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暗号資産の全体像

BTC（-4.86%丨現在価格 72,302.7 USDT）

過去24時間で、ビットコインの価格は加速度的に下落しています。1時間足のレベルでは、価格が一時的に73,000ドルの節目を下回った後、短期的に明確な反発の兆しは見られず、2025年以降の上昇分を吐き出す動きが続いています。さらに、2024年11月の約70,000ドルの重要なサポートラインに向かって下落しています。CoinGlassのデータによると、直近数日でビットコインの清算総額は25億6千万ドルに達し、レバレッジポジションの清算が継続しています。同時に、政策面の不確実性も暗号市場のセンチメントを押し下げており、ホワイトハウスが最近招集した会議も、銀行と暗号資産企業間の長期にわたる市場構造の立法的な膠着状態を打破できず、主な対立点はステーブルコインの報酬メカニズムとなっています。

ETH（-5.25%丨現在価格 2,140.24 USDT）

ビットコインと比較して、イーサリアムの下落は比較的緩やかであり、現在価格は重要なサポートラインである約2,000ドル付近にまで下落しています。この範囲は、過去の重要な年次安値や歴史的に主要な需要エリアと重なっており、長期的には強い買い圧力が集中していた蓄積エリアでした。もしこの2,000ドルのラインを割り込むと、イーサリアムの価格は2025年5月付近の1,800ドルのサポートまでさらに下落する可能性があります。センチメント指標を見ると、イーサリアムのプレミアム指数は現在深刻なマイナス域にあり、昨年の主要市場の底値付近の水準に近づいています。これにより、市場全体のセンチメントは非常に弱気であり、機関投資家や長期買い手の現物需要は明らかに減少しています。歴史的に見て、プレミアムが長期間マイナスの状態が続くと、下落リスクやレンジ内の振動が支配的となり、市場は弱気の状態を維持しやすくなります。

GT（-5.09%丨現在価格 7.65 USDT）

GTの価格は、主流通貨の取引量増加に伴い下落しています。RSI（14）はすでに18まで下落し、極端な売られ過ぎの状態にあります。短期的な売り圧力が大きく解放されている状況です。現在の価格は、2024年9月付近の歴史的なレンジ水準にまで下落しており、もしこの下落傾向が続けば、2024年9月初旬の約7.00ドルの重要なサポートラインまでさらに下落する可能性もあります。

日次変動トークン

過去24時間の市場は、全体的に同期した調整局面を示しており、BTCは約5.5%の下落、ETHやSOLなどの主要資産は5%〜8%の範囲で下落しています。中小型の時価総額や高β資産はより深く下落しており、レバレッジの解消やポジションの圧縮が依然として進行中です。全体として、市場は感情と流動性に支配された受動的な調整局面にありますが、その中でも一部のトークンは資金の流入を維持しています。以下に、それらの対象について個別に分析します。

我踏马来了（+26.54%、流通時価総額 4,515.10万ドル）

Gateの市場データによると、我踏马来了トークンの現在価格は0.044304ドルで、24時間で26.54%上昇しています。これは、BNBチェーン上の中国インターネットの感情ミームに由来するミームコインで、感情的な合意や文化的自己卑下をテーマとしています。

ネットワーク効果と高い取引活性により恩恵を受けており、複数のテクニカル指標は価格の強さを示しています。RSIは62.07で過熱感はなく、MACDも正値を示して上昇トレンドを裏付けています。2026年1月のBNBチェーン上で最も注目された中国系ミームコインの一つとして、テクニカル的にも買い支えられ、散発的な熱狂も高まり、正のフィードバックループを形成しています。

WMTX（+15.79%、流通時価総額 5902.91万ドル）

Gateのデータによると、WMTXトークンは現在0.09317ドルで取引されており、24時間で15.79%上昇しています。World Mobileエコシステムは、世界の未発展地域に手頃な価格のネットワーク接続を提供するために、ブロックチェーンと分散型インフラを活用した基盤層です。このトークンは、ネットワークのインセンティブ、ノードの運用、ガバナンスに使われ、「未接続者をつなぐ」分散型通信ネットワークの実現を推進しています。

2月4日、公式のWorld Mobile Chainアカウントは、WMTXが24時間で最も取引量の多いDePINトークンであり、2位の約8倍の取引量を記録したと発表しました。この声明は、WMTXの市場パフォーマンスをDePIN分野と直結させ、取引量のリーダーシップを強調することで、実用性とユーザー採用の市場認知を高め、特に市場全体が弱気の時にトレーダーのFOMO（取り残される恐怖）心理を刺激し、集中的な買いを促しています。

SYN（+2.09%、流通時価総額 1718.13万ドル）

Gateのデータによると、SYNトークンは現在0.07845ドルで取引されており、24時間で2.09%以上上昇しています。Synapseは、異なるブロックチェーン間で資産やデータを迅速かつ低コストで移動させるクロスチェーン相互運用性プロトコルです。統合されたクロスチェーン流動性とメッセージング機能により、多チェーンDeFiアプリケーションの重要なインフラとなっています。

SYNの上昇は、主に根本的な要因によるもので、Synapse SDKは1月にローンチされたFilecoin Onchain Cloudのコアコンポーネントとなり、開発者が検証可能なストレージや決済機能を分散型アプリに簡単に統合できるようになっています。これには数か月にわたる開発アップデートとテストネット活動の蓄積があり、計画段階から実用化への重要なマイルストーンとなり、SYNの新たな需要源となっています。

ホットトピックの解説

Ripple Primeが初めてオンチェーンデリバティブ取引をサポート

2月4日、Rippleは分散型デリバティブプロトコルHyperliquidを、その機関向けプライムブローカー・プラットフォームRipple Primeに統合しました。これにより、同プラットフォームがDeFiを直接サポートするのは初めてとなります。この統合により、Ripple Primeの顧客はHyperliquidのオンチェーンデリバティブポジションを一元管理できるほか、従来の暗号資産市場や外国為替、債券などの伝統的資産のリスクエクスポージャーも同じプライム枠組みで管理可能となります。Rippleは、機関投資家がHyperliquidにアクセスする際、唯一の対抗相手としてRipple Primeだけを意識し、すべてのポジションは一元化されたリスク・マージン管理システムの下で運用されると述べています。

この動きの核心は、「プライムブローカー」モデルの導入にあります。従来の金融では、大口の機関投資家は複数の取引所に個別に口座を開設し、マージンや清算を管理するのではなく、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーのようなプライムブローカーを通じて複数の流動性源に一括してアクセスし、資産や市場全体のリスクを一元管理し、資本効率を高めています。Ripple Primeは、まさにこの役割をブロックチェーン領域で果たすものです。この動きは、DeFi市場における機関投資家の参加が増加していることを反映しており、Ripple Primeは今後、中央集権型と分散型の流動性プールの両方をサポートし、機関投資家にシームレスで統一されたマルチマーケットの取引とリスク管理体験を提供する計画です。

Bitnomial、最初のTezos（XTZ）準拠先物商品を開始

2月4日、シカゴのデリバティブ取引所Bitnomialは、機関投資家向けに規制対象のTezos（XTZ）先物契約を正式にリリースしました。個人投資家は、同プラットフォームのBotanicalを通じて取引に参加できます。Tezosは2014年に提案され、2017年のICOで約2億3200万ドルを調達し、史上最大級のICOの一つとなりました。自己アップグレード可能なガバナンスとPoSコンセンサスを早期に採用したことで知られています。

Bitnomialは、今後、XTZの永久契約やオプションも展開予定としています。Tezosの共同創設者アーサー・ブレイトマンは、規制された先物の導入により、価格発見やリスクヘッジの改善、機関投資家の参加促進に役立つと述べました。これまでにXRP、Solana、Aptosなどの暗号資産の規制対応デリバティブを先行して展開しており、伝統的金融の枠組みで特定の暗号資産の受容が進んでいることを示しています。PoSやオンチェーンガバナンスを早期に採用しているTezosにとって、規制対応の先物導入は、機関投資家にとってリスク管理や価格発見の新たなツールとなるでしょう。

オンチェーンで「底の兆候」が再現、ビットコインの損益供給が収束し、約6万ドル付近を示唆

複数のサイクルで検証されたオンチェーン指標が再び注目されています。データによると、ビットコインの利益状態の供給量と損失状態の供給量が大きく収束すると、弱気相場の底値に対応することが多いと示されています。Glassnodeのデータでは、現在約1,110万BTCが利益を上げており、890万BTCが含み損の状態にあります。歴史的に、これらの指標がほぼ均衡に近づいたとき、ビットコインは周期的に底打ちを繰り返してきました。現状のコストベースで計算すると、損益供給のさらなる収束は、ビットコインの現物価格が約6万ドルに近づく可能性を示唆しています。このシグナルは、2015年、2019年、2020年、2022年に出現し、市場の重要な安値と高い整合性を持っています。

分析は、価格が市場のコストラインの上下に振れる中で、ビットコインは「利益を出している供給」と「損失を抱える供給」の間を行き来し、投資家の全体的な圧力とセンチメントのクリアランスを反映していると指摘します。過去のパターンが再現されるなら、この指標は現在の弱気相場の終わりの目安となる可能性があります。また、STH-NUPL（短期保有者の未実現純利益・損失）や長期保有者の利益確定行動といったオンチェーン指標も、市場のフェーズに異なる影響を与えます。例えば、2025年のサイクルでは、長期保有者が高値で売却しピークを迎える可能性もありますが、現段階では損失供給の清算と底値形成に重点が置かれています。

参考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/markets/2026/02/04/this-onchain-metric-has-identified-the-bitcoin-bottom-every-cycle
• The Block, https://www.theblock.co/post/388456294/zcasripple-prime-hyperliquid-defi?utm_soundarce=twion-says-sttec-has-closr&utm_med-bium=sook-on-yeciars-long-probe
• The Block, https://www.theblock.co/post/388345/bitnomial-lists-first-us-futures-for-tezos

免責事項
暗号資産市場への投資は高リスクを伴います。投資判断を行う前に、十分な調査と理解を行い、自己責任で行動してください。 Gateは、これらの投資に起因する損失や損害について一切責任を負いません。