納斯達克向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，解除加密貨幣交易所交易基金（ETF）期權限制

加密貨幣ETF選擇權市佔率面臨審查，因比特幣與以太坊合約的交易量與未平倉合約顯示強勁成長。

納斯達克已要求監管機構重新考慮比特幣ETF選擇權的持倉限制，因為交易活動持續擴大。根據最新數據，這些與BTC相關的投資工具在上市合約中的交易量與未平倉合約均呈穩定成長。儘管需求增加，但嚴格的限制仍限制交易者的曝險程度。納斯達克認為，這些限制目前阻礙了加密貨幣相關選擇權市場的參與。

推動比特幣與以太坊ETF選擇權的更高限制

一份日期為1月21日的申請文件概述了納斯達克修訂其選擇權持倉與行使限制規則的提案。目前的規則對於與加密交易所交易基金相關的選擇權設有25,000合約的上限。

據納斯達克表示，現行規則阻礙了流動性提供者與大型機構大規模交易比特幣ETF選擇權。參與度降低削弱了流動性，並限制了選擇權市場的有效定價。較少的活躍交易者也限制了在波動期間吸收劇烈價格變動的能力。

納斯達克希望取消這些限制，使加密ETF選擇權能與其他ETF選擇權遵循相同規則。受影響的產品包括由貝萊德、富達、Grayscale、Bitwise、ARK二十一股以及VanEck發行的比特幣與以太坊ETF。

該公司辯稱，現有限制已不再反映自現貨ETF推出以來的市場深度、流動性或參與度。納斯達克亦請求監管機構豁免規則變更的30天等待期。

若立即生效，更新後的限制將在公開意見徵集期間適用。SEC保留暫停變更長達60天的權力，以進行進一步審查。預計最終的監管決策將於2月底前作出。

IBIT選擇權在未平倉合約數量中位居美國資產前列

與貝萊德的iShares比特幣ETF相關的選擇權交易活動迅速成長。根據Sosovalue的數據，IBIT選擇權在美國資產中以未平倉合約總數排名第十一。仍有超過530萬份合約未平倉，儘管交易活動仍落後於黃金與白銀ETF選擇權。

此外，現貨比特幣ETF在近期交易時段出現大量資金外流。根據SosoValue，昨日總提款額達到3211萬美元，連續四天出現資金外流。貝萊德的贖回金額最高，達到2235萬美元，其次是富達的976萬美元。

**圖片來源：**SosoValue

風險管理仍是提案的另一重點。值得注意的是，選擇權允許投資者在持有多頭部位的同時對沖下行風險。更廣泛的比特幣ETF選擇權存取，或能在壓力時期降低恐慌性拋售。

統一限制或將開啟更廣泛的以太坊ETF選擇權交易

近期申請文件中也提及以太坊ETF選擇權，因為對以太坊曝險的需求持續上升。在現貨以太坊ETF獲批後，投資者開始尋求更佳的風險管理方式，以應對協議升級與生態系變動。

同時，以太坊相關選擇權的波動性通常高於比特幣產品。因此，經驗豐富的衍生品交易者常用較大倉位來應對價格波動。提高持倉限制有助於改善流動性，並支持更精確的高階策略執行。

此外，納斯達克建議在主要加密貨幣ETF之間實行統一的持倉限制，這將有助於簡化合規流程並吸引更廣泛的參與。比特幣目前交易約88,893美元，日內漲幅有限；而以太坊則在經歷一週的下跌後，約為2,921美元，需求仍然強勁。

圖片來自納斯達克。