簡要說明
- 自11月中旬以來，Solana 30天盈虧比一直低於1，顯示實際損失多於獲利。
- 主要山寨幣正處於「全面流動性重置」階段，根據鏈上分析師的說法，這種模式歷史上通常先於底部階段。
- 若 Solana 價格跌至 129 美元，約有 $500 million 的槓桿多頭部位面臨清算。
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比特幣週二的買盤潮促使主要山寨幣走高，但 Solana 的基礎健康狀況在流動性下滑與市場不確定性中仍處於不穩定狀態。
根據鏈上分析平台 Glassnode 週三的推文，檢視 Solana 30 天平均實現盈虧比，自 11 月中旬以來一直低於 1。
比率低於一表示實現損失超過利潤，暗示流動性已收縮至熊市水準。
「Solana 正處於全面流動性重置狀態，」鏈上分析平台 Altcoin Vector 週六在推特上表示。這個訊號顯示新一輪流動性週期的開始，過去也曾出現過「見底階段」。
Altcoin Vector分析師指出：「如果這個模式重複四月的格局，重新點燃可能還需要約四週，與一月初相符。」
SynFutures 營運長 Wenny Cai 告訴 Decrypt：「重置的驅動力來自已實現的損失引發拋售、期貨平倉持倉下降、做市商回撤，以及交易池間流動性分散。」
雖然中長期展望仍略顯多頭，尤其若宏觀經濟懸垂解除，短期內仍波動激烈且易受衝擊影響。
一方面，近期下跌趨勢後，投資人在 Solana 上行，形成結構性多頭支撐。另一方面，隨著槓桿增加，清算風險也相當大。
這種支撐正以兩種形式呈現：Solana 持續從交易所流出，減少可用的賣方供應，以及持續流入現貨 Solana ETF，根據 SoSoValue 數據，本週這些 ETF 累積了 1,772 萬美元的淨流入，幾乎追平了上週的 2,030 萬美元。
BitGet首席分析師Ryan Lee告訴Decrypt：「這為策略性累積與網路升級提供了機會，促進Solana 生態系統的長期韌性與創新。」
儘管有這些基本買盤，槓桿市場狀況依然緊張。
比特幣價格低迷與大幅清算激增顯示，根據CoinGlass數據，過去24小時清算$432 million顯示整個加密市場的槓桿仍相對較高。
根據 CoinGecko 的數據，Solana 在 24 小時內上漲 3.2%，導致 1560 萬美元持倉被迫平倉，成為第三大清倉資產，僅次於比特幣和以太坊。
清算激增是在比特幣反彈之後，正如 Decrypt 先前報導的。不過，如果 Solana 跌至 129 美元，約比目前 137 美元低 5.5%，$500 million多頭部位將被清算。
李補充說，如果Solana 股價下跌，觸發前述的長期清算群聚，將是市場健康調整的跡象，並表示這將「清除過剩槓桿」，並為機構資金的重新流入及 Solana 帶來更強勁的反彈鋪路。
反過來說，接近3%的漲勢將催化$110 million空頭回補，為Solana 近期反彈添上更多火花。
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