黑石的現貨比特幣ETF,iShares比特幣信托(IBIT,盡管是前六大基金中唯一一個全年錄得負回報的基金,但在淨流入方面排名第六。
彭博ETF分析師Eric Balchunas分享的數據表明,IBIT在年初至今的資金流入大約爲$25 億,即使其年度表現處於虧損狀態。相比之下,IBIT排行榜前面的幾只傳統股票和債券ETF都錄得了兩位數的收益,而黃金支持的ETF GLD,今年漲超過60%,吸引的資金卻少於IBIT。
Balchunas將這一結果描述爲“一個非常好的長期跡象”,認爲這些資金流入更能反映投資者行爲,而非短期價格波動。
“如果你在糟糕的一年能做到$25 億,想象一下在好的年份流動潛力有多大,”他寫道,指着他所稱的“持有診所”,來自年長的長期投資者。

_IBIT出現淨流入但回報爲負。來源:_Eric Balchunas
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爲什麼大量購買ETF並沒有推動比特幣漲?
與此同時,一位加密市場參與者質疑爲何通過ETF的持續機構購買沒有轉化爲更強的價格表現。
對此,Balchunas建議市場可能表現得更像一個成熟的資產類別,在這裏,早期持有者會獲利了結並採取收入策略,例如賣出看漲期權,而不是追逐短期收益。他還指出,比特幣在去年上漲了超過120%,這降低了對持續收益的預期。
在周五,美國現貨比特幣(BTC) ETF出現了$158 百萬的淨流出,只有Fidelity的FBTC基金錄得流入。同時,現貨以太坊(ETH) ETF記錄了7590萬美元的流出,使其連續七天的虧損記錄得以延續。
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黑石在資金流出後爲IBIT辯護
在11月,黑石公司的現貨比特幣ETF面臨巨大壓力,其旗艦基金IBIT記錄了約23.4億美元的淨流出,包括月中兩天的大額提款。盡管出現回撤,黑石的高管們卻淡化了擔憂。
在2025年聖保羅區塊鏈大會上,黑石集團業務發展總監Cristiano Castro表示,該公司的比特幣ETF已經成爲其最大的收入來源之一。他認爲,ETF旨在促進資本配置和現金流管理,使得壓縮和資金流出期變得正常。
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