Trump đề cử Kevin Waugh thay thế Powell! Sau khi Fed thay tướng, thị trường tiền mã hóa có thể có những biến số nào

Donald Trump đề cử Kevin Warsh tiếp quản Cục Dự trữ Liên bang, lập trường ủng hộ Bitcoin thu hút sự chú ý, việc thu hẹp bảng cân đối và giảm lãi suất đối lập nhau thử thách niềm tin thị trường, Thượng viện xác nhận chưa kết thúc, xu hướng chính sách ảnh hưởng đến tài sản rủi ro.

Chốt lại! “Lựa chọn trung tâm” Warsh nổi bật tiếp quản Fed

Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 30/1/2026 chính thức tuyên bố qua nền tảng mạng xã hội Truth Social, sẽ đề cử cựu ủy viên Fed Kevin Warsh thay thế Jerome Powell, giữ chức Chủ tịch Fed tiếp theo. Trong bài đăng, Trump ca ngợi ông này, 55 tuổi, là “một trong những chủ tịch vĩ đại nhất trong lịch sử Fed, thậm chí có thể là tốt nhất”, mô tả hình tượng của ông như “diện mạo trung tâm (Central casting)”, chắc chắn không làm thất vọng.

Nguồn hình ảnh: Truth Social Trump chính thức tuyên bố qua nền tảng mạng xã hội Truth Social đề cử Kevin Warsh thay thế Powell, giữ chức Chủ tịch Fed tiếp theo

Cuộc chiến quyền lực kéo dài 14 tháng cuối cùng đã khép lại. Trong quá trình đề cử, Warsh đã thành công vượt qua nhiều đối thủ mạnh gồm Giám đốc trái phiếu của BlackRock Rick Rieder, ủy viên Fed Christopher Waller và cố vấn kinh tế của Trump Kevin Hassett. Theo nguồn tin, Hassett từng được xem là ứng viên dẫn đầu, thậm chí đã cùng Trump nghỉ lễ cuối năm 2025, nhưng cuối cùng thiếu sự ủng hộ vững chắc từ phố Wall và do phản ứng dây chuyền từ cuộc điều tra của Bộ Tư pháp (DOJ) về Powell khiến khả năng cạnh tranh giảm mạnh.

Ngược lại, Warsh nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ các ông lớn tài chính như Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon và nhà đầu tư huyền thoại Stanley Druckenmiller. Những nhân vật này gửi thông điệp quan trọng tới đội ngũ Trump: Phố Wall ưu tiên một nhà lãnh đạo có nền tảng chuyên môn và duy trì hình ảnh độc lập của thị trường. Warsh từng là ủy viên Fed từ 2006 đến 2011, đóng vai trò ổn định tín dụng trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008. Nếu đề cử được Thượng viện thông qua suôn sẻ, ông sẽ chính thức tiếp quản ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới sau khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng 5/2026.

Bitcoin là “cảnh sát”? Mối liên hệ và tầm nhìn chính sách của Warsh về tiền mã hóa

Đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa, việc Warsh được đề cử chắc chắn là một liều thuốc tinh thần. Khác với quan điểm lâu dài của Powell về việc giữ khoảng cách với tài sản số, thậm chí xem đó là công cụ đầu cơ, Warsh được xem là ứng viên tiềm năng đầu tiên của Fed có “ý thức về tiền mã hóa”. CEO MicroStrategy Michael Saylor còn thẳng thắn nói rằng, Warsh sẽ trở thành chủ tịch Fed đầu tiên “ủng hộ Bitcoin (Pro-Bitcoin)”.

Nguồn hình ảnh: The Wall Street Journal Kevin Warsh

Mối liên hệ của Warsh với ngành công nghiệp tiền mã hóa không chỉ là lý thuyết suông. Ông từng là cố vấn cho quỹ chỉ số tiền mã hóa Bitwise và quỹ đầu tư mạo hiểm Electric Capital, đồng thời là nhà đầu tư của dự án stablecoin thuật toán Basis. Trong nhiều cuộc phỏng vấn, ông mô tả Bitcoin như “vàng của kỷ nguyên mới” và “công cụ lưu trữ giá trị kỹ thuật số”.

Điều sâu sắc nhất là “học thuyết” của ông: ông cho rằng Bitcoin không phải là mối đe dọa của đô la, mà là “cảnh sát” của chính sách Fed.

Theo Warsh, lý do Bitcoin tồn tại là do niềm tin của công chúng vào sự can thiệp quá mức của chính sách tiền tệ đã mất đi; khi ngân hàng trung ương mở rộng bảng cân đối quá mức, Bitcoin trở thành công cụ “kỷ luật thị trường” để chống lại sự mất khả năng của tiền tệ.

Tuy nhiên, các nhà ủng hộ tiền mã hóa cũng cần chú ý đến phần “diều hâu” trong quan điểm của Warsh. Dù ông công nhận tiềm năng chuyển đổi của công nghệ blockchain như một hạ tầng phần mềm, nhưng ông từng chỉ trích nhiều dự án tiền mã hóa tư nhân “giả dạng tiền tệ”, và ủng hộ xây dựng “tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (Wholesale CBDC)” dựa trên khả năng cạnh tranh của đô la Mỹ. Ông thiên về một hệ thống đô la kỹ thuật số do các tổ chức tài chính có quy định vận hành, điều này có thể mâu thuẫn với các nhà ủng hộ phi tập trung, ưa thích môi trường “không cần phép” (permissionless).

Thách thức “diều hâu” và “bồ câu”, Warsh sẽ đối mặt với thử thách “thu hẹp bảng cân đối và giảm lãi suất”

Điểm nóng nhất hiện nay của thị trường là cách Warsh thực thi ý chí kinh tế của Trump ra sao. Trump từng công khai nói rằng, chủ tịch tiếp theo phải giảm lãi suất ngay lập tức để giảm gánh nặng lãi vay 38 nghìn tỷ USD của quốc gia và thúc đẩy tăng trưởng. Theo báo cáo, Warsh khi gặp Trump tháng 12/2025 đã rõ ràng ủng hộ nhiều hơn việc giảm lãi suất. “Cam kết giảm lãi suất” này là yếu tố then chốt giúp ông chiến thắng trong quá trình chọn lựa, nhưng cũng gây lo ngại về tính độc lập của Fed.

Tuy nhiên, Warsh luôn nổi tiếng trong lịch sử học thuật và chính sách là một “diều hâu tiền tệ”. Ông từng là một trong những thành viên đầu tiên trong Fed chỉ trích mạnh mẽ về chính sách nới lỏng định lượng (QE), đề xuất Fed cần giảm mạnh bảng cân đối hiện khoảng 6.58 nghìn tỷ USD. Điều này tạo ra một “nghịch lý diều hâu-bồ câu (Hawkish-dove paradox)”: Warsh có thể sẽ dùng việc thu hẹp bảng cân đối (tăng cường chính sách thắt chặt định lượng) để đổi lấy việc giảm lãi suất phù hợp.

Đối với thị trường tiền mã hóa, đây là con dao hai lưỡi. Việc giảm lãi suất thường giúp cải thiện thanh khoản và thúc đẩy tài sản rủi ro, nhưng nếu Warsh kiên quyết thu hẹp bảng cân đối, sẽ rút lại dòng tiền từ thị trường, có thể kìm hãm đà tăng dài hạn của Bitcoin và các tài sản khác. Hiện tại, các nhà giao dịch đang chờ đợi xu hướng lãi suất trong nửa đầu năm 2026, dự đoán trong cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đầu tiên sau khi Warsh nhậm chức tháng 6/2026, khả năng giảm lãi suất là 26%.

Chiến thắng Thượng viện! Bóng tối của điều tra tư pháp và đấu tranh chính trị

Dù đã có đề cử, con đường của Warsh đến vị trí Chủ tịch Fed vẫn còn nhiều trở ngại chính trị. Quá trình xác nhận dự kiến sẽ rất gay gắt. Hiện tại, Thượng viện dự kiến sẽ có nhiều tranh cãi. Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Thom Tillis đã rõ ràng tuyên bố, trước khi Bộ Tư pháp làm rõ cuộc điều tra hình sự về Powell (liên quan đến chi phí cải tạo trụ sở Fed trị giá 2.5 tỷ USD), ông sẽ phản đối mọi đề cử nhân sự của Fed. Tillis nhấn mạnh, bảo vệ Fed khỏi sự can thiệp chính trị và đe dọa pháp lý là “không thể thương lượng”.

Đọc thêm
Bộ Tư pháp điều tra hình sự Fed! Buộc Powell nói dối về ngân sách 2.5 tỷ USD, hai đảng Mỹ phản đối mạnh mẽ
Điều tra của Bộ Tư pháp gây phản ứng! Các ngân hàng trung ương toàn cầu ủng hộ Powell, cảnh báo chính trị can thiệp có thể làm lung lay ổn định tài chính

Trong phe Dân chủ, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren cũng lên tiếng chỉ trích gay gắt, cho rằng Trump đang tiến hành “bức hại chính trị” đối với Powell, và kêu gọi đảng Cộng hòa bảo vệ tính độc lập của ngân hàng trung ương. Warsh cần chứng minh tại các buổi điều trần rằng ông vừa hiểu rõ tầm nhìn phát triển của Trump, vừa có đủ tính độc lập, không trở thành đại lý chính sách của Nhà Trắng.

Đối với nhà đầu tư, giai đoạn xác nhận này có thể gây biến động thị trường mạnh hơn. Hiện tại, giá Bitcoin sau khi đề cử được công bố tạm thời tăng lên khoảng 83.000 USD, rồi lại giảm xuống dưới mức tâm lý, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn quan sát.