Selon Mars Finance, le 5 décembre, les États-Unis publieront ce soir les données sur l’inflation PCE de septembre. En tant qu’indicateur des prix le plus surveillé par la Réserve fédérale, ce résultat influencera directement la décision sur les taux d’intérêt de décembre. Actuellement, la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base reste à 87 %. Le marché s’attend à un taux de croissance annuel du PCE de base d’environ 2,8 %, légèrement supérieur à l’objectif mais poursuivant une tendance au refroidissement ; si les données sont inférieures aux attentes, cela renforcera le récit d’un « atterrissage en douceur » et d’un cycle d’assouplissement qui se dessine sur les marchés.
Sur le plan macroéconomique, les données sur l’emploi ADP publiées hier ont été décevantes, ce qui rend le marché encore plus sensible au résultat de l’inflation. Des chiffres conformes ou inférieurs aux prévisions feraient baisser le dollar et soutiendraient les actifs à risque ; à l’inverse, s’ils sont supérieurs, une inflation persistante pourrait pousser les rendements obligataires américains à la hausse, diminuer les anticipations de baisse des taux et provoquer à court terme un retrait des capitaux des actifs à forte volatilité. L’ambiance générale est prudente, la liquidité attendant la confirmation des événements avant de se repositionner.
Le marché crypto poursuit une dynamique de fluctuations, le BTC s’échangeant autour de 92 000 dollars. À court terme, la réaction au PCE devrait entraîner une volatilité de 3 à 5 %. Les résistances se situent à 93 800–95 400 dollars ; si les données sont dovish, une tentative rapide de franchissement est possible. Si les données sont hawkish, les zones de support à 90 700 et 89 000 seront soumises à des tests de pression. L’aspect technique est neutre à légèrement baissier, les achats à terme dominent, la demande au comptant reste limitée.
Selon les analystes de Bitunix : avant la publication du PCE, le marché évolue dans une structure attentiste à volatilité comprimée, le principal champ de bataille BTC se situant entre 91 000 et 95 000 dollars. Si les données confirment la poursuite de la baisse de l’inflation, la probabilité d’un rebond en fin d’année augmentera ; dans le cas contraire, la tendance de consolidation se poursuivra, avec des flux de capitaux réorientés vers des positions défensives et des allocations à court terme.
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