以太坊 (ETH) 出現大量大戶累積——這個模式會引發上漲行情嗎？

日期： 2025年12月23日（星期二） | 上午05:30 GMT

過去數週，加密貨幣市場經歷了波動的價格走勢，這一階段始於10月10日的劇烈拋售。此次修正將以太坊(ETH)從低於4700美元的水平拉回至3000美元區域，讓交易者保持謹慎，整體風險偏好低迷。在過去60天內，ETH已下跌超過20%，加強了短期看空的敘事，也動搖了市場信心。

然而，在表面之下，隨著大戶活動增加與技術結構轉變的結合，開始暗示這一延長的下行階段或許正為潛在的上行動作奠定基礎，而非進一步走弱的信號。

資料來源：Coinmarketcap

大戶積累信號顯示低調信心

儘管以太坊近期表現不佳，但大型持有者似乎在積累而非退出。根據Lookonchain分享的數據，Tom Lee的Fundstrat相關實體Bitmine據報又購買了29,462 ETH，價值約8,810萬美元，通過BitGo和Kraken進行。

$ETH 大戶積累/資料來源：@lookonchain (X)

$ETH 大戶積累/資料來源：@lookonchain (X)

這樣的大規模購買在盤整期常被視為策略性布局，而非短期投機。

下降通道突破回測成形

從技術角度來看，以太坊在過去兩個月大部分時間都在一個明確的下降通道內交易。這一結構形成於12月初ETH在約4758美元見頂後，價格呈現一系列的較低高點和較低低點，反映出強烈的空方控制。最終，這股壓力將ETH推低至2559美元區域，標誌著賣方的局部耗盡點。

12月9日，結構發生轉變，ETH明確突破下降通道的上邊界，約在3070美元附近。這次突破引發了劇烈的反彈行情，將價格推升至3447美元區域，該區域作為短期阻力，限制了初次上行的嘗試。

以太坊 (ETH) 日線圖/Coinsprobe (資料來源：Tradingview)

在此之後，以太坊進入了受控回調，回測了前通道阻力位約2774美元。值得注意的是，這一水平目前已轉為支撐，價格在2980美元附近徘徊，顯示出典型的突破-回測行為。

ETH的下一步是什麼？

只要以太坊能夠維持在重新確認的下降通道邊界之上，整體看多結構仍然完整。持續站上約3103美元的50日移動平均線將是關鍵確認信號，增加再次推升至3447美元阻力區的可能性。若能突破該水平，將暗示動能正逐漸轉向買方，近期的回調是修正而非新下跌趨勢的開始。

若多頭持續，從下降通道的測量移動投影指向約4220美元的潛在上行目標。達到該水平將代表從目前價格反彈約41%，並標誌著以太坊中期趨勢的重大反轉。

反之，若未能守住2774美元的突破支撐，將削弱多頭論點。持續回落至重新確認的通道下方可能使突破失效，並重新進入盤整或下行壓力。不過，目前大戶積累與圖表結構改善的結合，暗示以太坊可能正進入一個關鍵決策區，將影響其下一個主要走勢。

免責聲明： 本文所呈現的觀點與分析僅供參考，並不構成財務建議。討論的技術型態與指標受市場波動影響，結果未必如預期。投資者應保持謹慎，進行獨立研究，並根據自身風險承受能力做出決策。