比特币是否可能重启上涨趋势？

比特币 (BTC) 再次跌破90,000美元，尽管市场正从宏观因素中获得积极信号。

据一位专家的判断，导致比特币疲软的主要原因是稳定币流入市场的资金大幅减少。该专家强调，注入新的流动性是激活比特币持续上涨的前提条件。

比特币逆转趋势的决定性因素

Coinphoton的数据表明，12月仍然是全球最大加密货币波动剧烈的时期，连续两个月的下跌之后。值得注意的是，11月比特币出现了今年最大的跌幅。

截至目前，BTC已回升至90,000美元以上，但在过去24小时内仍下跌了2.7%。此次下跌发生在美国联邦储备委员会(Fed)决定今年第三次降息后，降幅为25个基点，将目标利率调整到大约3.50%–3.75%。通常，降息被视为对加密货币市场的利好信号，许多投资者期待价格会反弹。

比特币价格走势图 | 来源：Coinphoton然而，实际情况与预期相反。那么，真正需要什么条件才能让比特币扭转当前的下行趋势呢？

根据Darkfost的分析，关键因素是流动性。流入交易所的稳定币流量已从8月的1580亿美元大幅下降至目前的约760亿美元，下降幅度达50%，仅几个月时间。90天的平均值也从1300亿美元降至1180亿美元，清楚反映了下行趋势。

“比特币尚未恢复的主要原因之一是缺乏新资金。谈到加密市场的流动性时，稳定币扮演着最重要的角色，”专家指出。

他还表示，稳定币流量的剧烈减少表明需求正在减弱。比特币目前面临持续的抛售压力，但没有新的资金进入吸收。实际上，近期的轻微反弹主要是由于卖压减轻，而非买盘增加。

“要让比特币开始真正的增长趋势，核心因素是市场中必须有更多新资金流入，”Darkfost强调。

Coinphoton的最新报告还显示，稳定币发行商仍在持续创造新代币，像Tether (USDT)和Circle的USDC等大型稳定币的市值本月达到了历史新高。然而，这部分供给主要被跨境支付需求吸收，另一部分资金则流向衍生品交易所，而非现货交易所。

“目前，亚洲在稳定币交易量方面领先，超过北美。然而，从GDP比重来看，非洲、中东和拉丁美洲表现更为突出。大部分资金流动仍在从北美向其他地区转移，”国际货币基金组织在最近的一份报告中指出。

因此，比特币近期的下跌表明，单一宏观因素已不足以影响市场。数据已显示，稳定币的新流动性才是市场实现持续反转的关键因素。此外，市场心理也需要改善，谨慎情绪和低参与度仍在抑制资金向比特币的转移。