Circle穩定幣用戶激增至3500萬，750億美元供應湧入Solana、Base和Arbitrum等L2網路

Circle 發行的 USDC 和 EURC 穩定幣在 2025 年迎來爆發式增長，持有者數量達到 3,500 萬，是 2025 年初的兩倍。Circle 的總供應量（包括 USDC、EURC 及生息產品）已創紀錄地達到 750 億美元。值得注意的是，這 750 億美元的擴張不再局限於以太坊，而是大量湧入 Solana、Base、Arbitrum、Polygon 等 L2 和替代 L1 網路。以太坊上的穩定幣總額雖然達到 1,840 億美元，但交易量的同步加速表明，資本正在大規模、高效地流轉和使用。

需求井噴：Circle 穩定幣用戶數量一年內翻倍增長

Circle 旗下的穩定幣正以前所未有的速度滲透到加密生態系統中，其用戶基數的巨大增長預示着鏈上金融的新階段。

• 用戶規模突破：Circle 發行的穩定幣持有者數量已達到 3,500 萬，相較於 2025 年初實現了翻倍增長。
• 多鏈同步增長：Token Terminal 數據顯示，這種增長是基礎廣泛的，涵蓋了以太坊、Solana、Base、Arbitrum 和 Polygon 等主流區塊鏈網路。
• L2 牽引力顯著：盡管以太坊仍是主要的結算軌道，但 Base 在最近幾個月的用戶增長曲線特別陡峭，表明 L2 上的穩定幣分發正在獲得實質性的牽引力。

供應側變化：750 億美元擴張，多鏈格局取代“以太坊爲先”

Circle 的總發行供應量（包括 USDC、EURC 和生息結構）已攀升至 750 億美元的歷史新高，且資本分發模式發生了根本性變化。

（來源：Token Terminal/X）

• 供應量創紀錄：Circle 的未償總供應量攀升至 750 億美元。
• 多鏈網路吸收資本：與前一個週期不同，Token Terminal 的供應圖表顯示了更廣泛的鏈組合。雖然以太坊仍是基礎層，但 Solana、Base、Arbitrum、Polygon 和 OP Mainnet 等 L2/L1 共同佔據了越來越大的發行份額。
• 新一輪分發曲線：2024 年後的擴張速度比 2021 年至 2022 年的建設期更爲陡峭，這表明本輪激增是一條新的分發曲線，其中 L2 和替代 L1 正在吸收大量新資本。

關鍵指標：1840 億美元的以太坊穩定幣不再“閒置”

以太坊上的穩定幣基礎已經高達 1,840 億美元，自 2024 年 1 月以來增加了超過 1,000 億美元。更重要的是，這些巨額資本正在被實際使用。

• 交易量與供應同步加速：穩定幣轉帳交易量的加速增長與供應量的增長同步，而非滯後。
• 資本流轉加速：這表明新增的 3,500 萬持有者和 750 億美元的 Circle 供應擴張並非僅是“被動存儲”；資本正在快速周轉（Turning Over）。
• 使用效率提高：與 2021 年至 2023 年供應增長但吞吐量停滯的模式相反，2024 年至 2025 年的模式顯示發行量和流速同步上升，意味着鏈上美元正在大規模地流動和被使用，而不再僅僅是停泊資產。

L2 賽道前景：Solana、Base 和 Arbitrum 成爲新的增長引擎

Solana、Base、Arbitrum 等高性能網路和 L2 解決方案正在成爲穩定幣擴張的主要受益者，它們的高效性和低成本是推動穩定幣實際應用的關鍵。

• 效率優勢：這些網路提供了更快的交易速度和更低的 Gas 費用，極大地改善了穩定幣的日常使用體驗。
• 生態系統催化劑：穩定幣在這些網路上的廣泛分發和使用將催化其 DeFi、GameFi 以及現實世界應用（RWA）等生態系統的發展。
• Base 模式的啓示：Base 的用戶曲線飆升證明了 L2 解決方案在吸引新穩定幣用戶方面的巨大潛力。

結語

Circle 穩定幣 750 億美元的擴張和 3,500 萬用戶的達成，標志着加密貨幣作爲鏈上資金的“新階段”已經到來。資本不再“閒置”，而是在 Solana、Base 和 Arbitrum 等高性能 L2 網路上大規模、高效地流轉。這種多鏈分發格局和交易量加速的趨勢，是穩定幣從技術概念走向大規模實際應用的最有力證明，鞏固了其作爲加密經濟基石的地位。