Récemment, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a révélé dans ses déclarations 13F qu’une mystérieuse entité enregistrée à Hong Kong, Laurore Ltd., est devenue l’un des principaux détenteurs du ETF Bitcoin au comptant de BlackRock (IBIT). Cette entité a investi la totalité de ses fonds, soit jusqu’à 436 millions de dollars, dans un seul actif, ce qui a suscité une attention considérable sur l’origine de ses fonds et ses motivations opérationnelles. Des experts analysent que cette combinaison d’une structure offshore et d’une déclaration conforme pourrait être un canal utilisé par certains individus fortunés pour dissimuler leur gestion d’actifs et transférer des capitaux à l’échelle transfrontalière. Par ailleurs, la récente vente simultanée d’actifs dans les marchés financiers est également suspectée d’être liée à des appels de marge forcés sur ces grandes institutions, les obligeant à liquider leurs positions.
Laurore devient l’un des plus grands détenteurs d’IBIT
Selon le dernier rapport 13F, Laurore Ltd., enregistrée à Hong Kong, est devenue l’un des principaux détenteurs du ETF Bitcoin au comptant de BlackRock (IBIT). D’après l’enquête menée par Jeff Park, directeur d’investissement chez ProCap, cette société est déclarée par un représentant nommé « Zhang Hui » et a investi la totalité de ses fonds, soit 436 millions de dollars, dans IBIT.
Park souligne que cette concentration extrême dans un seul actif est très rare dans les investissements traditionnels. Le nom « Zhang Hui » est très courant dans la communauté chinoise, et associé à une structure offshore en Cayman ou aux îles Vierges britanniques (BVI), cette configuration permet de dissimuler l’identité du bénéficiaire ultime (UBO) tout en respectant les exigences réglementaires américaines. Cette « apparence de conformité transparente » combinée à une « structure réelle opaque » est souvent le moyen privilégié par les personnes à haute valeur nette pour réaliser des placements dissimulés.
Le plus récent entrant dans IBIT, provenant d’une entité totalement nouvelle, est quelque chose appelé Laurore Ltd. Sans site web, sans presse, sans empreinte visible. La seule information publique indique que le déclarant se nomme Zhang Hui et que l’entité est basée à Hong Kong.
Double vérification… pic.twitter.com/69xiA9MDz8
— Jeff Park (@dgt10011) 17 février 2026
Flux de capitaux transfrontaliers et voies de couverture en Chine
En Chine, la réglementation sur les transactions en actifs virtuels est très stricte, rendant difficile pour les fonds traditionnels d’accéder directement via les échanges de cryptomonnaies. Laurore Ltd., en établissant une entité à Hong Kong, puis en investissant à l’étranger dans un ETF Bitcoin sous régulation SEC, illustre une voie classique de sortie de capitaux conforme. Si ces fonds ont effectivement une origine chinoise, cela reflète non seulement une demande de couverture contre la faible corrélation avec les actifs traditionnels, mais confirme également que le ETF Bitcoin au comptant est devenu un pont efficace pour les capitaux institutionnels souhaitant éviter le risque d’un seul marché et réaliser des transferts d’actifs transfrontaliers.
Jeff Park va plus loin en supposant que le nom Laurore pourrait dériver du mot français « l’aurore », signifiant « l’aube ». Selon lui, cela évoque davantage une fuite de capitaux.
Nuages de suspicion sur la tempête de liquidation multi-actifs
Outre l’origine des fonds, Laurore Ltd. est également mêlée aux turbulences récentes du marché. Récemment, le Bitcoin, l’or et l’argent ont connu une chute synchronisée inhabituelle, ce qui indique que ce n’est pas le comportement d’investisseurs particuliers, mais plutôt une liquidation forcée provoquée par des appels de marge sur de grandes institutions. Bien que rien ne prouve que cette entité ait directement participé à cette vente, la mise en jeu d’un seul actif avec des montants aussi importants et une opacité dans la position constitue un défi pour la gestion des risques du système financier. Lorsque les ETF deviennent des cibles à effet de levier élevé, leur volatilité peut facilement se propager aux marchés financiers traditionnels.
(La chute du Bitcoin n’est-elle pas due à une liquidation forcée par un fonds de couverture à Hong Kong ?)
Cet article, qui évoque une injection de 400 millions de dollars uniquement dans IBIT par une mystérieuse entité hongkongaise, Laurore, utilisant le capital Bitcoin pour fuir la Chine, a été initialement publié par Chain News ABMedia.
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