外匯市場今年由於美元的急劇下跌而主導。美元指數(DXY)正朝著自2017年以來最劇烈的年度跌幅邁進，對一籃子主要全球貨幣的匯率約下跌9.5%。這一跌勢引發了對美元作為全球儲備貨幣未來角色的重新關注，以及2026年將面臨的挑戰。
為何美元在下跌 美元疲軟的原因是多個相互關聯的因素： 預期聯邦儲備局降息——在2025年一連串的降息後，市場現正為2026年的進一步貨幣寬鬆做準備。較低的收益率降低了美元計價資產的吸引力。 財政與政治不確定性——貿易緊張局勢升級和關稅政策，尤其是在特朗普總統執政期間，增加了全球投資者的擔憂，並引發了風險重新評估。 全球儲備多元化——各國央行和機構投資者正逐步減少對美元的持有，並將儲備轉向其他貨幣和資產。
歐元、英鎊和商品貨幣的強勁漲勢 在美元下跌的同時，幾種主要貨幣也取得了顯著的漲幅： 🔹 歐元(EUR)今年漲約13.5%，創下近十年來最佳年度表現之一。
🔹 英鎊(GBP)大約上漲7.6%，反映投資者對英國相對穩定的信心。
🔹 商品掛鈎貨幣如澳元和紐元也有所增強，儘管日本央行已進行兩次加息，日元仍持平。
對新興市場的影響 美元的下跌在新興經濟體中產生了連鎖反應： 印度盧比自2022年以來表現最差，對美元的年度跌幅接近4.7%，原因是經常帳赤字擴大和外資流入減少。
另一方面，一些商品驅動和出口導向的貨幣由於資產價格上升和區域資本流入增加而表現優於預期。
市場展望與專家觀點 來自頂尖金融機構的策略師預計，2026年美元將持續走弱，主要由全球經濟增長和額外的聯邦降息推動。預測顯示，歐元可能升至1.20美元左右，而英鎊在未來一年內可能升至1.36美元。
展望2026 美元走弱帶來複雜的影響：美國商品的出口競爭力提升，但進口成本也會增加，通脹壓力上升。投資者也密切關注美國貨幣政策的可信度，尤其是在關於聯邦儲備局獨立性和國家長期財政走向的辯論中。
總結： 美元正朝著自2017年以來最差的年度表現邁進
歐元和英鎊在全球儲備多元化中展現反彈
新興市場正對資本流動的變化作出反應
預計美元將持續受到壓力直到2026年
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