Que ont fait les géants des paiements au cours du mois dernier

Si vous n'avez pas suivi l'industrie des paiements au cours du dernier mois, vous avez peut-être manqué certaines nouvelles importantes.

Le 29 septembre, Stripe et OpenAI ont annoncé conjointement que les utilisateurs de ChatGPT pouvaient faire des achats directement dans la fenêtre de chat, sans avoir à naviguer vers le site du commerçant. Le lendemain, Visa a lancé un projet pilote de préchargement de stablecoins, permettant aux institutions financières d'effectuer des règlements transfrontaliers avec des USDC et des EURC. Un jour plus tard, Stripe a de nouveau agi, lançant une plateforme appelée « Open Issuance », permettant à toute entreprise d'émettre son propre stablecoin.

Le 9 octobre, des rumeurs circulaient à nouveau sur le marché, selon lesquelles Mastercard et Coinbase étaient en train d'enchérir pour la société d'infrastructure de stablecoin BVNK, avec une offre comprise entre 1,5 et 2,5 milliards de dollars. Et il y a tout juste un an, la valorisation de cette société n'était que de 750 millions de dollars.

Ce n'est là qu'un aperçu, si vous prolongez la ligne du temps jusqu'à tout le mois de septembre, vous constaterez que Mastercard, Google, Visa et Stripe ont presque publié, à peu près au même moment, des actions majeures dans le domaine des paiements par IA et des stablecoins.

Récapitulatif des événements d'actualité clés

Revenons d'abord sur les événements clés de ce mois.

En un mois, neuf nouvelles importantes, une telle intensité est rare dans le secteur des paiements. Plus important encore, ces nouvelles ne sont pas des lancements de produits isolés, elles se répondent et s'enchaînent.

Qui va légiférer pour les agents AI

Lorsque les agents AI commencent à remplacer les humains pour initier des paiements, un véritable dilemme épineux émerge : qui autorise, qui est responsable, et comment empêcher l'IA de réaliser une transaction erronée dans une illusion ?

Les systèmes de paiement traditionnels reposent sur un principe simple, à savoir que l'humain cliquera personnellement sur le bouton d'achat. Mais lorsque ce principe est rompu, tout le mécanisme d'autorisation et de responsabilité doit être redessiné.

Stripe et OpenAI ont répondu par « Shared Payment Tokens », abrégé en SPT. Il s'agit d'un nouveau protocole de paiement qui permet aux agents d'IA d'initier des paiements au nom des utilisateurs, sans avoir accès aux informations réelles du compte ou de la carte bancaire de l'utilisateur. Chaque SPT est limité à des commerçants spécifiques et à une plage de montant du panier, donnant ainsi à l'IA suffisamment de droits de paiement tout en protégeant la vie privée et la sécurité des utilisateurs.

Stripe facilite les transactions, applique la détection de fraude et exécute le contrôle des jetons en temps réel｜Source de l'image : Stripe

La fonctionnalité de paiement instantané de ChatGPT est justement basée sur cette technologie, permettant aux utilisateurs d'acheter directement des produits sur Etsy dans la conversation. Bientôt, cette fonctionnalité sera également étendue aux commerçants de Shopify, y compris des marques comme Glossier, Vuori, Spanx, SKIMS, etc.

Google a choisi un autre chemin. Il a proposé le protocole AP2, utilisant trois types de certificats numériques vérifiables : l'Intent Mandate, le Cart Mandate et le Payment Mandate. L'Intent Mandate définit les conditions d'autorisation de l'utilisateur pour que l'agent effectue un achat ; le Cart Mandate est l'autorisation par signature numérique de l'utilisateur pour un panier spécifique ; le Payment Mandate signale au réseau de paiement et à l'émetteur que c'est une transaction impliquant un agent AI.

Ce mécanisme offre un contrôle granulaire et des pistes d'audit traçables. Google souligne que l'AP2 est un protocole ouvert, une extension de l'A2A et du Model Context Protocol, ne relevant d'aucune entreprise en particulier.

La stratégie de Mastercard est donc plus pragmatique. « Agent Pay » ne met pas l'accent sur l'innovation technologique, sa valeur fondamentale réside dans la compatibilité. Mastercard collabore avec plusieurs plateformes telles que Stripe, Google, et Antom d'Ant International pour s'assurer que son réseau de paiement puisse se connecter sans faille à l'écosystème principal des agents IA.

Les trois protocoles ont été lancés presque en même temps. Ils essaient de résoudre le même problème, mais empruntent des chemins totalement différents. Stripe choisit d'abord de s'implanter sur le marché, puis de promouvoir les normes ; Google choisit d'établir d'abord des normes, puis d'attirer des applications ; Mastercard ne cherche pas à dominer, mais à ne pas être absent.

L'histoire a déjà prouvé à maintes reprises que celui qui maîtrise les standards, maîtrise l'avenir. Ce combat autour des protocoles détermine discrètement la carte du pouvoir à l'ère commerciale de l'IA.

La bataille pour les ressources des stablecoins

Le volume des transactions des stablecoins a déjà dépassé la somme des deux géants de paiement, Visa et Mastercard. Ce chiffre a alerté toute l'industrie, les stablecoins ne sont plus des expériences dans le monde de la cryptographie, mais deviennent l'infrastructure sous-jacente du système financier mondial. Avec l'émergence des paiements par agents d'IA, cette tendance est encore amplifiée.

Les agents d'IA ont besoin d'un mode de paiement qui soit disponible 24 heures sur 24, avec un règlement instantané, à faible coût et programmable. Les virements bancaires traditionnels prennent souvent plusieurs jours, et les paiements transfrontaliers doivent passer par de nombreux intermédiaires. Les stablecoins s'adaptent presque naturellement à ce besoin, permettant un règlement en quelques secondes, avec des frais très bas, et peuvent être combinés avec des contrats intelligents pour exécuter des logiques de paiement complexes.

Le protocole AP2 de Google a clairement désigné les stablecoins comme moyen de paiement principal. Dans leur conception, les stablecoins sont le langage commun entre les agents AI, offrant à la fois un débit numérique et une stabilité monétaire.

Les géants des paiements traditionnels ont choisi des stratégies de réponse différentes.

Visa a lancé un projet pilote de préchargement de stablecoins, permettant aux institutions financières de recharger des comptes Visa Direct avec USDC et EURC. En d'autres termes, les stablecoins ne sont plus des concurrents en dehors du système Visa, mais sont intégrés à son réseau. Mark Nelsen, responsable des produits chez Visa, a déclaré dans une interview avec Reuters que le logiciel sous-jacent des systèmes de paiement mondiaux est très difficile à reconstruire, et qu'intégrer la technologie des stablecoins dans les processus existants est une voie plus réaliste.

Open Issuance de Stripe est plus audacieux. Cette plateforme non seulement prend en charge les paiements en stablecoin, mais permet également à toute entreprise d'émettre son propre stablecoin. Plus important encore, les entreprises peuvent partager les bénéfices générés par les réserves.

Dans le passé, des émetteurs comme Circle et Tether investissaient les dollars que les utilisateurs déposaient dans des actifs à faible risque comme des obligations d'État, et tous les bénéfices leur revenaient. Stripe a rompu ce schéma en permettant aux émetteurs de partager les bénéfices avec les entreprises.

Le président de Stripe, William Gaybrick, estime que la clarté progressive du cadre réglementaire réduit considérablement les barrières à l'entrée pour les entreprises dans le domaine des stablecoins. Il s'attend à ce que des dizaines, voire des centaines, de stablecoins d'entreprise apparaissent à l'avenir. Open Issuance prend en charge plusieurs chaînes, y compris Ethereum, Solana, ainsi que la blockchain Tempo développée par Stripe.

La bataille d'enchères de BVNK révèle la véritable valeur de l'infrastructure des stablecoins.

Cette entreprise, fondée en 2021, se concentre sur l'aide aux entreprises pour réaliser des conversions transparentes entre les stablecoins et les monnaies fiduciaires. Elle dispose de vastes partenariats bancaires et de plusieurs licences financières, ayant traité plus de 20 milliards de dollars en transactions.

En décembre dernier, la valorisation de BVNK n'était que de 750 millions de dollars. En moins d'un an, la valorisation a grimpé à entre 1,5 et 2,5 milliards de dollars. Mastercard et Coinbase se disputent cette entreprise, tandis que Visa et Citibank participent par le biais d'investissements.

Fondateurs de BVNK de gauche à droite : Chris Harmse, Jesse Hemson-Struthers et Donald Jackson｜Source de l'image : BVNK

La signification de BVNK réside dans le fait qu'il a établi un pont, d'un côté le système monétaire traditionnel, de l'autre un réseau de stablecoins en pleine expansion. Dans le contexte des paiements AI, la valeur de ce pont est redéfinie. Celui qui le maîtrise possède un passage clé entre les systèmes financiers anciens et nouveaux.

Pour Mastercard, l'acquisition de BVNK signifie la possibilité de compléter rapidement l'infrastructure des stablecoins, évitant ainsi d'être marginalisé lors d'une nouvelle vague technologique. Pour Coinbase, c'est une opportunité d'expansion stratégique, passant des échanges vers un domaine de paiement plus vaste, afin de construire un Stripe pour le monde de la cryptographie.

La montée en flèche de l'évaluation de BVNK reflète un recalibrage du marché des infrastructures de stablecoins. À l'ère des paiements par IA, le rôle de ces entreprises est comparable à celui des chambres de compensation dans le système financier traditionnel, elles ne traitent pas seulement des transactions, mais aussi des pipelines sous-jacents du flux de valeur.

Concurrence pour l'entrée de trafic

Les protocoles et les infrastructures sont des armements, mais le véritable champ de bataille se situe au niveau des applications. Celui qui parviendra à habituer les utilisateurs à faire leurs courses sur une plateforme d'IA tiendra la gorge du commerce futur.

Le paiement instantané de ChatGPT est un événement marquant. C'est le premier pas des agents IA vers la réalité. Les utilisateurs peuvent acheter directement des produits sur Etsy dans la conversation avec ChatGPT, sans avoir besoin de passer par le site du marchand. Stripe fournit l'infrastructure de paiement, OpenAI offre l'entrée de trafic, et la combinaison des deux crée une toute nouvelle expérience d'achat.

Interactions entre utilisateurs, ChatGPT, commerçants et processeurs de paiement｜Source de l'image : ChatGPT

Cette fonctionnalité sera bientôt étendue aux commerçants de Shopify, des marques comme Glossier, Vuori, Spanx et SKIMS se préparent déjà à s'intégrer. Sam Altman a déclaré que c'était le point de départ du commerce AI.

Google accélère également ses actions. Il a annoncé qu'il étendra l'interface de shopping en mode AI dans les mois à venir, en ajoutant des fonctionnalités de suivi des prix et d'achat direct. Les utilisateurs pourront naviguer, comparer et passer des commandes en mode AI, les transactions étant finalement réalisées via Google Pay.

Perplexity ne veut pas rester en arrière non plus. Ce moteur de recherche AI a lancé la fonctionnalité « Buy with Pro », en collaboration avec PayPal, permettant aux utilisateurs de régler directement dans l'interface de chat. Il a également intégré Firmly.ai, une plateforme backend qui facilite l'accès des commerçants.

Dans un rapport publié le 6 octobre, BCG a révélé un ensemble de données clés. En juillet 2025, le trafic des sites de vente au détail américains provenant des services de navigation et de chat GenAI a augmenté de 4700 % par rapport à l'année précédente. Le comportement de ces utilisateurs diffère également de celui des visiteurs traditionnels, passant 32 % de temps en plus sur le site, consultant 10 % de pages en plus et ayant un taux de rebond inférieur de 27 %.

Plus important encore, lorsqu'ils arrivent sur le site, ils se trouvent souvent déjà dans la seconde moitié du processus de décision d'achat. Les données d'Adobe confirment cela, plus de la moitié des consommateurs prévoient d'utiliser des assistants AI pour faire leurs achats d'ici la fin de 2025.

L'entrée de trafic est en train de se réécrire. Autrefois, les gens accédaient aux sites de commerce électronique par les moteurs de recherche ou par accès direct ; maintenant, les plateformes d'IA deviennent la nouvelle entrée. Lorsque les consommateurs s'habituent à faire leurs achats dans ChatGPT ou Google AI Mode, le site officiel des détaillants pourrait perdre progressivement son sens.

L'impact de ce changement est profond. Les relations directes avec les clients, que les marques ont mis des décennies à établir, pourraient être reprises par des plateformes d'IA. Les données comportementales des consommateurs et les enregistrements de transactions n'appartiendront plus aux détaillants, mais seront intégrés dans la base de données de l'IA.

Une guerre sur les règles

Au cours du mois dernier, nous avons été témoins de l'assaut complet des géants des paiements sur trois fronts.

Au niveau des protocoles, l'ACP de Stripe, l'AP2 de Google et l'Agent Pay de Mastercard se disputent un enjeu central : qui va établir les règles pour les agents IA. Ces protocoles définissent comment les agents IA initient les paiements, comment ils sont autorisés et comment ils sont tenus responsables. Maîtriser le protocole, c'est maîtriser le pouvoir de parole à l'ère du commerce IA.

Au niveau des infrastructures, le projet pilote de stablecoin de Visa, l'Open Issuance de Stripe, ainsi que la bataille d'enchères autour de BVNK, répondent à une autre question : qui peut contrôler les canaux de flux de valeur. Le volume des transactions de stablecoins a dépassé celui des réseaux de paiement traditionnels, devenant l'outil privilégié pour les paiements par agents IA. Celui qui possède l'infrastructure des stablecoins détient les droits de règlement et de création de monnaie de la nouvelle ère.

Au niveau de l'application, le paiement instantané de ChatGPT et le mode IA de Google sont en concurrence pour le dernier obstacle : qui pourra devenir la nouvelle porte d'entrée du trafic. Lorsque les utilisateurs commencent à s'habituer à faire leurs courses sur des plateformes d'IA, les sites Web des détaillants et les entrées de marque sont progressivement remplacés. Le transfert de trafic signifie un transfert de pouvoir commercial.

Ces actions apparemment dispersées visent en réalité le même objectif : redéfinir les règles fondamentales du fonctionnement commercial au moment où les agents IA deviennent de nouveaux consommateurs.

C'est une réorganisation du pouvoir, passant des individus aux agents, des marques aux algorithmes, des réseaux de paiement aux infrastructures de stablecoins. Chaque révolution technologique entraîne une redéfinition de la carte du pouvoir, et les paiements par IA ne font pas exception.

Et dans cette guerre, ce qui mérite le plus d'attention n'est peut-être pas qui peut gagner, mais qui sera exclu.

La valorisation de BVNK a triplé en moins d'un an, ce signal ne pourrait pas être plus clair. Le marché est en train de redéfinir l'ensemble de l'écosystème de paiement. Les entreprises qui restent en attente pourraient découvrir qu'elles ont déjà raté la fenêtre d'entrée.

Ce qui s'est passé au cours du mois dernier n'est pas le point de départ d'une transformation, mais plutôt le début d'une accélération. Le contour de la réglementation est désormais défini, les capacités technologiques ont mûri, et la demande du marché s'est manifestée. Ce qui reste à faire, c'est l'exécution et la concurrence.

Un nouvel ordre commercial est en train de se former, et les entreprises qui n'ont pas encore réalisé que leur position a été modifiée paieront le prix dans cette reconstruction de l'ordre.