التحول في السياسات وتحول عمالقة الصناعة: لماذا تركز برايس ووترهاوس كوبرت بالكامل على سوق التشفير بحلول عام 2026؟

أحد أكبر أربع شركات محاسبة عالمياً، برايس وترهاوس كوبرز، أعلنت في أوائل عام 2026 عن تحول استراتيجي كبير: من موقفها الحذر تجاه العملات المشفرة على مدى سنوات، إلى “الانحياز الكامل للاستثمار”. وراء هذا القرار، تكمن تغييرات درامية في البيئة التنظيمية الأمريكية. مع توقيع قانون GENIUS وتحول هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في السياسات والمواقف، أصبحت مسارات الامتثال للأصول المشفرة أكثر وضوحًا من أي وقت مضى.

قال بول جريجز، مدير برايس وترهاوس كوبرز في الولايات المتحدة، بصراحة، إن القواعد الواضحة تمنح الشركات مزيدًا من الثقة لدخول هذا القطاع من الأصول. هذا الإجراء ليس مجرد قرار تجاري لبرايس وترهاوس كوبرز، بل هو إشارة قوية للصناعة، تُظهر أن المؤسسات المالية التقليدية السائدة قد بدأت تتقبل صناعة التشفير بشكل جدي، بعد أن كانت تتعامل معها سابقًا بحذر.

رياح تنظيمية مواتية: كيف تصبح السياسات “الطوق الحامي” لسوق التشفير؟

تحول برايس وترهاوس كوبرز الاستراتيجي ليس قرارًا تجاريًا معزولًا، بل هو استجابة دقيقة للتغيرات السريعة في المشهد التنظيمي والسياسي في الولايات المتحدة. في السنوات الأخيرة، كانت صناعة التشفير تتخبط في “منطقة رمادية” من عدم الوضوح التنظيمي، مع ضغط صارم من قبل هيئات مثل SEC، مما جعل المؤسسات الكبرى مثل برايس وترهاوس كوبرز تتجنب التورط العميق في هذا المجال. ومع ذلك، حدث تحول جذري في عام 2025.

نقطة التحول كانت بفضل عاملين رئيسيين: التشريع والتعيينات. في يوليو 2025، وقع الرئيس الأمريكي ترامب على قانون GENIUS، الذي دخل حيز التنفيذ رسميًا، ليؤسس إطارًا تنظيميًا اتحاديًا شاملاً للأصول الرقمية مثل العملات المستقرة. لم يقتصر الأمر على تمهيد الطريق لإصدار البنوك لأصول رقمية خاصة بها، بل حدد أيضًا متطلبات الحفظ، والاحتياطيات، والإفصاح عن المعلومات، منهياً حالة الجمود التنظيمي الطويلة. في الوقت نفسه، عيّن ترامب بول أتكينز، المعروف بميله للأعمال والتواصل مع وسائل الإعلام، لقيادة SEC. بعد توليه المنصب، حول أتكينز تركيز العمل من “الرقابة التنفيذية” إلى “صياغة القواعد”، وبدأ في استشارة الصناعة بشأن تصنيف الرموز، ومعايير الحفظ، وغيرها من القضايا، مرسلًا إشارة واضحة من “العداء” إلى “التسهيل”.

بالنسبة لمؤسسات الخدمات المهنية مثل برايس وترهاوس كوبرز، فإن هذا اليقين التنظيمي هو أساس لبدء أي عمل. أكد جريجز في مقابلة له: “قانون GENIUS وقواعد تنظيم العملات المستقرة، من المتوقع أن يمنحنا مزيدًا من الثقة للاستثمار بشكل أكثر حزمًا في هذا القطاع من الأصول.” إن وضوح اللوائح أزال بشكل كبير المخاطر السمعة والقانونية التي كانت تواجهها برايس وترهاوس كوبرز عند دخولها في عمليات التدقيق والاستشارات المتعلقة بالتشفير. فمثلاً، تدقيق شركة تبادل عملات مشفرة أو تقديم استشارات ضريبية لمصدر رموز لم يعد يعني احتمال الانخراط في مخالفات تنظيمية، بل أصبح أكثر أمانًا. هذا “الرياح السياسية” أصبح رافعة حاسمة في قرارات برايس وترهاوس.

التحول الكبير: كيف تبني برايس وترهاوس كوبرز حضورها في مجال التشفير؟

بعد أن تأكدت من أن المخاطر التنظيمية تحت السيطرة، بدأت برايس وترهاوس كوبرز في بناء قدراتها في مجال التشفير بشكل منهجي، مع استراتيجية تتسم بـ"الداخل والخارج، والتغطية الشاملة". جوهر هذا التحول هو الانتقال من “مراقب حذر” إلى “مشارك نشط”.

من ناحية الموارد الداخلية، تعترف الشركة بأنها بحاجة إلى استقطاب خبرات خارجية لتعزيز قدراتها بسرعة. قال جريجز: “خلال الـ 10 إلى 12 شهرًا الماضية، ومع تزايد الفرص في مجال الأصول الرقمية، قمنا بـ ‘تعزيز مواردنا من الداخل والخارج’”. مثال على ذلك، هو عودة الشريكة Cheryl Lesnik إلى برايس وترهاوس كوبرز بعد ثلاث سنوات من تركها، حيث كانت تركز على العملاء في مجال التشفير خلال عملها في شركة محاسبة صغيرة أخرى، مما أكسبها خبرة عملية قيمة.

أما من ناحية نطاق الأعمال، فإن استراتيجية برايس وترهاوس تشمل تغطية الركائز الأساسية الثلاث: التدقيق، والاستشارات، والضرائب. في مجال التدقيق، فازت الشركة بعدة عملاء بارزين مثل شركة التعدين بيتكوين Mara Holdings. في مجال الاستشارات، يروج الفريق بنشاط لطرق استخدام التكنولوجيا المشفرة، مثل عرض كيف يمكن للعملاء الاستفادة من العملات المستقرة لتحسين كفاءة نظم الدفع. وفي خدمات الضرائب، أصبحت قضايا الضرائب المعقدة للأصول الرقمية مصدرًا جديدًا لنمو الأعمال. أعرب جريجز عن ثقته قائلاً: “سواء في التدقيق أو الاستشارات، نحن نعمل في مجال التشفير، ونرى فرصًا تتجه نحونا بشكل متزايد.”

استراتيجية برايس وترهاوس في التشفير: معلومات رئيسية

• الدافع الرئيسي: التحول في السياسات التنظيمية الأمريكية، خاصة توقيع قانون GENIUS وقيادة SEC الموالية للأعمال.
• صياغة الاستراتيجية: من “المراقبة الحذرة” إلى “الانحياز الكامل للاستثمار”.
• التغطية التجارية: تشمل التدقيق (مثل Mara Holdings)، والاستشارات (تحسين كفاءة الدفع)، والضرائب.
• استراتيجية المواهب: التركيز على التدريب الداخلي والاستقطاب الخارجي، مع جذب شركاء ذوي خبرة في التشفير.
• تقييم السوق: تعتبر التوكننة والعملات المستقرة من الفرص التجارية الأساسية.

المنافسة بين الكبار: “ساحة المعركة الجديدة” لخدمات التشفير الاحترافية

تقدم استراتيجية برايس وترهاوس كوبرز ليست في فراغ، بل هي أحدث تطور في سباق متصاعد بين أكبر أربع شركات محاسبة عالمية في مجال التشفير. في هذا السباق، تعتمد كل شركة على قدراتها وميزاتها، وتختار مسارات مختلفة للدخول، مما يخلق نمط تنافس غير متطابق.

اعتمدت Deloitte على ميزة السبق، وأقامت مكانة رائدة في مجال التدقيق على الأصول المشفرة. منذ عام 2020، كانت Deloitte تدقق في شركة Coinbase، وهي بورصة مشفرة مدرجة في السوق الأمريكية. لم تقتصر هذه الشراكة طويلة الأمد على تزويد Deloitte بفهم عميق لنموذج الأعمال الأصلي للعملات المشفرة، بل ساعدتها أيضًا على تطوير منهجية تدقيق لخدمات الحفظ للأصول الرقمية. في مايو 2025، أصدرت Deloitte أول “خارطة طريق للأصول الرقمية”، تقدم إرشادات للشركات التقليدية حول كيفية معالجة محاسبة العملات المشفرة، وتستهدف بشكل مباشر قادة المالية في الشركات.

أما KPMG، فاختارت مسارًا مختلفًا، مع التركيز على الاستشارات التنظيمية وإدارة المخاطر. أعلنت في عام 2025 أن اعتماد الأصول المشفرة قد وصل إلى “نقطة حرجة”، وبدأت في الترويج لخدمات مراجعة الامتثال لمكافحة غسيل الأموال، وتقييمات الأمن السيبراني، وتصميم نظم الرقابة الداخلية للأصول الرقمية. تهدف هذه الاستراتيجية إلى جذب الشركات التقليدية التي تتسم بحساسية عالية تجاه المخاطر التنظيمية، وترغب في دخول المجال بشكل أكثر امتثالًا.

أما EY، فركزت على قدراتها الضريبية والاستشارية في المعاملات، وطور أدوات لحساب الأعباء الضريبية المعقدة على العملات المشفرة، ووفرت خدمات تقييم المخاطر التنظيمية في عمليات الاندماج والاستحواذ في القطاع.

توسع برايس وترهاوس كوبرز بشكل شامل، جعل سباق الكبار في التشفير يدخل مرحلة الذروة. قال جريجز: “يجب أن نكون موجودين في هذا النظام البيئي”، وهو تعبير عن عزم الشركة، ويعكس أيضًا إجماع الصناعة: مع توجه الأصول المشفرة نحو الاعتياد، تتغير ملامح السوق لخدمات الاحتراف، ولا أحد يرغب في أن يفوته هذا الحدث الكبير.

من المضاربة إلى البنية التحتية: أثر “حفل بلوغ سن الرشد” في صناعة التشفير

الاحتضان الجماعي من قبل برايس وترهاوس وغيرها من “الكبار” يتجاوز مجرد إضافة قطاع أعمال جديد. إنه علامة على أن صناعة التشفير تمر بمرحلة مهمة من “حفل بلوغ سن الرشد”، حيث تتغير الرواية من “ثورة المضاربة” التي يقودها المبتدئون إلى “بناء البنية التحتية” بمشاركة المؤسسات السائدة.

في الماضي، كانت قيمة عالم التشفير تتحدد بشكل رئيسي بتقلبات سعر البيتكوين والقصص الكبرى عن “البلوكشين سيغير كل شيء”. اليوم، ما يجذب برايس وترهاوس هو تطبيقات تجارية أكثر تحديدًا وواقعية. أشار جريجز بشكل خاص إلى اتجاهي “توكنة الأشياء” و"كفاءة العملات المستقرة". على سبيل المثال، تُظهر العملات المستقرة كأداة دفع وتسوية عبر الحدود عالية الكفاءة ومنخفضة التكلفة، وتتمتع بقيمة تجارية واضحة. مع وجود إطار تنظيمي من خلال قانون GENIUS، يمكن للشركات استخدام العملات المستقرة بشكل أكثر أمانًا لتحسين إدارة سلاسل التوريد والتمويل، مما يخلق طلبًا على خدمات التدقيق، والتخطيط الضريبي، وتصميم نظم الرقابة الداخلية.

كما أن هذا التحول يفرض على صناعة التشفير نفسها معايير أعلى. فالتدخل العميق من قبل المؤسسات المهنية يعني أن مشاريع التشفير تحتاج إلى بناء حوكمة أكثر تنظيمًا، وإفصاحات مالية أكثر شفافية، ونظم امتثال أكثر صرامة. وبذلك، ترتفع حواجز الدخول، وتصبح المشاريع التي تعتمد فقط على المفاهيم، وتفتقر إلى الأعمال الحقيقية والوعي بالامتثال، أقل قدرة على جذب رؤوس الأموال السائدة. ستتطور الصناعة بشكل أكثر نضجًا واستدامة تحت إشراف وتوجيه المؤسسات المهنية.

أما مستقبلًا، فاختيارات برايس وترهاوس ليست إلا بداية. مع تحسين الأطر التنظيمية في أكبر اقتصادات العالم، من المتوقع أن تتسارع وتيرة دخول المزيد من البنوك وشركات التأمين وإدارة الأصول التي كانت تتخذ موقف المراقب. ستتغلغل تقنيات التشفير، خاصة قابلية البرمجة والشفافية التي توفرها تقنية البلوكشين، تدريجيًا في البنية التحتية المالية العالمية، لتصبح “قناة جديدة” لا غنى عنها. إن “الانحياز” الذي أظهرته برايس وترهاوس هو بمثابة زر تسريع لهذه التحولات العميقة والصامتة.