Les géants de la gestion d'actifs en Chine testent le RWA : ChinaAMC lance un fonds du marché monétaire tokenisé de 500 millions de dollars.

L'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs en Chine, China Asset Management Co., Ltd. (ChinaAMC), a lancé son premier fonds de marché monétaire tokenisé sur Ethereum, avec plus de 400 milliards USD d'actifs sous gestion. Ce produit, nommé ChinaAMC USD Digital Money Market Fund (CUMIU), vise à fournir un rendement stable en HKD en investissant dans des dépôts à court terme et des instruments de marché monétaire de haute qualité. Le fonds a actuellement déployé environ 502 millions USD, ce qui en fait le 11ème produit tokenisé au monde. Bien que les régulateurs chinois adoptent une approche prudente envers la tokenisation des RWA (actifs du monde réel) et aient demandé aux courtiers de Hong Kong de suspendre certaines initiatives RWA, le lancement de ChinaAMC marque une poursuite de l’adoption prudente par les institutions chinoises de l'innovation financière blockchain dans ce “laboratoire” qu'est Hong Kong.

Aperçu du fonds CUMIU : faible coût et grande valeur

ChinaAMC, en collaboration avec la plateforme de tokenisation Libeara, a réussi à lancer ce fonds monétaire tokenisé, montrant ainsi son positionnement préliminaire dans le domaine du Web3.

· Structure du produit et objectifs d'investissement

1. Nom du produit : ChinaAMC USD Digital Money Market Fund Classe I USD (CUMIU).
2. Actif d'investissement : Principalement investi dans des dépôts à court terme et des instruments de marché monétaire de haute qualité.
3. Rendement cible : vise à offrir un rendement stable libellé en dollars de Hong Kong (HKD).
4. Avantage de coût : La valeur nette d'actif de chaque jeton est de 100 USD, avec des frais de gestion de seulement 0,05 %, ce qui en fait un choix à faible coût pour les institutions recherchant une exposition à revenu fixe en Blockchain.

· Taille du marché et stratégie de distribution

• Taille des actifs : CUMIU a déployé environ 5,02 millions USD, devenant le 11e produit de tokenisation en fonction de la valeur totale, bien qu'il soit toujours à la traîne par rapport à des géants de l'industrie comme BUIDL de BlackRock et BENJI de Franklin Templeton.
• Stratégie de distribution : Il convient de noter qu'à l'heure actuelle, seules deux entités détiennent des jetons CUMIU. Cette stratégie de distribution sélective et limitée est considérée comme délibérée, visant à tester les fonctionnalités de la blockchain, à valider la conformité et à répondre à la prudence réglementaire avant d'élargir l'accès.

Environnement réglementaire et dynamique mondiale de la tokenisation des RWA

À l'occasion du lancement d'un nouveau fonds par ChinaAMC, les autorités réglementaires chinoises adoptent une position plus stricte sur la tokenisation des RWA.

· L'attitude prudente des régulateurs chinois

• Initiative limitée à Hong Kong : Des rapports ont indiqué plus tôt cette semaine que les régulateurs des valeurs mobilières chinois ont ordonné aux courtiers locaux de Hong Kong de suspendre l'initiative RWA.
• Contrôle des risques en priorité : cette directive reflète les préoccupations des régulateurs concernant la vitesse d'adoption des actifs numériques et souligne le besoin de renforcer le contrôle des risques.
• Exigences de vérification plus strictes : Les régulateurs exigent désormais une vérification plus stricte des déclarations d'actifs avant d'autoriser la tokenisation des fonds à élargir davantage leur taille.

· La dynamique de croissance des RWA dans le monde ne faiblit pas.

Malgré un examen réglementaire plus strict, le lancement de ChinaAMC met en évidence la forte dynamique de la tokenisation des RWA dans le monde :

1. Explosion de la valeur sur la chaîne : La valeur des RWA sur la chaîne a actuellement dépassé 30 milliards de dollars, avec une augmentation de 7 % au cours du mois dernier.
2. Adoption accélérée par les investisseurs : le nombre de détenteurs de RWA a augmenté de 9 %, atteignant plus de 406 000 personnes, ce qui indique que les investisseurs adoptent plus rapidement et préfigure que la finance basée sur la Blockchain continue de se développer à l'échelle mondiale.

Conclusion

ChinaAMC a lancé le fonds CUMIU sur Ethereum, marquant une étape importante pour les géants de la finance traditionnelle dans la vague de “tokenisation des actifs du monde réel”, surtout dans le contexte d'un renforcement de la réglementation en Chine continentale et de Hong Kong en tant que terrain d'expérimentation. Cette initiative est donc très significative. Bien que la distribution actuelle du fonds soit limitée, reflétant la prudence des projets en matière de tests fonctionnels et de conformité réglementaire, sa taille de 500 millions de dollars l'a déjà placé parmi les principaux produits RWA au monde. Avec l'augmentation continue de la valeur et du nombre d'utilisateurs des RWA sur la chaîne à l'échelle mondiale, la pratique de ChinaAMC fournit un précieux cas d'étude pour les institutions financières asiatiques sur la manière de concilier innovation blockchain et contrôle strict des risques.

Pensez-vous que la stratégie prudente et progressive de ChinaAMC pour le lancement des RWA deviendra le modèle standard pour d'autres institutions financières réglementées en Asie qui souhaitent explorer l'innovation blockchain ?