推出後的一天內超過___？」
1. 當 Polymarket USD 上線時，立即加入了澄清，瞬間翻轉了訂單簿
2. 現在任何由 Polymarket 發行且符合規則的代幣都計入 FDV，包括穩定幣
3. Polymarket USD 的市值低於 10 億美元，因此該市場中的每個選項 > 直接歸零
這裡的邏輯失誤令人難以高估：
Polymarket USD 是 Polymarket 旗下的產品 — 不是 Polymarket 本身
想像一下，因為這個原因，多少交易者在套利中被清零
又有多少已經轉向類似市場如 @opinionlabsxyz
這個錯誤只是加速了已經在發生的事情。

今天 @Polymarket 引入了手續費
核心指標已接近歷史新高
2024 (選舉週期)：
• 交易量：$532M
• 未平倉合約：$275M
2026：
• 交易量：$408M
• 未平倉合約：$460M (較2024年約多2倍)
交易量下降了23%，但每個市場的資金更高
現在的關鍵變數是貨幣化
零手續費流動性一直是 @Polymarket@ 的核心優勢 (尤其是對做市商和套利者)
手續費改變了這一點：
> 做市商重新定價他們的優勢
> 流動性深度可能會變薄 (價差將擴大)
> 一般用戶不會注意到 (直到賠率變差)
可持續的收入是長遠之計，但在收取手續費後，漲勢會持續嗎？

今天 @Polymarket@ 引入了手續費
核心指標已接近歷史新高
2024 (選舉週期)：
• 交易量：$532M
• 未平倉合約：$275M
2026：
• 交易量：$408M
• 未平倉合約：$460M (較2024年約多2倍)
交易量下降了23%，但每個市場的資金更高
現在的關鍵變數是貨幣化
零手續費流動性一直是 @Polymarket@ 的核心優勢 (尤其是對做市商和套利者)
手續費改變了這一點：
> 做市商重新定價他們的優勢
> 流動性深度可能會變薄 (價差將擴大)
> 一般用戶不會注意到 (直到賠率變差)
可持續的收入是長遠之計，但流動性能否在這種摩擦下存活？

Hyperliquid 最初是一個加密永續合約去中心化交易所
但現在，幾乎 50% 的總交易量來自 HIP-3
52.3% — 加密貨幣
47.7% — HIP-3
而 HIP-3 正在加速：
> 1.7 億美元未平倉合約 (+25% WoW 增長)
> 已經佔據總收入的 43%
值得注意的是，起初它只是生態系統的一部分
@chameleon_jeff 和團隊將 HIP-3 定位為擴展 — 但它現在正迅速逼近一個可能成為 Hyperliquid 主要收入來源的點

預測市場在2026年第一季度爆炸性增長。
一個推動因素——體育主導地位 (主要歸功於超級碗)
作比較：
> 2025年第四季度交易量：約430億美元，同比增長2倍，Kalshi達到168億美元，Polymarket約$14B
> 2026年第一季度：截至目前，1月單月總交易額達到$30B Kalshi95億美元，Polymarket77億美元$23B ，每週峰值超過(未平倉合約：
> 2025年第四季度：約9億美元，整個網絡)Polymarket 3.5億美元，Kalshi 3.43億美元$6B
> 2026年第一季度推動約12億美元+ (Polymarket 4.12億美元，Kalshi 5.34億美元)
僅一月的數據幾乎就已經接近2025年第四季度的數字。
增長正在加速。

嘿 @grok，
刪除增長最快的預測市場並解釋原因