Bitcoin est probablement en train d’entrer dans une phase de croissance soutenue mais mesurée, plutôt que de répéter les rallyes explosifs qui ont marqué les cycles de marché précédents, selon des cadres supérieurs de l’acteur de gestion d’actifs Bitwise.
Lors d’une intervention sur CNBC, le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a déclaré que la première cryptomonnaie semble désormais prête pour une ascension plus lente et plus régulière. Les gains futurs sont plus susceptibles de s’accumuler progressivement que d’arriver par des pics soudains et de courte durée.
Hougan a attribué ce changement à une structure de marché en maturation. À mesure que la participation institutionnelle s’approfondit, la volatilité des prix pourrait diminuer même si les rendements à long terme restent intacts.
Dans ce cadre, Hougan a réaffirmé sa conviction que 2026 devrait toujours être une année constructive pour Bitcoin. Il avait déjà partagé cette perspective publiquement en juillet, bien avant que le marché n’atteigne son dernier sommet.
En effet, cette prévision est survenue avant la montée de Bitcoin à un sommet historique d’environ 126 200 $ en octobre. Bien que les prix aient depuis reculé, Hougan a déclaré que la tendance générale reste inchangée.
Débat en cours sur les cycles quadriennaux de Bitcoin
Malgré cet optimisme, le débat continue pour savoir si le cycle quadriennal historique de Bitcoin s’applique toujours. Sebastian Beau, directeur des investissements chez ReserveOne, a indiqué à CNBC que la question reste sans réponse.
Bitcoin a atteint un sommet supérieur à 126 000 $ en octobre avant de chuter à environ 87 000 $, soit une baisse d’environ 30 %. Beau a noté que, puisque ce calendrier reflète les pics des cycles précédents, certains investisseurs craignent qu’une faiblesse supplémentaire puisse apparaître en 2026, maintenant ainsi les préoccupations liées aux cycles bien en évidence.
Pression des investisseurs particuliers face au soutien institutionnel
Hougan a relié le récent recul à la vente de fin d’année par les investisseurs particuliers, dont beaucoup ont liquidé leurs positions tôt en anticipation d’une correction liée à un cycle familier.
Cependant, cette vente a été contrebalancée par une accumulation régulière de la part des investisseurs institutionnels. Selon Hougan, l’achat constant de la part de plus gros investisseurs a contribué à limiter la gravité de la baisse.
Dans les cycles précédents, les retraits atteignaient souvent 60 %. Cette fois, la baisse a été beaucoup plus modérée, ce qui souligne l’influence croissante de la demande institutionnelle.
Bitcoin se négocie actuellement à 89 561 $, en baisse de 1,1 % sur les 30 derniers jours, selon les données de CoinGecko. Bien que cette baisse modérée indique une période de relative faiblesse sur le marché, les chiffres ne signalent pas de stress financier aigu.
Néanmoins, tous les analystes ne partagent pas le même point de vue. Le trader vétéran Peter Brandt a récemment averti que Bitcoin pourrait tomber à 60 000 $ d’ici le troisième trimestre 2026.
Influence politique considérée comme limitée
Bitcoin a commencé 2025 avec une hausse vers 109 000 $ suite à l’investiture de Donald Trump en tant que président des États-Unis, un événement largement considéré comme un catalyseur des gains en début d’année.
En regardant vers l’avenir, Hougan a déclaré que la possibilité d’un upside supplémentaire dû à des facteurs politiques semble peu probable. Il a soutenu que la clarté réglementaire a en grande partie déjà été établie. Beau a confirmé cette évaluation, notant que la classification de Bitcoin en tant que marchandise a été clairement établie par la SEC américaine.
Dans l’ensemble, les dirigeants du secteur voient la participation institutionnelle comme une force stabilisatrice. Bien que les rallyes spectaculaires liés aux cycles puissent devenir moins fréquents, l’appréciation régulière à long terme reste l’attente dominante pour Bitcoin.
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