姨太鯨魚感到不安，因爲鏈上和衍生品數據降低了上衝行情至$4K的可能性
關鍵要點：
- ETH衍生品表現出減弱的看漲情緒，因爲以太坊的總鎖倉價值（TVL）下降，網絡費用減少，這強化了持續的風險厭惡。
- 美國裁員增加，季節性招聘減弱，使交易者在重建對ETH短期漲的信心之前等待新的流動性。
以太坊(ETH)從上周五的$2,623低點上漲了15%，但衍生品指標顯示交易者依然謹慎。頂級ETH交易者缺乏看漲槓杆，加上以太坊網絡費用下降，削弱了持續漲的依據。因此，交易者質疑要實現ETH有說服力地重新奪回$4,000的標志，必須發生什麼變化。
ETH 永續期貨年化資金利率。來源： laevitas.ch自周一以來，槓杆牛市ETH頭寸的需求幾乎不存在，正如永續期貨資金利率所示。在正常情況下，該利率應該在6%到12%之間，以抵消資本成本。然而，目前猶豫的很大一部分源於十月閃崩後的不確定性。
10月10日以太坊價格暴跌20%引發了集中式和去中心化平台的大規模清算，給交易者信心帶來了重大打擊。根據DefiLlama的數據，以太坊網路的總鎖定價值(TVL)從10月9日的998億美元滑落至723億美元。這一存款的收縮加大了ETH價格前景的壓力，因爲投資者準備迎接需求的減弱。
按7天網絡費用排名的區塊鏈，美元來源： Nansen以太坊網絡費用在過去一周下降了13%，盡管交易數量保持穩定。這種分歧讓投資者擔心與網路存款減少相關的負反饋循環，這最終可能導致ETH的通貨膨脹傾向。畢竟，以太坊的銷毀機制完全依賴於持續的鏈上活動。
ETH頂級交易者在OKX的多空比率。來源：CoinGlass在匯總現貨、期貨和保證金頭寸時，OKX的頂級交易者已減少對ETH的看漲敞口。當前的多空比率顯示出23%的看空傾斜。更重要的是，鯨魚和市場做市商屢次未能維持有意義的看漲槓杆，表明明顯缺乏信心。
以太坊交易者在疲弱的美國勞動力數據削弱信心時期待明確消息
交易者不安的另一個原因是美國就業市場的疲軟。根據雅虎財經，一些公司提到運營成本上升，而消費者支出在美國政府停擺至11月12日後下降。路透社報道，美國公司在11月份宣布裁員超過25,000個。
紐約50 Park Investments的首席執行官亞當·薩爾漢（Adam Sarhan） reportedly表示：“當經濟強勁時，你不會進行大規模裁員。”如果裁員加速，可能會進一步打擊消費者信心，並對包括以太坊在內的風險資產造成壓力。
美國聯邦政府的盈餘或赤字，美元。來源： 联准会美國政府必須不斷擴大債務以維持增長，因爲收入放緩和成本上升超過經濟動力，而大規模的人工智能基礎設施支出需要數年才能帶來生產力增長或對更廣泛經濟的有意義回報。大規模赤字有利於替代投資，這可能成爲以太坊價格的潛在觸發因素。
雖然軟勞動環境打擊了市場情緒，但經濟疲軟也可能促使美國聯邦儲備委員會採取更加寬松的立場。此外，避險環境在美國政府關閉導致的經濟活動放緩恢復後有所緩解，該關閉持續到11月12日。
歷史上，加密貨幣在這種情況下受益匪淺；然而，目前美國就業形勢的不確定性繼續侵蝕交易者的信心。以太坊是否能在主要中央銀行注入新的流動性以支持全球增長之前重新奪回 $4,000 仍然不明朗。
目前，投資者似乎更關注科技股和債券市場，這使得以太坊在短期內漲的空間有限。
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