Un aperçu rapide des détails des cinq principales réglementations sur les actifs virtuels aux Émirats arabes unis

Auteur : Bowen, Source : Bailu Lounge

La conformité est une priorité bien méritée pour l’industrie des crypto-monnaies en 2023, et cela est vrai pour les marchés mondiaux.

Le 15 novembre, l’annonce de l’introduction en bourse (IPO) des actions de Phoenix Group d’une valeur de 1,36 milliard d’AED (370 millions de dollars) à la Bourse d’Abu Dhabi (ADX) a une fois de plus attiré l’attention sur le Moyen-Orient.

Ces dernières années, les Émirats arabes unis ont activement promu le développement de l’industrie des actifs virtuels au Moyen-Orient, y compris le responsable des Émirats arabes unis, l’émirat de Dubaï, ainsi que des zones franches financières telles que le marché mondial d’Abu Dhabi et le centre financier international de Dubaï, et ont introduit différents cadres réglementaires pour répondre aux besoins mondiaux.

Si Phoenix Group termine avec succès la cotation, cela signifiera que la première entité de crypto-monnaie et de blockchain sera cotée sur le marché boursier du Moyen-Orient, et cela rappellera également aux investisseurs qu’ils doivent toujours se concentrer sur le marché du Moyen-Orient représenté par les Émirats arabes unis et rechercher des opportunités de plus haute qualité.

L’environnement réglementaire des activités liées aux actifs virtuels aux Émirats arabes unis est complexe et les autorités sont nombreuses. Dans la section suivante, nous analyserons brièvement les cinq principaux cadres réglementaires des Émirats arabes unis afin d’aider les lecteurs à mieux comprendre l’environnement réglementaire des Émirats arabes unis et à identifier les projets de haute qualité.

5 principaux cadres réglementaires en parallèle

Aujourd’hui, la région MENA est la sixième plus grande économie cryptographique, avec environ 389,8 milliards de dollars de transactions on-chain entre juillet 2022 et juin 2023, ce qui représente près de 7,2 % du volume mondial des transactions. Cela est dû en grande partie à un certain nombre de mesures réglementaires aux niveaux local et fédéral aux Émirats arabes unis, le pays représentatif du Moyen-Orient, qui ont créé un excellent environnement pour la croissance durable de l’industrie des actifs virtuels au Moyen-Orient.

À l’heure actuelle, les entreprises qui postulent aux Émirats arabes unis ou qui sont en train de fournir des services d’actifs virtuels aux Émirats arabes unis devront faire face à un environnement réglementaire complexe composé de plusieurs régulateurs. En fonction de l’activité proposée et de la localisation géographique de la cible de ces services, ces institutions ont des mandats réglementaires différents.

À l’heure actuelle, il existe 5 principaux cadres réglementaires régissant la fourniture de services d’actifs virtuels aux Émirats arabes unis, notamment :

i) les règlements fédéraux promulgués en application de la résolution n° 111 du Cabinet sur les biens virtuels ;

(ii) Règlement sur la zone franche financière du Centre financier international de Dubaï (DIFC)

(iii) la réglementation de la zone franche financière d’Abu Dhabi Global Market (ADGM) ;

(iv) les réglementations applicables dans l’Émirat de Dubaï (à l’exclusion du DIFC) relevant de l’Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï récemment créée (A) ;

**(v) Cadre d’octroi de licences pour les entreprises de crypto-monnaie applicable à la zone franche du Multi Commodities Centre (DMCC) de Dubaï. **

Dans différents cadres réglementaires, il existe des différences dans l’entité de licence, la juridiction, les conditions de constitution, les frais d’enregistrement et de maintien et les types d’activités d’actifs virtuels réglementées.

Code des actifs virtuels de la réglementation fédérale

En vertu de la réglementation fédérale, les entités agréées sont les Émirats arabes unis, l’Autorité de réglementation des produits de base (SCA) et la Banque centrale des Émirats arabes unis**, et la juridiction couvre tous les territoires, à l’exception du Centre financier international de Dubaï (DIFC) et du Marché mondial d’Abu Dhabi (ADGM).

Pour ceux qui, dans l’industrie des actifs virtuels, sont soumis à des réglementations fédérales, il est nécessaire d’avoir une entité corporative sur le territoire des Émirats arabes unis et d’avoir l’approbation légale de l’autorité compétente en matière de licences commerciales ;

En fonction de l’activité sous-jacente d’actifs virtuels entreprise, des frais de licence initiaux allant de 53 000 AED à 505 000 AED (14 000 USD à 137 000 USD) et des frais d’examen des demandes seront payés. De plus, différents coûts de maintenance des licences seront encourus en fonction des activités liées aux actifs virtuels.

En vertu de la réglementation fédérale, les catégories d’activités d’actifs virtuels qui se concentrent sur la réglementation comprennent : les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les systèmes d’échange/de négociation multilatéraux (MTF), la garde d’actifs virtuels, la gestion d’actifs virtuels, les transactions d’investissement en tant que principal, etc., et il est important de noter que les activités liées aux NFT ne sont pas réglementées.

De plus, la DSR restreint les types d’actifs virtuels qui peuvent être acceptés, et seuls les actifs virtuels qui figurent sur la liste d’acceptation des actifs virtuels peuvent être inclus dans le règlement.

******DIFC Financial Free Zone ****** (DIFC) ****** Règlements ****

Au sein de la zone franche financière du DIFC, l’entité agréée est l’Autorité des services financiers de Dubaï (DFSA) et a juridiction sur l’ensemble du territoire du Centre financier international de Dubaï.

Pour un praticien de l’actif virtuel d’un DIFC, la personne morale doit faire partie du DIFC et la société doit avoir une personne morale telle que définie dans la loi sur les sociétés DIFC ;

En ce qui concerne les coûts de licence, il existe des frais de licence initiaux allant de 15 000 $ US à 175 000 $ US, et des coûts de maintien de licence différents en fonction de l’activité à exercer.

En vertu de la réglementation DIFC, les principales catégories d’activités d’actifs virtuels à réglementer comprennent : **les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, le système de négociation échange/multilatéral (MTF), la garde d’actifs virtuels, la gestion d’actifs virtuels, les transactions d’investissement en tant que principal, etc., **Les activités liées aux NFT sont également exclues du champ d’application de la réglementation.

À l’instar de la réglementation fédérale, la DFSA limite les types d’actifs virtuels qui peuvent être acceptés, et seuls les actifs virtuels acceptés peuvent être réglementés et utilisés en circulation dans le DIFC.

Réglementation de la zone franche financière du marché mondial d’Abu Dhabi (ADGM)**

La zone franche financière du marché mondial d’Abu Dhabi (ADGM) est agréée par l’Autorité de réglementation des services financiers (ARSF) et a juridiction sur le marché mondial d’Abu Dhabi et l’île d’Al Maria.

Similaire au DIFC. Pour le praticien de l’actif virtuel de l’ADGM, la ** personne morale doit faire partie de l’ADGM, et la société doit avoir une personne morale telle que définie dans la loi sur les sociétés ADGM ;**

Au sein de l’ADGM, les frais de licence initiaux varient de 20 000 à 145 000 dollars, et les coûts de maintenance varient en fonction de l’activité.

En vertu de la réglementation ADGM, les principales catégories d’activités d’actifs virtuels à réglementer sont les suivantes : **Services de courtage, services de conseil en actifs virtuels, systèmes de négociation échange/multilatéraux (MTF), conservation d’actifs virtuels, gestion d’actifs virtuels, transactions d’investissement en tant que mandants, etc.

Contrairement aux deux cadres réglementaires précédents, l’ADGM n’approuve pas les crypto-actifs en fonction du type de crypto-actifs (par exemple, Bitcoin, Ethereum) mais sur la base de différentes entités corporatives, et les cryptoactifs approuvés peuvent être mis en circulation et utilisés au sein de l’ADGM.

Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (A)

L’Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï est l’entité agréée ayant juridiction sur l’ensemble de l’Émirat de Dubaï, à l’exclusion du DIFC.

Pour les praticiens, la réalisation d’activités liées à l’AV nécessite une entité juridique dans l’émirat de Dubaï et l’approbation de A.

En termes de coûts, les frais de licence initiaux varient de 40 000 AED à 100 000 AED (10 800 à 27 200 USD), et les frais de maintien de licence et les coûts permanents varient en fonction de l’activité en question.

Les catégories d’activités d’actifs virtuels qui se concentrent sur la réglementation comprennent :** Les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les systèmes de négociation d’échanges/multilatéraux (MTF), la garde d’actifs virtuels, la gestion d’actifs virtuels, le trading d’investissements en tant que principal et les activités liées aux NFT. **

Les restrictions de A sur les crypto-actifs sont relativement libres, et il n’y a pas de liste d’actifs virtuels acceptés, mais en même temps, A conserve le droit de faire circuler et d’utiliser certains crypto-actifs (tels que les jetons de projet anonymes et à haut risque).

Cadre d’octroi de licences pour les entreprises de crypto-monnaie du Dubai Multi Commodities Centre (DMCC)

Le Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) est l’entité chargée de l’octroi des licences et a juridiction sur l’ensemble de l’Émirat de Dubaï, à l’exception du DIFC.

Le praticien** doit être une personne morale au sein du DMCC, qui doit être une société DMCC, ou une succursale d’une société non DMCC**.

En ce qui concerne les coûts d’enregistrement, les juridictions du DMCC ont des frais de licence initiaux fixes d’environ 35 000 AED (environ 9 500 USD), tandis que les coûts d’entretien continuent de varier en fonction de l’activité entreprise.

Très différent des autres grands cadres, le DMCC ne réglemente que deux types d’activités : les NFT et les transactions d’investissement en tant que principal, et les autres types d’activités ne sont pas dans le champ d’application de la conformité, et parce que les types d’activités d’actifs virtuels conformes sont limités, il n’y a plus de restrictions sur les actifs virtuels qui peuvent être fournis et diffusés.

**Dans l’ensemble, le cadre réglementaire global des Émirats arabes unis est très flexible, et les praticiens peuvent enregistrer eux-mêmes les licences requises en fonction des différentes entreprises dans lesquelles ils doivent s’engager, afin de maximiser le soutien à l’innovation et à la promotion des entreprises, et c’est également cette initiative qui rend les Émirats arabes unis très susceptibles de devenir le prochain centre mondial de l’industrie des actifs virtuels, attirant diverses parties de projet et institutions à s’installer. **

Pour le secteur des actifs virtuels, l’approche réglementaire flexible est également un modèle dont les pays du marché mondial peuvent s’inspirer. La mise en place d’environnements réglementaires différents et alternatifs pour différents praticiens est susceptible d’être un moyen efficace de favoriser davantage l’innovation financière