連邦準備制度は利下げ停止を決定！ビットコインの年内上昇率はゼロに、トランプの100%関税が市場を震撼させる

連邦準備制度理事会は1月27日から28日に会合を開き、CMEは金利を維持する確率が95.6%と示しています。 11月のPCEインフレ率は2.8%で、目標2%を大きく上回っており、利下げの一時停止は既定路線となっていました。 ビットコインは880万ドルから900万ドルの間で変動し、週間で7.3%下落し、今年の上昇は金の新高値と比べてゼロに戻りました。 トランプはカナダに100%の関税を課すと脅しています。 AI株は売り出し、METAは12.4%、Nvidiaは9.5%下落しました。

CMEのデータによると、FRBが利下げを一時停止する確率は95.6%です

連邦準備制度理事会(FRB)は来週(1月27日〜28日)に金利会合を開き、金利決定は来週木曜日(1月29日)に発表されます。 市場は今回の会合で利下げを一時停止すると広く予想されています。 CMEの「Fed Watch」によると、現時点でFRBが1月に25ベーシスポイント利下げする確率はわずか4.4%で、金利を変わらざと維持する確率は95.6%です。

雇用市場とインフレは、米国の金融市場における永遠のテーマです。 利用可能なデータから判断すると、先月の米国の雇用データはまちまちであり、雇用市場の冷え込みが金融市場のパフォーマンスを鈍らせるでしょう。 インフレは収まっておらず、最新のPCEデータにより市場は物価変動の真の状況をよりよく理解できるようになり、FRBの利下げに対する期待はさらに冷え込みました。

2025年の米国連邦政府の前例のない長期閉鎖により、重要な経済データの収集、整理、公開が遅れ、金融市場はインフレの真の状況を把握できなくなっています。 このデータの空白は投資家をより既存のインフレ指標に依存させていますが、11月のPCEデータはインフレ圧力が依然として存在していることを明確に示しています。

インフレに関しては、米国経済分析局(BEA)が発表した最新データによると、米国のPCE物価指数は11月に前年比2.8%上昇し、予想と変わらずの水準でした。 米国のPCE物価指数は11月に前四半期から0.2%上昇し、予想通りとなりました。 食品・エネルギー価格を除く米国のコアPCE物価指数は、11月に前年比2.8%、前月比0.2%上昇し、いずれも予想通りの数字となりました。

11月のコアPCEは、FRBの長期目標である金融政策の2%からはまだ遠く、また米国労働省が以前に発表したCPI指数とも乖離しています。 個人消費支出物価指数とコア指数は共に2.8%で、コモディティ価格は上昇勢いを維持し、非耐久消費財(食品、飲料、衣料品、靴、ガソリン、その他の基本的な生計財)の価格は急速に上昇しました。 サービス価格指数の変化は弱まりましたが、全体的な傾向は不明でした。

コアPCEが常に2%の目標を上回っていることが、FRBが利下げを一時停止した最も直接的な理由です。 インフレが制御されず、金利が急に引き下げられれば、インフレ期待が制御不能に陥り、1970年代のスタグフレーナリーの悪夢を繰り返す可能性があります。 連邦準備制度理事会(FRB)議長のジェローム・パウエル氏は、さらなる利下げを検討する前に、インフレ率が2%目標に向かって継続的に低下している明確な証拠を確認する必要があると繰り返し強調しています。

ビットコインの年間上昇はゼロに戻り、金価格から逸脱しました

CoinGlassの統計によると、1月24日に9万ドルまで上昇した後、1月25日にはビットコインは8.8ドルから9ドルの間で下落傾向を続け、今週は7.3%下落し、年間の上昇はほぼゼロに近づいています。 ビットコインに牽引され、暗号通貨はほぼ全てで下落しました。 イーサリアムは3,000ドルを下回り、約1%下落、BNB、ドージコインは1.41%下落し、過去24時間で世界中で約10人が清算され、清算総額は12億1,000万ドルに達しました。

ビットコインの下落とは対照的に、金と銀は1月に爆発的な市場を迎え、歴史的な高値を更新し続け、セーフヘイブンファンドの中核的な流れとなりました。 この分岐は再びビットコインの「デジタルゴールド」としての物語に疑問を投げかけています。 連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ停止、トランプの関税の脅威、地政学的緊張など複数の不確実性の中で、投資家はビットコインよりも伝統的なセーフヘイブン資産を選んでいます。

年間の利益をゼロ化すると、2026年の最初の3週間のビットコインの利益はすべて消え去ったことを意味します。 この急速な上昇と下落のサイクルは、ビットコイン価格の脆弱性と投機的な性質を示しています。 もしビットコインが金と同じくらい信頼できるなら、年初の利益を数週間で完全に失うべきではありません。

1,000万ドルの清算と12億1,000万ドルの清算は、歴史上最高ではありませんが、レバレッジされたトレーダーが再びボラティリティに大きく打撃されたことを示しています。 これらの清算は主に強気に集中しており、多くのトレーダーがビットコインの上昇に賭けましたが、急激な下落に戸惑いました。

トランプはカナダに対する100%関税を課し、貿易戦争を激化させると脅している

トランプ米大統領がカナダに対して新たな関税脅迫を行った後、カナダのカーニー首相は24日に国民に対し「国内製品を購入する」よう呼びかけ、外部からの脅威に対処しました。 以前、トランプ氏はソーシャルメディアで、カナダが関連国と「合意に達した場合」、米国に入国するカナダ製品に100%の関税を課すと脅迫した。

100%関税は非常に稀な懲罰的な税率であり、アメリカ国内でのカナダ製品の価格は直接倍増します。 このレベルの関税は現代の貿易史において極めて稀であり、通常は戦争や極端な対立の状況でのみ使用されます。 トランプ氏がこの極端な脅威を用いることは、貿易交渉における彼の極端な圧力戦略を示しています。

カナダはアメリカ合衆国の最大級の貿易相手国の一つであり、両国は年間6,000億ドル以上の取引を行っています。 カナダは大量のエネルギー(石油・ガス)、自動車部品、木材、農産物をアメリカ合衆国に輸出しています。 もしトランプが100%関税を導入すれば、カナダ経済に大きな打撃を与えるだけでなく、アメリカのエネルギーやコモディティ価格が押し上げられ、インフレ圧力が悪化するでしょう。

カナダのカーニー首相による「国内製品の購入」呼びかけは、典型的な経済ナショナリスト的な反応です。 国内消費を促進することで、カナダは米国市場への依存を減らし、トランプ大統領に報復手段も持っていることを示そうとしています。 カナダは米国製品に相互関税を課したり、米国へのエネルギー輸出を制限したりする可能性があり、これらは米国経済に大きな打撃を与えることになります。

AI株は売り、テクノロジーセクターは回転しています

2025年10月29日、METAの決算発表を受けてAI株は市場から売り出されました。 それ以降、米国S&P 500の業界指数は2026年1月23日時点で大きな変化を遂げています。 まず、情報業界指数は7.5%下落し、公益事業株は5.5%下落しました。 次に、工業株、材料株、エネルギー株がそれぞれ14.7%、14.5%、12.1%上昇しました。

AI投資熱の冷え込みの影響を受け、主要8つのテクノロジー株は上昇と下落を繰り返しました。 METAは12.4%下落、Microsoftは14%下落、Nvidiaは9.5%下落、Broadcomは17.1%下落しました。 8銘柄のうち、Google AとGoogle Cはそれぞれ19.4%上昇しました。 1月23日、インテルは第1四半期の売上高を1,170億〜1,270億ドルと見込み、市場予想を下回り、株価は取引終了時点で17.03%下落しました。

テクノロジー株は人気を失い、米国株式市場の将来的なパフォーマンスは業界の回転に左右されます。 AI投資ブームの持続可能性の重要な要因は、投資家が完璧な推論モデルを求めるのではなく、AIが労働生産性を向上させ応用を実装することを望む傾向が強いことです。 現在、米国政府の総債務は38.65兆ドルに達しており、ホワイトハウスは軍事費予算を1.5兆ドルに増額する計画で、前会計年度と比べて50%以上増加しています。