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## 2025年ドル投資展望｜利下循環における為替動向と取引戦略
**ドルは世界の主要決済通貨として、その政策動向が市場全体を牽引している。** 2024年9月以降、米連邦準備制度理事会（FRB）は正式に利下げサイクルを開始し、最新のドットチャート予測によると、2026年前に金利を約3%に引き下げることを目標としている。この変化は投資家にとってチャンスを含む一方、リスクも潜む。では、今後ドルは上昇するのか、それとも下落するのか？投資家はこの循環の中でどのように利益を掴むべきか？
### ドル為替の本質とドル指数
いわゆるドル為替とは、ドルと他の通貨との交換比率のこと。例えばEUR/USD=1.04は、1.04ドルで1ユーロを交換できることを意味する。もしこの数字が1.09に上昇すれば、ユーロが高騰しドルが下落、逆に0.88に下がればドル高を示す。
ドル指数は、ドルが主要通貨バスケットに対してどの程度のパフォーマンスを示しているかを測る指標だ。特に注目すべきは、**ドル指数の変動は米国の金融政策だけでなく、他国の中央銀行の政策や経済状況にも左右される点。** したがって、米国の単純な利下げだけではドル指数の下落を確定できず、世界の他国の政策動向も観察する必要がある。
### ドルの動きを左右する4つの主要要因
#### 1. 金利政策は直接的な推進力
金利水準はドル為替に最も直接的な

## 昇達科衝上628元高位，低軌衛星業務跳軌式成長帶動基本面轉強
市場對昇達科（3491）の信頼感が明らかに高まっている。この通信衛星部品メーカーの株価は最近連日で新高値を更新しており、先週600元を突破した後も上昇を続け、今日の終値は628元に達した。株価上昇の主な原動力は、同社の低軌道衛星分野での業績好調にある。
## 単月利益が過去最高、11月の業績が急上昇
昇達科は本日、11月の自己決算を発表し、好調な結果を示した。当月の売上高は2.85億元で、過去最高を更新し、前年同期比48%増となった。税引後純利益は0.86億元で、1株当たりの利益は1.3元、前年同期比13%増加している。
第3四半期の売上4.84億元、純利益0.88億元と比較すると、11月の単月業績は明らかに好調だ。今年前11ヶ月の累計売上高は21.32億元に達し、前年同期比1.34%増となり、過去最高を更新した。前三季の税引後純利益は3.03億元、1株当たり利益は4.6元であり、前年同期比ではやや調整されたものの、依然として同期間の中では最良の水準である。
## 低軌衛星の受注爆発、売上比率が60%以上に
業績成長の主な推進力は、低軌道衛星事業の旺盛な需要にある。昇達科は長年にわたり衛星応用分野に深く取り組み、製品ラインを衛星本体に統合してきた。これには通信搭載機、リモートセンシング追跡・指令システム（TT&C）