The MVRV Z-Score represents one of the most widely used on-chain indicators for evaluating the valuation of Bitcoin. The metric compares two key figures within the Bitcoin network.
The first value is market capitalization, which reflects the current price multiplied by the circulating supply. The second value is realized capitalization, which calculates the average cost basis of all Bitcoin currently held on-chain. Realized cap effectively estimates what investors paid for their coins based on the last time each coin moved on the blockchain.
The MVRV Z-Score then divides the difference between these values by the historical standard deviation of market capitalization. This process helps normalize price extremes across different market cycles.
When the score rises to very high levels, analysts interpret the signal as potential overvaluation. When the score drops to very low levels, the data suggests the market may undervalue the asset. A reading below 1 typically indicates that Bitcoin trades close to its historical fair value or slightly below it. These conditions often appear during periods of extreme pessimism or market capitulation.
Historical Data Shows Strong Recovery Patterns
Data from previous cycles shows that the MVRV Z-Score falling below 1 has historically marked important turning points. Over Bitcoin’s entire history, the signal has appeared only a handful of times. Past examples include major market bottoms around 2011, 2015, 2018, and 2022.
Each of those periods preceded significant recovery phases in the cryptocurrency market. Historical charts show that after the signal appeared, Bitcoin eventually produced gains exceeding 700 percent in the following bull cycles. These rallies occurred as market sentiment shifted from extreme fear toward renewed optimism.
Market Structure Changes Influence Future Cycles
However, analysts also emphasize that past patterns do not guarantee identical outcomes in future cycles. Recent market dynamics have changed due to several new factors.
Institutional participation has increased significantly. Spot Bitcoin exchange-traded funds now influence market liquidity, while macroeconomic factors such as interest rates, global liquidity, and geopolitical events also affect price movements.
In recent cycles, peak MVRV Z-Scores have also declined slightly compared with earlier bull markets. Earlier cycles recorded peaks around 9 to 10, while more recent cycles have topped closer to 7. This trend suggests that market growth may become more gradual as Bitcoin matures as a global financial asset.
Despite these changes, the new MVRV Z-Score signal still attracts strong attention among long-term investors. Many analysts view the indicator as one of the clearest tools for identifying long-term accumulation zones, suggesting that Bitcoin may once again approach the early stages of a potential bull market cycle.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
# Flux de Trésorerie des ETF Crypto Semaine 16-20/3 : Bitcoin Poursuit sa Tendance de Croissance, Ethereum Enregistre des Sorties Nettes de Capitaux
Le marché des cryptomonnaies a connu des tendances mitigées la semaine dernière, les Bitcoin Spot ETFs attirant 95,18 millions de dollars d'entrées, tandis que les Ethereum Spot ETFs ont enregistré 59,94 millions de dollars de sorties. Les Altcoin ETFs ont montré des signes positifs, SOL et XRP enregistrant également des entrées nettes.
TapChiBitcoinIl y a 28m
Données : BTC dépasse 71 421 dollars, l'intensité de liquidation des positions courtes sur les principaux CEX atteindra 1,27 milliard de dollars
Gate News rapporte que le 23 mars, selon les données de Coinglass, si le BTC dépasse 71 421 dollars, l'intensité totale de liquidation des positions courtes sur les principales plateformes CEX atteindra 1,27 milliard de dollars. En revanche, si le BTC chute en dessous de 64 705 dollars, l'intensité totale de liquidation des positions longues sur les principales plateformes CEX atteindra 758 millions de dollars.
GateNewsIl y a 35m
Anthony Scaramucci Dit Que le Cycle de Quatre Ans du Bitcoin Est Toujours d'Actualité, S'Attend à une Reprise au Q4 2026
Le partenaire directeur de SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, a déclaré lors d'une interview du 22 mars 2026 que le marché baissier actuel du Bitcoin est conforme au cycle traditionnel de quatre ans de la cryptomonnaie, projetant une action des prix volatile pendant la majeure partie de l'année avant qu'un nouveau marché haussier ne commence au quatrième trimestre 2026.
CryptopulseEliteIl y a 47m
Le yen n'augmentera pas les taux d'intérêt ? L'effondrement des obligations japonaises « rendement à son plus haut niveau en 27 ans », la guerre du détroit d'Ormuz étouffe l'économie japonaise
Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a augmenté à 2,32 %, approchant le plus haut niveau en 27 ans, les marchés s'inquiétant que les tensions géopolitiques affectent l'économie et le marché des cryptomonnaies. L'ultimatum de 48 heures de Trump envers l'Iran a fait monter en flèche les prix de l'énergie, et les routes de transport du pétrole brut dont dépend le Japon sont menacées, ce qui pourrait aggraver l'inflation. La Banque du Japon est confrontée à un dilemme entre une hausse des taux d'intérêt et la reprise économique, tandis que la hausse des rendements pourrait déclencher un délit de fuite chez les investisseurs, ayant un impact sur les actifs risqués comme le bitcoin.
動區BlockTempoIl y a 1h
Polymarket: Bitcoin a 61% de chances d'atteindre $60K avant $80K
Les données de Polymarket indiquent que les traders anticipent une baisse du Bitcoin avant une hausse significative. La probabilité que le BTC atteigne 60 000 $ avant 80 000 $ est maintenant à 61%, reflétant un sentiment de marché prudent au milieu de la volatilité macroéconomique et de la pression de vente. La possibilité que Bitcoin dépasse 80 000 $ reste ouverte, en fonction de facteurs de soutien plus solides.
TapChiBitcoinIl y a 1h
La semaine dernière, le flux net entrant dans les ETF au comptant Bitcoin s’élevait à 95,18 millions de dollars, enregistrant ainsi quatre semaines consécutives de flux net positif.
La semaine dernière, les flux nets entrants dans les ETF au comptant Bitcoin ont atteint 95,18 millions de dollars, en croissance continue depuis quatre semaines. Parmi eux, BlackRock IBIT a enregistré le plus grand flux entrant, s’élevant à 191 millions de dollars, avec un flux net total de 63,26 milliards de dollars. Fidelity FBTC a quant à lui enregistré un flux sortant net de 50,07 millions de dollars. En ce qui concerne la valeur totale des actifs, la valeur liquidative nette actuelle des ETF au comptant Bitcoin s’élève à 90,3 milliards de dollars.
GateNewsIl y a 1h
