比特币面临熊市风险：真正推动复苏的因素

• 交易者活动：多空比上升显示兴趣增加，但杠杆仓位限制短期反弹。

• 供应指标：比特币盈利供应和移动平均线影响潜在的趋势反转。

• 价格走势：周结构和关键阻力位可能决定熊市风险。

比特币——BTC，作为交易者关注的焦点，正观察是否有可能恢复或熊市即将来临。多空比显示对多头的兴趣不断增加，但价格动能难以跟上。分析师警告杠杆交易可能干扰了恢复尝试。供应指标和移动平均线也提示需保持谨慎。未来几周BTC的表现可能决定多头是否重新掌控，还是空头占优。

🔍 比特币并非“弱势”——它正受到考验

这不是一个价格走势能告诉你答案的市场。
它是一个资本行为决定市场的市场。

在过去的几个交易日，比特币做了一件散户一直误读的事情：
它停止了趋势——开始强制…… pic.twitter.com/C8sj4FW3cN

— Chence Alpha (@Chencealpha) 2025年12月30日

多空比与盈利供应

分析平台Alphractal在X上的最新帖子中指出，比特币多空比持续上升。交易者反复表现出做多的兴趣，显示出潜在的乐观情绪。通常，比特币的多空比高于山寨币时，意味着买入良机。然而，近期这种模式未能持续，表明传统信号可能无法保证短期盈利。

平台CEO Joao Wedson指出，尽管多头仓位增加，但杠杆交易者可能限制了市场的恢复。盈利供应在判断BTC走势中也起着关键作用。Axel Adler Jr指出，2022年10月比特币盈利供应达到1900万BTC的峰值，但最近已降至1350万BTC以下。盈利供应的30SMA和90SMA显示出175万BTC的差距，这与2022年底的情况类似。

当时，市场进入了持续的熊市阶段。多头必须保持价格在当前区间之上，才能让盈利供应保持在30SMA之上。175万BTC的差距每天大约缩小28,000BTC。如果这种趋势持续，预计在2月底或3月初会出现多头金叉，前提是比特币在1月保持在75,000美元以上。

价格走势与周期模式

历史模式显示，BTC多头应保持谨慎。2021年，当价格跌破移动平均线后，周结构转为看跌。曾短暂反弹至50周均线，但随后进入了漫长的熊市。比特币似乎正接近类似的情形，周结构显示出看跌倾向。价格可能首先反弹至$101k-$80k 阻力区。如果BTC在1月未能保持在$103k 以上，熊市的可能性将大大增加。

交易者应结合宏观和短期信号进行布局。未平仓合约、杠杆交易和盈利供应都影响市场的恢复潜力。单纯的价格反弹可能不足以维持持续的多头动力。结构性因素，如EMA交叉和历史周结构模式，能提供更清晰的长期趋势指示。未来几周观察这些指标，或许能为比特币的方向提供关键线索。

比特币的多空比显示出兴趣，但杠杆交易者可能限制涨幅。盈利供应和移动平均线影响恢复潜力。价格模式暗示短暂反弹后可能出现熊市。BTC在1月的表现是否能站稳，将决定下一阶段的趋势。