ドルが弱含む一方、金とビットコインが世界の準備金で地歩を固める

重要なポイント：

• 米ドルの世界的準備金に占める割合が40%に低下し、過去20年以上で最低水準に達した。
• 金は準備資産の28%に上昇し、ユーロ、円、ポンドを合計したものを初めて上回った。
• ETF、企業、政府がビットコインの固定供給量の重要なシェアを管理している。
• ブラックロックは、ビットコインの長期的な挙動が株式よりも金に近いと指摘している。

世界の金融市場は、各国や機関が価値を保護する方法に明確な変化を見せている。長年にわたり米ドルに依存してきた状況は薄れつつあり、中央銀行は金やビットコインなどの代替資産へのエクスポージャーを増やしている。金価格は準備戦略の変化とともに急騰し、機関や政府の間でのビットコインへの関心も高まり続けている。

金が準備資産をリード、ドルの割合は二十年低水準に

米ドルは徐々に世界で最も好まれる準備通貨の地位を失いつつあり、世界の外貨準備の約40%を占めている。The Kobeissi Letterによると、この通貨の準備比率は約18ポイント低下している。実際、この下落は過去20年で米ドルの最低水準を示している。

BREAKING: 米ドルは現在、世界の通貨準備の約40%を占めており、少なくとも20年ぶりの最低水準。

この割合は過去10年間で-18ポイント減少している。

同期間中、金の割合は+12ポイント増加し、28%に達し、過去最高となった。… pic.twitter.com/M0BqI09iQ4

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年1月9日

ドルが苦戦する一方で、金は地歩を固め、準備資産の28%に上昇した。興味深いことに、このパフォーマンスは1990年代初頭以来の最高値を示している。さらに、金はグローバル準備ランキングでユーロ、円、ポンドの合計を上回る位置にある。

金の堅調なパフォーマンスは、中央銀行がこの資産を重要な市場戦略として pivot し続けていることと一致している。そして予想通り、この変化は金融市場に直接的な影響を与えている。金価格は2025年に65%上昇し、1979年以来最も強い年間増加を記録した。

対照的に、米ドル指数は9.4%下落し、8年ぶりの最低パフォーマンスとなった。価格動向は、通貨リスクや政治的圧力に対してより少ない露出と見なされる資産への需要増加を反映している。

インフレとグローバル緊張の中で長期的な価値保存手段としてビットコインが注目

ビットコインへの関心は金の上昇とともに高まっている。企業や主権体は、特にインフレや地政学的緊張の時期に、長期的な価値保存手段としてこの資産をますます重視している。

米国と他のグローバルパワー間の緊張は、その魅力を高め、資本を非伝統的資産に向かわせている。

機関投資家や政府の所有割合も、ビットコインの固定供給の中で重要なシェアを占めている。BiTBOのデータによると、ETFだけで約150万BTC ($135 十億)を保有し、総供給の約7.1%に相当する。

上場企業は100万BTC以上を管理し、民間企業は約43万BTCを保有している。政府のウォレットは合計で518,000BTC以上を所有し、主権の関心がもはや周辺的ではないことを示している。

画像出典：BiTBO

市場関係者によると、ビットコインの分散型性質と政府のコントロールがこの傾向の背後にある主な理由だと考えられている。供給制限も、ストレス時に拡大可能な法定通貨と異なる点だ。

ブラックロック、「ビットコインは金に似た安全資産の特性を示す」と指摘

ブラックロックの専門家は、ビットコインが伝統的な安全資産といくつかの特性を共有していると説明した。ブラックロックの上級幹部は、ビットコインは時間とともに株式とは異なる動きをする傾向があると述べた。彼はまた、金も市場サイクルを通じてBTCに似た挙動を示してきたと付け加えた。

「ビットコインと株式の相関が一時的に高まることもあれば、逆に負の相関になることもあります。実際、金も一時的にスパイクするパターンを示しますが、長期的にはほぼゼロです。」

ブラックロックのデジタル資産責任者ロビー・ミッチニック氏は述べた。

ETFは、OG暗号通貨の需要形成に大きな役割を果たしてきた。2025年だけで、米国上場のETFは15兆ドル以上の流入を記録した。比較のために、前年は11億ドルだった。

画像出典：The Kobeissi Letter

この最近の動きは、ETFが少なくとも$200 十億ドルの利益を上げて閉じたのは3年連続となったことも示している。投資家は2025年に2022年と2023年を合わせたより多くの資本を投入し、ETFの運用資産総額は史上最高の13.4兆ドルに達した。

大手資産運用会社は依然としてこの資産を積み増している。3日間の買い spree の後、ブラックロックは9600BTC以上を追加し、総保有量は約78万BTC ($70 十億)に達した。