Des BTC, ETH aux alts, les trésors d'entreprise sont en train de se lancer dans le chiffrement.

Deng Tong, Finances dorées

Grayscale a indiqué dans son rapport de début juin : les ETP au comptant cotés aux États-Unis peuvent être considérés comme la source de demande additionnelle la plus importante pour le Bitcoin depuis son lancement. Pendant le mois de mai, ces produits ont continué à enregistrer des flux nets élevés, totalisant 5,2 milliards de dollars. Au cours des prochains mois, le volume d'achats de Bitcoin par les entreprises de “trésorerie Bitcoin” (c'est-à-dire les sociétés cotées qui achètent du Bitcoin pour leur bilan) pourrait se stabiliser voire dépasser le volume d'achats des ETP Bitcoin au comptant.

Pour plus de détails, veuillez consulter l'article de Jinse Finance intitulé « Grayscale : La grande loi sur la beauté, les entreprises de coffres-forts cryptographiques stimulent la demande de Bitcoin ».

Cet article examine les sociétés de coffre-fort de crypto-monnaies existantes et explore pourquoi de grandes entreprises achètent des crypto-monnaies pour leur bilan.

I. Des pièces principales aux altcoins, les entreprises commencent à adopter la cryptomonnaie

BTC

1.Stratégie (anciennement MicroStrategy), 592345 Bitcoins, valeur de marché de 630,18 milliards de dollars

Strategy est sans aucun doute un grand détenteur de crypto-monnaie. Strategy a annoncé pour la première fois en 2020 qu'elle ferait du Bitcoin son principal actif de réserve, en allouant des fonds de l'entreprise au Bitcoin, tout en collectant activement des fonds de diverses manières pour augmenter sa détention de Bitcoin. Ils considèrent le Bitcoin comme un moyen de stockage de valeur à long terme et un outil de couverture contre l'inflation, et utilisent une stratégie d'“achat et de conservation” pour profiter des gains résultant de l'augmentation du prix du Bitcoin, avec pour objectif de devenir un “trésor numérique d'or”.

Le 24 juin, Michael Saylor, co-fondateur de Strategy, a tweeté que la stratégie Bitcoin de Strategy continue d'obtenir des résultats significatifs. Selon les dernières données, la société détient actuellement 592 345 Bitcoins, pour une capitalisation totale de 63,018 milliards de dollars. Dans le contexte de l'augmentation du prix du Bitcoin à 105 269 dollars, MicroStrategy a déjà acquis 85 871 Bitcoins cette année (YTD), réalisant un bénéfice comptable de 9,04 milliards de dollars. Depuis le début de l'année 2024, la quantité de Bitcoins détenus par la société a augmenté de 74,3 %, avec un bénéfice total de 13,133 milliards de dollars.

2.MARA Holdings, 49678 bitcoins, capitalisation de 52,85 milliards de dollars

MARA Holdings, Inc. est l'une des sociétés de minage de Bitcoin cotées en bourse les plus connues aux États-Unis. MARA ne se contente pas de miner et de vendre des Bitcoins, mais adopte une stratégie de détention à long terme, considérant le Bitcoin comme un actif de réserve stratégique. MARA lève également des fonds en émettant des actions et des obligations convertibles, et utilise les fonds obtenus pour acheter davantage de Bitcoins sur le marché public, réalisant ainsi un développement diversifié. MARA est actuellement reconnue comme le deuxième plus grand détenteur de Bitcoin parmi les sociétés cotées, juste derrière Strategy.

3.Vingt et un Capital, 37230 Bitcoins, valeur marchande de 39,60 milliards de dollars

Twenty One est soutenu par l'émetteur de stablecoins Tether, l'échange de cryptomonnaies Bitfinex et la banque d'investissement traditionnelle de Wall Street Cantor Fitzgerald.

Le PDG de Twenty One, Jack Mallers, a également annoncé que l'entreprise lancera une preuve de réserve, qui est un livre public utilisé pour vérifier ses avoirs en Bitcoin.

4.Riot Platforms, Inc., 19225 bitcoins, capitalisation de 20,45 milliards de dollars

Le modèle commercial de Riot Platforms est centré sur une activité de minage de Bitcoin à grande échelle. La stratégie de Bitcoin de Riot est claire : accumuler et détenir une grande quantité de Bitcoin comme actif principal. En continuant d'élargir sa capacité de minage et en investissant constamment dans les infrastructures, Riot vise à consolider sa position en tant que principal détenteur institutionnel de Bitcoin.

5.Galaxy Digital Holdings Ltd, 12830 bitcoins, capitalisation de 1,364 millions de dollars.

La stratégie de Galaxy Digital se concentre sur la fourniture d'outils financiers aux mineurs de Bitcoin en Amérique du Nord et sur l'établissement de partenariats avec des fournisseurs de centres de données tiers, afin de s'intégrer profondément dans l'infrastructure du réseau Bitcoin. La stratégie de Galaxy Digital en matière de Bitcoin est solide et diversifiée, considérant non seulement Bitcoin comme un moyen de stockage de valeur, mais aussi comme un actif de base de l'économie numérique.

Le PDG de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a déclaré que le Bitcoin remplacerait l'or, avec un prix atteignant 1 million de dollars.

6.CleanSpark, Inc., 12502 Bitcoins, capitalisation de 1,33 milliard de dollars

Le modèle commercial de CleanSpark est centré sur le minage de Bitcoin à grande échelle et durable, tirant parti de technologies propriétaires et d'une expansion stratégique pour maximiser l'efficacité opérationnelle et la production. CleanSpark a auparavant adopté une stratégie “HODL” (détenir à long terme), accumulant une grande quantité de Bitcoin comme actif principal. Cependant, en 2025, CleanSpark a adopté une stratégie plus équilibrée en monétisant une partie des Bitcoins minés pour ses opérations et son expansion, tout en conservant une part importante.

Début juin, CleanSpark a publié un article indiquant qu'en mai, la production minière avait atteint 694 bitcoins, avec un total de 12 502 bitcoins détenus au 31 mai.

7. Tesla, 11509 bitcoins, capitalisation de 12,24 millions de dollars

L'entrée de Tesla dans le domaine du Bitcoin marque une étape importante dans la fusion entre l'industrie traditionnelle et les actifs numériques. Au début de 2021, Tesla a investi 1,5 milliard de dollars dans l'achat de Bitcoin, devenant le centre d'attention des médias, ce qui témoigne de son audacieux positionnement, visant à diversifier ses financements et à adopter le potentiel de la finance décentralisée. Cette configuration stratégique découle de sa conviction en la valeur à long terme du Bitcoin en tant que moyen de conservation de la richesse et outil de couverture contre la dévaluation des monnaies fiduciaires. La stratégie Bitcoin de Tesla est devenue un modèle pour d'autres entreprises cotées en bourse intégrant des actifs numériques dans leur gestion financière.

8.Metaplanet Inc., 11111 Bitcoins, valeur de marché 11,82 milliards de dollars

Metaplanet ne considère pas seulement le Bitcoin comme un actif de réserve, mais aussi comme un outil de couverture stratégique contre l'inflation et la dévaluation des monnaies fiduciaires. Cette stratégie est similaire à celle des principaux détenteurs de Bitcoin dans le monde, l'objectif de Metaplanet est d'accumuler 10 000 Bitcoins d'ici la fin 2025 et 21 000 Bitcoins d'ici 2026. Le coût total de Metaplanet est de 414 millions de dollars, et sa ferme croyance dans le Bitcoin est évidente. L'accumulation continue en fait le plus grand détenteur public de Bitcoin en Asie et le place parmi les dix premiers détenteurs de Bitcoin au monde.

Le 24 juin, Metaplanet a approuvé un investissement de 5 milliards de dollars dans sa filiale américaine pour l'exploitation d'une réserve de bitcoins, avec l'objectif de détenir 210 000 bitcoins d'ici la fin de 2027.

9.Hut 8 Mining Corp, 10273 bitcoins, capitalisation de 10,92 milliards de dollars

Le modèle commercial de Hut 8 repose sur l'utilisation de technologies de minage avancées et de partenariats stratégiques en matière d'énergie, maximisant ainsi la production de Bitcoin tout en maintenant l'efficacité opérationnelle. La philosophie d'investissement de l'entreprise est ancrée dans la proposition de valeur à long terme du Bitcoin en tant qu'actif numérique et moyen de stockage de valeur. En accumulant et en détenant d'importantes réserves de Bitcoin, Hut 8 vise à offrir aux actionnaires l'opportunité de participer directement à la hausse des prix du Bitcoin, tout en générant des revenus grâce à ses opérations de minage et services connexes.

Début 2025, Hut 8 a également annoncé un partenariat stratégique avec Eric Trump pour lancer “American Bitcoin Corp”, visant à établir de nouvelles normes en matière d'efficacité et d'échelle pour le minage de Bitcoin.

10.Coinbase Global, Inc., 9267 bitcoins, 9,85 millions de dollars

En tant que principal échange de cryptomonnaies, Coinbase détient une grande quantité de bitcoins, tant pour ses propres réserves que pour offrir des services de garde à ses clients.

Le 25 juin, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a révélé sur les réseaux sociaux que Coinbase fournit actuellement des services d'intégration de cryptomonnaie à environ 200 banques, courtiers, entreprises de technologie financière et sociétés de paiement. Armstrong a déclaré que ce domaine d'activité était sous-estimé et a invité les institutions intéressées à discuter d'une éventuelle collaboration avec Coinbase.

ETH

11.SharpLink, 188000 ETH, d'une valeur de 459 millions de dollars

SharpLink a acheté 12 207 éthers (ETH) à un prix moyen de 2 513 dollars chacun au cours de la semaine se terminant le 20 juin, et détient actuellement plus de 188 000 ETH, d'une valeur de 459 millions de dollars. SharpLink a déclaré que la société avait levé 27,7 millions de dollars en vendant 2,54 millions d'actions, dont la majeure partie des fonds a été utilisée pour renforcer son investissement en ETH.

Le président du conseil d'administration de SharpLink, Joseph Lubin - cofondateur d'Ethereum - a déclaré que l'augmentation des avoirs en ETH de l'entreprise créera “une valeur à long terme” pour les actionnaires.

12.Mega Matrix, inconnu

Le conseil d'administration de Mega Matrix a approuvé le 31 mai 2025 l'utilisation du Bitcoin et de l'Ethereum comme actifs de réserve de trésorerie, afin de renforcer le bilan à long terme de l'entreprise.

SOL

13.Upexi, 596714 SOL, capitalisation de marché 8712,02 millions de dollars

D'ici le 12 mai 2025, Upexi détient environ 596714 SOL, d'une valeur actuelle de 8712,02 millions de dollars. Ces jetons comprennent des jetons au comptant et des jetons verrouillés, achetés avec un total de 8420 millions de dollars de fonds, avec un coût moyen de 141,10 dollars par SOL. Upexi prévoit de promouvoir l'appréciation des actifs à long terme et de générer des bénéfices pour les actionnaires en accumulant et en stakant des SOL. Son directeur financier, Andrew Norstrud, a déclaré qu'une stratégie à long terme de “achat et de conservation” permet d'acheter des SOL verrouillés à prix réduit, offrant ainsi un rendement intrinsèque aux actionnaires. Au fil du temps, la remise disparaîtra progressivement, et le staking des SOL verrouillés, dans un cadre de risque contrôlé, combiné à la remise et à une durée pondérée d'environ 1,4 an, permet d'effectivement doubler le rendement des stakings des actionnaires.

14.Janover Inc., 317273 SOL, capitalisation de 4632,18 millions de dollars

Janover Inc. est une entreprise de technologie financière cotée au Nasdag, basée à Boca Raton, en Floride, spécialisée dans l'appariement de prêts immobiliers commerciaux.

En avril 2025, Janover a annoncé avoir accumulé 163 651,7 SOL, devenant ainsi un exemple typique de la transition des industries traditionnelles vers le marché de la cryptomonnaie. Avec les SOL précédemment achetés, la quantité totale de SOL détenue par Janover atteint 317273, d'une valeur d'environ 46,32 millions de dollars( incluant les récompenses de staking).

Le 4 avril, le conseil d'administration de l'entreprise a approuvé l'intégration de SOL dans la trésorerie de l'entreprise, et la transaction a été finalisée par un achat sur le marché le 15 avril. Janover prévoit de staker ces jetons pour obtenir un rendement annualisé de 5 à 7 % et envisage d'exploiter des nœuds de validation sur le réseau Solana, participant ainsi à la construction de l'écosystème. La source de financement de cette initiative provient de ses réserves de trésorerie et de 42 millions de dollars en obligations convertibles levés le 7 avril auprès d'institutions du secteur crypto telles que Pantera Capital et Kraken.

15.SOL Global lnvestments Corp., 260000 SOL, 37960000 dollars américains

SOL Global Investments Corp. est une société d'investissement canadienne basée à Toronto, spécialisée dans l'exploitation du potentiel des cryptomonnaies, de la blockchain et des technologies émergentes.

En 2025, SOL Global se concentre davantage sur Solana ( SOL ), en augmentant sa participation de 40 350 SOL ( d'une valeur d'environ 8,7 millions de dollars ) pour consolider sa position de pionnier sur le marché des cryptomonnaies, devenant ainsi un modèle pour les sociétés d'investissement traditionnelles adoptant l'écosystème Solana. En janvier 2025, SOL Global a annoncé une levée de fonds par une émission ciblée de 18 millions de dollars, dont 10 millions de dollars destinés directement à l'achat de SOL, le reste étant investi dans des projets DeFi et NFT de l'écosystème Solana. À la fin mars, environ 60 % des 40 350 SOL détenus par la société étaient déjà stakés et verrouillés sur le réseau Solana pour obtenir un rendement annuel de 6,26 %. Les dernières nouvelles indiquent que SOL Global détient actuellement environ 260 000 SOL. Le PDG de la société, Paul Kania, a déclaré dans un communiqué : Nous visons à devenir une super entreprise Solana, offrant aux investisseurs du marché public un accès direct aux opportunités de transformation de Solana.

BNB

16.Build & Build Corporation, prévoit d'acheter pour 100 millions de dollars de BNB

Le 24 juin, Bloomberg a rapporté que : La société de gestion d'actifs en crypto-monnaie Build & Build Corporation cherche à lever 100 millions de dollars pour acquérir des BNB. La société sera dirigée par d'anciens dirigeants de Coral Capital Holdings, et sa stratégie est comparable à celle de MicroStrategy, qui se concentre sur le Bitcoin. La société accumulera des BNB comme son actif principal et prévoit de s'introduire en bourse par le biais d'une opération de rachat inversé avec une société cotée au NASDAQ qui n'a pas encore été déterminée.

17.Nano Labs, prévoit d'acheter 1 milliard de dollars de BNB

Le 24 juin, la société cotée au NASDAQ Nano Labs a annoncé qu'elle lèverait 500 millions de dollars par le biais d'un placement privé d'obligations convertibles, avec l'intention initiale d'acheter pour 1 milliard de dollars de BNB, et prévoit de détenir à long terme entre 5 % et 10 % de l'offre en circulation de BNB. La société a signé des accords avec plusieurs investisseurs, d'une durée de 360 jours, sans intérêt durant cette période, pouvant être convertis en actions ordinaires de classe A de la société au prix de 20 dollars par action.

Autres crypto-monnaies

18.SRM Entertainment, Inc. prévoit d'acheter 100 millions de TRX

La société de divertissement SRM Entertainment, Inc. (symbole boursier NASDAQ : SRM) a annoncé avoir signé un accord d'achat de titres (“SPA”) avec un investisseur privé, par lequel un investissement en actions de 100 millions de dollars sera réalisé. SRM utilisera ces fonds pour lancer une stratégie de trésorerie pour le token Tron (TRX). De plus, le fondateur de la blockchain Tron, Justin Sun, a été nommé conseiller de l'entreprise. En outre, la société prévoit de changer son nom en Tron Inc. Dans le cas où tous les bons de souscription seraient exercés, la valeur de cet investissement stratégique atteindra 210 millions de dollars.

19.Lion Group, envisage d'acheter 600 millions de dollars de HYPE, SOL, Sui

Le groupe Lion Group Holding, coté au Nasdaq (LGHL), établit une réserve de coffre-fort en cryptomonnaie de 600 millions de dollars, avec le jeton Hyperliquid (HYPE) comme principal actif. Le jeton Hyperliquid servira d'« actif de réserve principal » pour les actifs de réserve du coffre-fort L1 de l'entreprise, qui comprendra également des jetons Solana et Sui.

Le PDG de LGHL, Wilson Wang, a déclaré : « Hyperliquid représente une extension naturelle des activités de dérivés existantes de LGHL vers le marché décentralisé, et reflète notre conviction que l'exécution décentralisée sur la chaîne est l'avenir du trading. Nous pensons que des protocoles comme HYPE ayant un tri décentralisé sont la base pour construire des systèmes DeFi évolutifs. La domination de Solana dans les applications cryptographiques orientées vers le consommateur, ainsi que le soutien récent de Sui par World Liberty Financial, sont des facteurs clés dans le choix des altcoins. »

20.Tout sur la Blockchain, projet d'achat de 10 millions de dollars en SOL, XRP, SUI, TAO, HYPE

Everything Blockchain Inc. (OTC: EBZT) annonce son intention d'investir 10 millions de dollars dans 5 réseaux blockchain à croissance rapide : Solana (SOL), Ripple (XRP), Sui (SUI), Bittensor (TAO) et Hyperliquid (HYPE). Cette initiative fait de EBZT la première société cotée en bourse aux États-Unis à établir un entrepôt de cryptomonnaies diversifié axé sur le staking, visant à capter les rendements et l'intérêt institutionnel futur. Cette stratégie reflète la demande croissante du marché pour des jeux d'équité soutenus par des cryptomonnaies.

21.Synaptogenix, TAO (montant non précisé)

Synaptogenix a acheté pour la première fois des jetons de la cryptomonnaie TAO, cela fait partie de sa stratégie de fonds cryptographiques récemment annoncée, axée sur l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique. Joshua Silverman, président exécutif de Synaptogenix, a déclaré qu'avec les conseils de James Altucher, responsable de la stratégie Crypto TAO, l'entreprise a commencé à parier sur les jetons pour générer des revenus et réaliser une appréciation du capital.

22.Force interactive, 500 millions de dollars envisagés pour acheter FET

Le 11 juin, le fabricant d'équipements de fitness côté au Nasdaq, Interactive Strength, a annoncé un financement de 500 millions de dollars pour acquérir des jetons Fetch.ai et établir la plus grande bibliothèque de jetons d'IA d'entreprise au monde.

II. Pourquoi les grandes entreprises achètent-elles des cryptomonnaies pour leur bilan

Selon les données de Bitwise, depuis 2025, les acheteurs institutionnels ont dominé la demande de Bitcoin, augmentant leur position de 417 000 BTC.

Jesse Myers, directeur stratégique de Bitcoin chez Moon Inc., a souligné que les détenteurs de Bitcoin sous-estiment le nombre de Bitcoins que les entreprises accumuleront au cours des prochaines décennies. Il prédit qu'en 2045, les entreprises de réserve de Bitcoin détiendront 50 % des Bitcoins mondiaux, tandis que la société Strategy dirigée par Michael Saylor possédera des Bitcoins d'une valeur de 70 000 milliards de dollars, devenant ainsi la société la plus précieuse de l'histoire. Actuellement, les entreprises cotées en bourse et privées, les ETF et les États détiennent environ 3,23 millions de BTC, d'une valeur d'environ 348,25 milliards de dollars, et environ 318 000 milliards de dollars de capital obligataire cherchent de meilleures voies d'investissement, tandis que les entreprises de réserve de Bitcoin deviendront les principaux acheteurs de BTC dans les décennies à venir.

1. Système de réglementation amélioré

• États-Unis : Le Bitcoin est défini comme une marchandise par la CFTC et considéré comme un titre par la SEC (doit respecter le test Howey). Selon ASC 350, les entreprises peuvent traiter le Bitcoin comme un actif incorporel, mesuré selon la méthode du coût ou de la valeur nette réalisable, sans possibilité de reprise après une dépréciation.
• France, Allemagne : Les pays membres de la réglementation MiCA permettent aux entreprises de détenir des bitcoins, mais doivent se conformer aux exigences de lutte contre le blanchiment d'argent et de transparence de MiCA.
• Japon : La loi sur les services de paiement de 2017 définit le bitcoin comme un “bien légal”, permettant aux entreprises de le détenir.
• Australie : Le Bitcoin est classé comme un actif incorporel ou un actif financier, évalué au coût ou à la juste valeur, les gains de trading sont soumis à l'impôt sur les plus-values.
• Singapour : Le Bitcoin est considéré par la MAS comme un outil de paiement, permettant aux entreprises de détenir.
• Allemagne : Le Bitcoin est considéré comme un actif privé, les entreprises peuvent le détenir librement.

2. Couvrir l'inflation

L'inflation est essentiellement une baisse du pouvoir d'achat de la monnaie fiduciaire, tandis que le Bitcoin, en tant qu'actif décentralisé, n'est pas affecté par la politique monétaire d'un seul pays. Lorsque les banques centrales mettent en œuvre des politiques d'assouplissement (comme la réduction des taux d'intérêt ou l'impression de monnaie), les attentes de dévaluation de la monnaie fiduciaire augmentent, et certains fonds peuvent être investis dans le Bitcoin pour rechercher une protection de la valeur. De plus, le Bitcoin a un mécanisme de “halving” qui fait que son taux d'inflation annuel diminue avec le temps (actuellement environ 1,7 %, tombant à 0,85 % après le halving de 2024), tendant vers zéro à long terme, ce qui est bien inférieur au taux d'inflation de la monnaie fiduciaire de la plupart des pays.

3. Conquérir les nouveaux marchés financiers

La détention de cryptomonnaies par les entreprises est essentiellement une stratégie d'implantation dans l'écosystème technologique “blockchain + Web3”, se situant à l'avant-garde des technologies Web3. L'achat de cryptomonnaies par de grandes entreprises peut être considéré comme un signal de conquête de nouveaux marchés financiers émergents et influencera dans une certaine mesure les perspectives de développement de l'entreprise.

En février 2021, Tesla a annoncé l'achat de 1,5 milliard de dollars de Bitcoin et prévoit d'accepter les paiements en Bitcoin. Cette décision a fait grimper le cours de l'action de Tesla de plus de 10 % en une semaine, avec une capitalisation boursière atteignant un moment 800 milliards de dollars (contre environ 700 milliards de dollars précédemment), et une série de déclarations de Musk liées aux cryptomonnaies a également attiré beaucoup d'attention.

David Bailey, président de Bitcoin Magazine, a déclaré que chaque fois qu'une entreprise ajoute du Bitcoin à sa trésorerie, une entreprise traditionnelle qui ne possède pas de Bitcoin est éliminée. Aujourd'hui, la liquidité des entreprises est en fait la liquidité du Bitcoin, et si elles ne s'y joignent pas, elles seront confrontées à la “mort”.

4. L'avenir du marché de la cryptographie est prometteur

En 2009, lorsque le BTC a été lancé, sa valeur était proche de zéro ; en 2013, le BTC est passé de 13 dollars à 1200 dollars ; en 2017, l'engouement pour les ICO a propulsé le BTC près de 20 000 dollars ; en 2021, le BTC a atteint un nouveau sommet de 69 000 dollars ; en 2024, le prix du BTC est passé d'environ 42 000 dollars au début de l'année à 108 000 dollars ; en 2025, le BTC a franchi un nouveau sommet de 110 000 dollars.

Cathie Wood, PDG d'ARK Invest, estime que le prix du BTC augmentera quinze fois au cours des cinq prochaines années. “Le BTC représente un système monétaire mondial unique, dont la volatilité diminue à mesure que de plus en plus d'investisseurs le détiennent.”