# ETF与衍生品

#ETF与衍生品 رؤية حصة Hyperliquid السوقية تنخفض من 80٪ إلى 20٪، الكثير من الناس يبالغون عنها، لكن ما أراه هو قصة أخرى.
هذا ليس خاسرا في مسار المشتقات، بل هو تحول أكثر طموحا - من مجرد السعي وراء حجم التداول إلى بناء طبقة البنية التحتية للتمويل اللامركزي. يشبه الأمر إلى حد ما قصة AWS: أمازون تخلت عن تعظيم أرباح التجزئة وبنت إمبراطورية حوسبة سحابية بدلا من ذلك.
HIP-3 وأكواد البناء هما تجسيد لهذا المنطق. تخيل أي مطور يمكنه إطلاق أسواق جديدة بسلاسة على Hyperliquid – أسهم دائمة، تعرض قبل الطرح الأولي، وحتى تداول أصول الألعاب. يمكن أن تكون هذه الأسواق قابلة للتوصيل والتشغيل إلى محافظ مثل Phantom وMetaMa

#ETF与衍生品 Hyperliquid من 80% انخفض إلى 20%، وعلى السطح يبدو أن المنافسة في مسار المنتجات المشتقة قد ازدادت، لكن المشكلة الأساسية التي تكشفها البيانات على السلسلة تستحق الانتباه.
لنحلل الأمر: المرحلة الأولى من السيطرة كانت تعتمد على الحوافز المبكرة وتجربة المستخدم، وهذه المزايا الآن تم نسخها بواسطة منصات مثل Lighter. النقطة الحاسمة في التحول الاستراتيجي — من التكامل الرأسي B2C إلى نموذج البنية التحتية B2B، والضغط على السيولة على المدى القصير أمر لا مفر منه.
لكن هناك إشارة تستحق المتابعة: إمكانات نمو السوق المخصص في HIP-3. حاليًا، تطبيقات مثل TradeXYZ وHyena Trade قد تم نشرها على أساس HIP-3، ومن

#ETF与衍生品 مع رؤية انخفاض حصة السوقية من 80٪ إلى 20٪، بدأ بعض الناس يشعرون بالهبوط. لكن ما أريد قوله هو أن نقطة التحول في هذه القصة تستحق أن تؤخذ على محمل الجد.
من وجهة نظر البيانات، المنافسة في مسار المشتقات تزداد فعلا، وتسمح "السيولة المستأجرة" بتدفق الأموال إلى منصات ذات حوافز أكثر سخاء على المدى القصير. هذا أمر طبيعي - دائما ما يكون هناك مطاردون رياح في الأيام الأولى. لكن القضية الرئيسية ليست التصنيف الحالي، بل اتجاه تطور البنية التحتية.
تمثل HIP-3 وقوانين البناء تحولا من B2C إلى B2B، وقد يبدو هذا الابتكار المعماري نكسة على المدى القصير، لكنه في الواقع يبني خندقا أعمق. دعني أستخدم تشبيها: إ

#ETF与衍生品 看到Bitwise的Hyperliquid ETF即将上市，0.67%的费率、股票代码BHYP都已经确定了，我得说一句实话：这确实是个信号，但别急着跟风。
经历过这么多轮周期，我发现一个规律——المنتجات المشتقة و ETFs تتزايد بشكل مستمر، وفرص الربح للمستثمرين الأفراد تقل تدريجياً. لماذا؟ لأن المؤسسات تدخل السوق، وزيادة السيولة حقيقية، لكن حقوق التسعير تنتقل أيضاً. تلك المنتجات ذات الرافعة المالية العالية والرسوم المرتفعة، تبدو مريحة، لكنها في الواقع حفر تُحفر لك.
Hyperliquid هو منصة تداول مشتقات في حد ذاته، والآن يتم تغليفه كـ ETF ليتم طرحه في سوق الأسهم الأمريكية، والمنطق وراء ذلك واضح — جذب أموال القطاع المالي التقليدي. لكن عليك أن تسأل نفسك: هل هذا الأصل مستقر بما يكفي؟ هل تم

#ETF与衍生品 نهاية السنة تبدأ حفلة إصدار العملات، المقارنة بين Lighter و Hyperliquid فعلاً مثيرة للاهتمام.
بعد الاطلاع على النقاشات، انقسم المجتمع إلى فريقين، فريق يتوقع أن Lighter ستنطلق خلال العام بفضل دعم Coinbase و Robinhood وغيرهم من الكبار عبر توزيع رموز مجاني، وفريق آخر يشكك في أن مساحة توسعها البيئي صغيرة جداً، وأن حماسة التحفيز بعد TGE ستتراجع بسرعة وتنهار.
النظر بعناية في الفروقات بينهما يوضح الكثير من الأمور. نموذج Lighter بدون رسوم يبدو أكثر ودية، لكنه في الجوهر يفرض رسوم على المؤسسات مقابل سرعة المعاملات — هذه الطريقة فعلاً ودية للمستثمرين الأفراد، وجذابة أيضاً لمزودي السيولة. بالمقا

#ETF与衍生品 عند رؤية تصريح وود الأخير، أتذكر منطق سوق الصاعد في 2017 - حيث تم الترويج أيضا لموضوع دخول المؤسسات في ذلك الوقت، لكن ما هي نقطة التحول الحقيقية؟ لا يزال الأمر يعتمد على ما إذا كانت منتجات مثل صناديق المؤشرات المتداولة قادرة حقا على فتح أبواب الأموال المؤسسية.
سمعت السرد عن وضع البيتكوين كنظام نقدي عالمي قبل عشر سنوات، لكنه تطور من لعبة مهووسة إلى تكوين مؤسسي مع دورة كاملة بينهما. الانهيار المفاجئ في 11 أكتوبر يمثل فعلا - فBTC يمتلك أقوى سيولة وأصبح أول من يتم تحطيمه، مما يظهر خصائصه ذات الحدين: عمق التداول عميق، لكنه أيضا الأكثر احتمالا لأن يستخدم ك "مخرج آمن" في المشاعر الشديدة.
ال

#ETF与衍生品 رؤية وجهة نظر كاثي وود الأخيرة أثرت في ذلك حقا! جعلت موقع الأصول الثلاثة BTC وETH وSOL واضحا بشكل خاص - فالبيتكوين هو رأس الجسر للنظام النقدي العالمي ودخول المؤسسات، وإيثيريوم هو البنية التحتية للمؤسسات، وسولانا يحمل خيال تطبيقات المستهلكين. هذا النهج الطبقي يعكس فعليا التغيرات العميقة التي يمر بها عالم العملات الرقمية.
ما يحمسني أكثر هو أن عمالقة المال التقليديين فعلا في حالة نشاط. مورغان ستانلي، بنك أوف أمريكا، ويلز فارغو وغيرها من المؤسسات الراسخة قدمت البيتكوين رسميا من خلال صناديق المؤشرات المتداولة، وهذا ليس مجرد مسألة منتجات مالية، بل يمثل الاعتراف واحتضان الأصول اللامركزية من

#ETF与衍生品 لقد رأيت Hyperliquid ينخفض من 80٪ إلى 20٪ من حصة السوق التي رأيتها مرات كثيرة. جنون ICO في 2017، هيمنة Uniswap في 2020، وسباق الأصول الاصطناعية في 2021 كلها نفس النص في كل مرة - المنتج يسحق خصومه بميزة التحريك الأول وتنفيذه، ثم يقوم بتحول استراتيجي في أفضل لحظات، وأخيرا يأكل من قبل المشجعين الذين يشممون رائحة الدم.
لكن هذه المرة قصة هايبرليكويد مختلفة قليلا. على السطح، هي "قصة قديمة" في مسار المشتقات: الحوافز تجف، ويتم دمج المنافسين عموديا بشكل أسرع، وفقدان حصة السوق. لكن المفتاح الحقيقي هو أنهم تخلوا عن المنافسة على حركة B2C قصيرة الأجل واتجهوا إلى "AWS السيولة". هذا ليس ركودا، بل ت

#ETF与衍生品 رؤية Hyperliquid تتراجع من 80% إلى 20% من الحصة السوقية، الكثيرون يتحدثون عن تدهورها، لكنني في الواقع أكثر حماسًا. وراء هذا الانخفاض، هناك في الحقيقة ترقية استراتيجية — من نموذج B2C الذي يتنافس على جذب حركة المستخدمين، إلى بناء بنية تحتية B2B لـ"السيولة AWS".
على المدى القصير، بالتأكيد هناك ألم، حيث يستغل المنافسون الفرصة للاستحواذ على حصة السوق، والمحفزات لم تواكب ذلك. لكن على المدى الطويل، فإن قوة حركتي HIP-3 وBuilder Codes قد بدأت تظهر للتو. تخيل أن أي مطور يمكنه نشر سوق المشتقات الخاص به على Hyperliquid — الأسهم الدائمة، التعرض قبل الاكتتاب العام، تداول الأصول النادرة، وهذه الأسو

#ETF与衍生品 كنت متحمسا بشكل خاص لرؤية خبر أن Bitwise قدمت تعديلات لصندوق Hyperliquid ETF! ماذا يعني هذا؟ بعد صناديق المؤشرات الفورية، سيدخل نظام المشتقات أيضا الرؤية السائدة.
فكر في الأمر، من صناديق BTC السريعة إلى صناديق إيثيريوم السريعة، والآن المشتقات تتبع صناديق المؤشرات المتداولة، ماذا يقول منحنى التقدم هذا - التمويل التقليدي يتبنى تدريجيا جميع أبعاد نظام العملات الرقمية. معدل 0.67٪ أيضا تنافسي للغاية، مما يعني أن المستثمرين المؤسسيين لديهم طريقة أرخص وأكثر ملاءمة للمشاركة في منظومة التداول عالية الأداء.
تمثل Hyperliquid، باعتبارها نجم المشتقات اللامركزية، الاتجاه المستقبلي للتمويل اللامركز