Banque centrale australienne soutient la tokenization avec $24B Potentiel d'efficacité

La RBA se tourne vers le déploiement de la tokenisation, avec des gains de 24 milliards de dollars alors que les stablecoins et les tokens bancaires jouent des rôles distincts sur le marché.

La tokenisation gagne du terrain en Australie, et la Banque centrale affirme que le débat évolue. Lors d’un discours mercredi, le gouverneur adjoint Brad Jones a présenté le projet Acacia, une expérimentation d’actifs tokenisés et de « monnaie » de règlement numérique. La banque estime des gains d’efficacité annuels de 24 milliards de dollars, avec les stablecoins et les tokens de dépôt bancaire probablement destinés à des marchés différents.

La RBA met en avant 24 milliards de dollars de gains alors que la stratégie de tokenisation progresse

La banque centrale australienne passe de l’exploration de la tokenisation à la planification de son utilisation pratique. Lors d’un discours mercredi, le gouverneur adjoint de la Reserve Bank of Australia, Brad Jones, a présenté le projet Acacia comme la preuve que la question n’est plus « si », mais « comment ».

Il a ajouté que les stablecoins et les tokens de dépôt émis par les banques pourraient jouer des rôles différents mais distincts dans le système. Selon les résultats du projet Acacia, la tokenisation pourrait apporter environ 24 milliards de dollars d’efficience annuelle à l’économie australienne.

L’impact potentiel pourrait être encore plus élevé si de nouveaux marchés se développent. Jones a noté que, bien que des risques subsistent et nécessitent une analyse approfondie, la banque centrale dispose désormais de suffisamment de preuves pour passer à une mise en œuvre pratique. Il a précisé que tout déploiement devra préserver la stabilité financière globale.

Le projet Acacia a examiné 20 cas d’usage dans les obligations d’État, les obligations d’entreprise, les opérations de pension livrée (repos) et les fonds d’investissement. Le travail a également testé le règlement via quatre formes de « monnaie tokenisée » : notamment la CBDC en gros, les soldes de comptes de règlement d’échange, les stablecoins et les tokens de dépôt bancaire.

Les résultats de l’expérimentation suggèrent que la monnaie privée tokenisée pourrait être utilisée dans divers marchés. Le gouverneur adjoint a indiqué que les stablecoins sont susceptibles de servir des segments plus petits et émergents. En revanche, les tokens de dépôt bancaire pourraient jouer un rôle plus important dans des marchés plus établis, grâce à leur soutien réglementaire et leur accès à la liquidité de la banque centrale.

Selon le discours, une partie notable du projet consistait à émettre une CBDC en gros sur des registres externes. Cette étape visait à examiner à la fois les questions d’efficacité et de sécurité lorsque la monnaie en gros se trouve en dehors des systèmes traditionnels.

Le projet Acacia met en lumière les barrières structurelles sur les marchés de gros en Australie

Brad Jones a déclaré que les résultats d’Acacia étaient larges, soulignant d’autres pistes pour rendre le marché financier de gros australien plus dynamique. Le discours a également identifié des obstacles dans le secteur de gros. Jones a évoqué des effets de réseau profondément ancrés qui limitent la concurrence.

Il a ajouté que l’aversion au risque liée à l’incertitude juridique et réglementaire, ainsi que des défaillances de coordination, ralentissent la planification stratégique. Pour surmonter ces barrières, la Reserve Bank of Australia prévoit de collaborer avec les régulateurs, le DFCRC et les acteurs du secteur.

Le plan comprend un nouveau bac à sable pour l’infrastructure des marchés financiers numériques, conçu comme un espace de test avec étapes pour expérimenter la tokenisation d’actifs, la monnaie et les arrangements de règlement. La RBA prévoit également de revoir les politiques d’accès aux comptes de règlement d’échange après que les réformes en cours concernant la licence des prestataires de services de paiement auront été adoptées par le parlement.

Jones a noté que les opinions du secteur sur la CBDC de gros restent mitigées. Il a indiqué que les entreprises la décrivent souvent comme « potentiellement utile, mais loin d’être essentielle ». Cependant, il a souligné la croissance de l’activité aux États-Unis dans les marchés de repos tokenisés, où l’activité quotidienne approche les 400 milliards de dollars US.