CFTC启动试点项目，允许使用BTC、ETH、USDC作为抵押品

新的CFTC试点计划允许在严格监管下，将BTC、ETH和USDC作为代币化抵押品，以促进美国衍生品市场的更安全使用。

统一指引明确了代币化国债和货币市场基金的规则，强调托管、可执行性和风险控制。

期货佣金商（FCMs）在申报义务方面获得有限豁免，同时过时的工作人员咨询意见20-34已根据《GENIUS法案》被撤销。

美国商品期货交易委员会（CFTC）周一在华盛顿推出了一项试点计划，允许比特币、以太坊和USDC在受监管的衍生品市场中作为代币化抵押品使用。代理主席Caroline D. Pham在该机构完成新指引并撤销旧有、已不适用《GENIUS法案》的规定后，宣布了这一举措。

代币化抵押品管控

该试点建立了一个受控环境，让公司可以在结构化监管下使用代币化资产。代理主席Pham表示，此举是由于客户在非美国交易所蒙受损失，旨在为本土交易者提供更安全的选择。

她指出，机构现在能更好地了解数字抵押品在波动期间的表现。该项目与CFTC此前的“加密冲刺”计划相衔接，并反映了总统数字资产市场工作组的建议。

这也与行业咨询相结合，帮助明确了托管、隔离和估值的预期。该框架在前三个月仅限于BTC、ETH和USDC作为合格资产，以形成有限的测试阶段。

代币化现实世界资产指引

与试点计划同时，CFTC下属三个部门发布了统一指引，说明代币化资产如何适用于现有监管规则。文件涵盖了代币化国债和货币市场基金，并阐明公司应如何处理法律可执行性、运营风险以及折让政策。

官员们表示，CFTC的规则保持技术中立，并要求对每项资产单独审查。指引还明确了采纳代币化结算模式的公司在托管方面的预期。这些更新旨在确保机构探索新型抵押品时的监管一致性。

期货佣金商获得有限豁免

市场参与者部门对接受非证券类数字资产作为保证金的期货佣金商发出了不采取行动的立场。在初始阶段，FCMs需每周提交报告，详细说明客户账户中持有的金额，并在出现问题时通知工作人员。

CFTC同日撤销了工作人员咨询意见20-34，并指出自其发布以来的行业发展和《GENIUS法案》的变更已使其过时。此项回退使旧有指引与新试点计划保持一致，并为注册中介机构提供了更清晰的规则。

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