Arthur Hayes : la dette Fiat et l'IA conduisent le prochain marché haussier (avec PPT)

Sujet du discours : Impression monétaire, IA et crypto : alimenter une folie de marché haussier épique

Compilation et compilation : Golden Finance

Les 13 et 14 septembre 2023, la conférence Token 2049 s’est ouverte à Singapour. Le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a prononcé un discours intitulé “Money Printing, AI, and Crypto: Fueling an Epic Bull Market Mania”. Golden Finance a commenté cette conférence. rapports de suivi du site tout au long du processus et compilé le contenu du discours d’Arthur Hayes comme suit :

• Industrie crypto = liquidité en monnaie légale + technologie

Je discuterai d’abord de la dette et de l’IA à un niveau macro, puis je discuterai d’un niveau micro et présenterai pourquoi j’aime Filecoin. Cet exposé porte sur mon cadre général de valeur des crypto-monnaies, c’est-à-dire les problèmes liés à la liquidité de la monnaie fiduciaire et à la technologie dans l’écosystème technologique. Au cours de la dernière décennie, l’un des deux a toujours été la raison pour laquelle nous avons lancé un marché haussier, mais nous n’avons pas encore connu de marché haussier créé par les deux en même temps.

Permettez-moi d’abord d’expliquer pourquoi je pense que le prochain marché haussier débutera au début de 2024 : ce sera le plus grand marché haussier de crypto-monnaie et même d’actifs à risque depuis la Seconde Guerre mondiale et la Grande Dépression.

Qu’est-ce que le PIB ? C’est ce que m’a dit Robin Paul, à savoir la croissance démographique, la productivité et la dette.

Je souhaite me concentrer sur les bébés (population et démographie) et la dette (émission de devises). Les riches n’ont pas beaucoup d’enfants - il y a plusieurs raisons à ce phénomène, comme le montre la figure, nous entrons dans une période de déficit de croissance démographique, ce qui est un très gros problème, nous empruntons au futur pour construire aujourd’hui et espoir pour l’avenir Davantage de personnes viennent combler cette croissance afin que l’activité économique puisse continuer.

Mais que se passe-t-il s’il n’y a pas assez d’enfants, comment pouvons-nous rembourser la dette grâce à la croissance économique ? Quelles solutions les banques centrales et les gouvernements ont-ils ?

Notre secret pour maintenir le PIB est d’imprimer de la monnaie.

Comme le montre la figure, il s’agit d’un graphique de la Banque mondiale sur la dette mondiale et le PIB, qui est passé de 110 % en 1970 à 360 % en 2022. Ce n’est pas seulement le chiffre de 360 % qui fait peur, l’accélération est la chose la plus effrayante. Notre taux de croissance est passé de 256 % à 360 % en seulement deux ans, de 2020 à 2022.

D’un point de vue mondial, nous sommes aux derniers stades d’un désastre de la dette et nous accélérons l’émission de dette pour compenser une croissance économique inexistante.

Bien que nous soyons à Singapour, nous sommes tous dans le système du dollar américain et les politiques monétaires de la plupart des pays reflètent les politiques financières américaines. Je passe donc beaucoup de temps à discuter de la Réserve fédérale et de la politique financière américaine.

Voici un graphique des échéances de la dette américaine. En 2026, les États-Unis disposeront de près de 8 000 milliards de dollars d’obligations, et ils doivent trouver quelqu’un prêt à accepter cette dette. Si le monde est confronté à un problème de dette excessive et de pénurie d’habitants, qui va acheter la dette ?

Lorsqu’un gouvernement a beaucoup de dette à émettre, mais que peu de gens sont prêts à acheter cette dette, le gouvernement résoudra le problème en imprimant de la monnaie.

Ainsi, lorsque l’on considère la question de la liquidité des monnaies fiduciaires d’un point de vue mondial et du point de vue des États-Unis, émetteur de monnaie de réserve, il s’agit du plus grand marché d’émission de devises, et personne ne veut acheter ces obligations.

De nouvelles technologies basées sur l’IA se développent et l’IA nécessite des crypto-monnaies

Le prochain sujet passera de la monnaie légale à la technologie et explorera le thème de l’IA.

Hier, j’ai assisté à un déjeuner avec des gestionnaires d’actifs mondiaux, des family offices et des vendeurs de patrimoine. Le problème sur lequel tout le monde a le plus confiance devrait être l’IA. Environ 75 % des personnes interrogées ont mentionné l’IA et l’IA comme étant la tendance de développement future.

Chaque époque a ses propres sujets : en 2000, Internet dominait le monde ; en 1929, la radio et les chemins de fer dominaient le monde. Au cours de différents cycles, nous nous concentrons sur les technologies émergentes qui révolutionneront la vie des gens. Il en va de même pour l’IA. Depuis l’invention de l’Internet informatique jusqu’à aujourd’hui, la popularité des ordinateurs a conduit à une évolution rapide de la civilisation humaine, ce qui peut également expliquer pourquoi les investisseurs sont si préoccupés par l’IA.

Quels changements les ordinateurs pensants apporteraient-ils à notre civilisation ? L’IA pourrait créer des milliers de milliards de dollars de valeur.

Un point positif au cours des six derniers mois a été Chat GPT, sans doute la technologie adoptée la plus rapidement dans l’histoire de l’humanité. Pourquoi les start-up parlent d’adopter de grands modèles linguistiques (modèles LLM) dans un domaine spécifique pour améliorer la productivité des produits de l’entreprise.

Actuellement, l’action leader dans le domaine de l’IA est NVIDIA. Depuis que NVIDIA a lancé des produits disponibles à la consommation publique, le cours de l’action de NVIDIA a augmenté d’environ 200 %, avec un ratio cours/bénéfice de 100 fois. Mais c’est ridicule, combien de bénéfices NVIDIA devrait-il réaliser dans 5 à 10 ans pour atteindre sa valorisation actuelle. Je suis d’accord avec certaines personnes sur le fait que le cours de l’action NVIDIA est une bulle, et cette bulle sera encore plus grande.

Par conséquent, d’une part, la sous-population et l’importante liquidité fiduciaire induite par la dette créent un marché haussier, d’autre part, l’IA entraînera également un marché haussier technologique. Je pense que l’IA est une unité économique individuelle qui ne se soucie pas des réglementations humaines, les gouvernements ne peuvent donc pas tuer l’IA par la force. Même si les ordinateurs pourraient être anéantis, cela détruirait également nos liens sociaux, et je ne pense pas qu’un seul gouvernement puisse punir l’IA. Par conséquent, un marché haussier entraîné par la sous-population et une liquidité fiduciaire croissante en raison de grandes quantités de dettes + un marché haussier technologique piloté par l’IA (l’IA nécessite un cryptage, donc l’espace crypto est également un marché haussier) = double bonheur.

De quoi l’IA a-t-elle besoin ? L’IA nécessite de la puissance de calcul et du stockage de données. Quand je pense à la façon dont les portefeuilles et les family offices se lancent dans l’IA, je passe déjà à côté des meilleures opportunités d’investir dans des startups actuellement en plein essor. Je ne pourrai pas obtenir de liquidités avant 2026-2027, car il faut 5 à 7 ans à une entreprise pour lancer son propre produit mature, je dois donc trouver des applications qui peuvent être mises en œuvre immédiatement.

De nouvelles technologies basées sur l’IA se développent et l’IA nécessite des crypto-monnaies. L’alimentation de l’IA est principalement composée de puissance de calcul (de NVIDIA et de semi-conducteurs) et de stockage de données. Le marché du stockage de données atteindra 472 milliards de dollars en 2030.

Aujourd’hui, j’achète des actions NVIDIA à 100 fois les bénéfices, mais je peux toujours penser au stockage des données et éventuellement aux problèmes liés aux crypto-monnaies.

À l’avenir, de nombreuses institutions de capital-risque pourraient déclarer vouloir investir dans des fonds d’IA. À l’avenir, de nombreux matériels promotionnels sur l’IA pourraient nécessiter des centaines de milliards de dollars d’investissement. Mais si vous ne pouvez pas expliquer ce que l’IA va résoudre, en substance, aucun de ces projets ne fonctionnera.

En 2022, la demande prévue en matière de stockage de données pour l’IA s’élève à 90,17 milliards de dollars, et atteindra 472,47 milliards de dollars d’ici 2030.

Pourquoi l’IA a-t-elle besoin d’un stockage décentralisé ? La gestion centralisée des données souffre des problèmes suivants : mauvaise gestion des données ; manque de contrôle/transparence sur les données ; tarification prédatrice et opaque. Fondamentalement, l’IA créera une opportunité de stockage décentralisé.

Maintenant, j’ai besoin d’un shitcoin, qui doit répondre à trois aspects : 1. Il doit s’agir d’un jeton coté ; 2. Il a chuté de plus de 90 % par rapport au point culminant de 2021 ; 3. Il doit être directement lié à l’alimentation de l’IA. et Filecoin répond à ces trois normes.

L’IA a besoin d’un stockage décentralisé et Filecoin est une solution.

**Pourquoi est-ce que je détiens Filecoin ? **

Filecoin, considéré comme une crypto-monnaie sans valeur, a chuté de près de 99 % depuis son sommet de 300 $ jusqu’à son prix actuel de 3 $. Mais les gens utilisent toujours Filecoin.

Au deuxième trimestre 2023, l’utilisation de Filecoin a augmenté pour atteindre 7,6 % de la capacité de stockage.

Il y a de vrais clients qui utilisent le réseau Filecoin, et il y a un stockage de données sur le réseau, il y a donc encore beaucoup d’espace de marché. Bien qu’il existe actuellement des solutions centralisées d’AWS, si les utilisateurs apprécient les avantages de la décentralisation des données à l’avenir, le marché du stockage décentralisé aura alors plus de marge de développement.

J’ai brièvement expliqué pourquoi Filecoin augmentera considérablement et je détiens Filecoin.