MARA 副總裁澄清比特幣庫存策略，回應社交媒體猜測，並引用 SEC 文件的彈性

MARA Holdings 副總裁兼投資者關係負責人 Robert Samuels 在2026年3月3日發表聲明，駁斥有關公司計劃清算其大部分比特幣持有量的說法，這些說法源於社交媒體上關於財務政策轉變的猜測。

Samuels 指出公司向美國證券交易委員會提交的2026年Form 10-K文件，該文件授權根據市場狀況和資本配置優先事項進行比特幣的自由出售，但並未要求減少儲備。MARA 持有約53,822 BTC，市值約37億美元，使其成為按財庫規模計算的最大公開交易比特幣礦工，也是僅次於 Strategy 的第二大企業比特幣持有者。

社交媒體聲稱後的財務政策澄清

此澄清是對 SwanDesk 顧問 Jacob King 在3月3日發佈的貼文的回應，該貼文聲稱根據對監管文件的解讀，MARA 已轉向出售策略。當 Samuels 回應時，King 的貼文已獲得超過32.5萬次觀看。

Samuels 直接回應了該解讀，強調 MARA 的2026年10-K文件明確表示公司已擴大其政策，允許出售其資產負債表上的比特幣。Samuels 認為，關鍵在於保持選擇權與承諾大幅減持比特幣財庫之間的區別。

MARA 一向定位自己為長期持有比特幣的公司，任何被認為的財務策略轉變都受到投資者和市場的密切關注。Samuels 的聲明旨在澄清公司對其財務策略的誤解。

SEC 文件詳述策略演變

MARA 提交給 SEC 的2026年10-K文件提供了公司比特幣持有策略演變的詳細背景。文件指出，過去，MARA 將挖礦產出的比特幣視為長期投資。在2025年下半年，公司進行了策略調整，出售部分挖礦比特幣以資助持續的運營開支，這一做法一直持續到年底。

對於2026年，MARA 進一步修訂策略，允許出售其資產負債表上的比特幣，除了現有產出外。文件指出，這些自由交易是根據市場狀況和資本配置優先事項授權的，而非設定具體的減持目標。

文件還指出，MARA 預計未來比特幣持有量通常會增加，但數量和美元價值都會波動。公司主要通過挖礦產出和偶爾購買來增加持有量。2025年10月，MARA 在10月10日創紀錄的190億美元清算事件後，新增約4600萬美元的比特幣。

多元化進入 AI 與基礎設施

財務策略的修訂與 MARA 向超越“純比特幣礦工”轉型的更廣泛發展同步進行，該公司描述自己為“垂直整合的數字基礎設施公司”。這一轉變在2026年2月加速，當時 MARA 收購了法國高性能計算和區塊鏈服務公司 Exaion 64%的股份。

10-K 文件指出，雖然比特幣挖礦仍是 MARA 平台的基礎，但公司已擴展在能源生產方面的布局，並投資於人工智能及相關市場的研發，以建立長期的收入來源。

上週，MARA 股價在盤後短暫飆升至16%，當時公司宣布與 Starwood Property Trust 達成 AI 數據中心合作協議，顯示市場對其多元化策略的興趣，儘管整體加密市場仍較疲弱。

市場表現與財務狀況

2025年，MARA 第三季度收入創新高，但在第四季度，礦機的公允價值大幅下降，反映比特幣從10月的歷史高點126,080美元下跌約46%。公告時，比特幣價格約為68,145美元。

公司在2025年出售了約4.13億美元的比特幣，同時保持其大量的財庫持有。3月3日，MARA 股價接近8.94美元，較前一日下跌超過5%，原因是與伊朗持續衝突相關的市場整體疲弱。過去六個月，股價已下跌約43%。

常見問題：MARA 比特幣財庫策略

MARA 打算出售所有比特幣持有量嗎？

不。MARA 副總裁 Robert Samuels 澄清，公司2026年提交的 SEC 文件授權根據市場狀況進行自由出售，但並未要求減少儲備。公司歷來將比特幣視為長期投資，預計未來持有量通常會增加，但會隨市場變化波動。

為何 MARA 修訂其比特幣財庫策略？

此修訂為 MARA 提供了靈活性，可以出售資產負債表上的比特幣以資助持續運營，並支持向人工智能和高性能計算基礎設施的多元化。公司已從純比特幣挖礦擴展為垂直整合的數字基礎設施公司，包括在2026年2月收購 Exaion 64%的股份。

MARA 目前持有多少比特幣？

MARA 持有約53,822 BTC，按當前價格估值約37億美元。這使其成為按財庫規模計算的最大公開交易比特幣礦工，也是第二大企業比特幣持有者，僅次於 Strategy，後者持有超過720,000 BTC。公司在2025年出售了約4.13億美元的比特幣，同時保持這一大量持有。