Comprendre le mécanisme de Fluid en un coup d'œil : comment résoudre la crise de Liquidité lors d'un événement de compensation à grande échelle ?

Auteur: DMH

Compilation: TechFlow Deep Tide

L’image originale provient de DMH et a été traduite par TechFlow de Shenzhen.

Résumé

Fluid a brillamment réussi le plus grand événement de règlement de l’histoire, économisant des millions de dollars aux utilisateurs.

Fluid est actuellement le seul marché de prêt capable de faire face activement à une crise de liquidité.

La conception de Fluid DEX améliore encore la sécurité et l’expérience utilisateur du marché de prêt Fluid.

Contexte

La semaine dernière, le marché a connu l’événement de liquidation le plus important de l’histoire, et Fluid a une fois de plus démontré sa puissante stabilité. Lors de cet événement, Fluid a réussi à liquider avec succès en utilisant le seuil de liquidation le plus élevé du marché (jusqu’à 97 %) et la pénalité de liquidation la plus basse (aussi basse que 0,1 %).

Quelle est la principale menace pour le marché des prêts dans un événement de liquidation ?

Les dettes non performantes dues à un règlement tardif.

Le taux d’utilisation des actifs à liquidation est de 100%, ce qui empêche la liquidation de se terminer.

Lors de l’effondrement du marché en août de l’année dernière, l’ETH a chuté de 16% en seulement 4 minutes. J’ai déjà analysé en détail comment Fluid a réussi à récupérer des millions de dollars de pertes pour les utilisateurs grâce à un mécanisme de règlement efficace.

（Détails du tweet）

Cependant, tout comme les autres marchés de prêt qui réhypothèquent les actifs, Fluid manquait auparavant de mécanismes de sécurité solides pour faire face à une crise de liquidité. Pour mieux expliquer ce point, il est nécessaire de comprendre le processus de liquidation de base : le liquidateur doit saisir les actifs en garantie et rembourser la dette pour effectuer la liquidation. Si les actifs utilisés comme garantie pour la liquidation sont déjà entièrement empruntés, la liquidation ne peut pas avoir lieu et le protocole accumule ainsi des dettes non performantes.

Comment l’introduction de Fluid DEX change-t-elle la donne

En cas de marché s’effondrant soudainement, l’ETH sur le marché sera vendu en échange de USDC. Dans ce cas, les fournisseurs de liquidité (LP) du protocole d’échange décentralisé (DEX) reçoivent de l’ETH et fournissent des USDC aux traders. Ce processus augmente efficacement la liquidité de l’ETH dans le protocole et améliore davantage la liquidité de l’ETH dans tout le système Fluid, évitant ainsi toute crise de liquidité.

Au contraire, lorsque le marché est à la hausse, la direction de la liquidation penchera davantage vers les paires de trading garanties par USDC et la dette ETH. Dans ce contexte de marché, plus d’USDC afflueront dans le système Fluid, tandis que l’ETH en sortira. Cette dynamique augmente la liquidité de l’USDC, rendant le processus de liquidation plus efficace et fluide.

Fluid est le seul marché de prêt qui peut prévenir activement les crises de liquidité. En comparaison, les autres marchés de prêt ne peuvent faire face aux problèmes de liquidité qu’en prenant des mesures passives (par exemple, en augmentant le taux d’intérêt annuel APR lorsque le taux d’utilisation des actifs est élevé). Cependant, cette approche passive n’est souvent pas efficace lorsque le marché s’effondre soudainement.

Le marché de prêt de Fluid était initialement pris en charge par Fluid DEX, et maintenant, Fluid DEX, à son tour, assure une liquidité adéquate lors de la compensation, ce qui confère un énorme avantage au marché de prêt de Fluid. Cette interaction synergique améliore considérablement l’efficacité du marché financier, augmentant son efficacité de plus de 10 fois.