„Prognosemarkt ETF“ Wettbewerb gestartet! Roundhill, Bitwise, GraniteShares führen den Angriff an

Zum Jahr des Pferdes beginnt die „Predictive Market ETF“-Sparte bereits mit intensiven Wettbewerben. In einer Ära, in der traditionelle Investitionen und spekulative Vorhersagen aufeinandertreffen und sich die Finanzlandschaft rasch wandelt, überschreiten führende ETF-Anbieter mit innovativen Produkten, die an Vorhersagemärkte gekoppelt sind, die Grenzen. Am 17. haben die ETF-Anbieter Bitwise Asset Management und GraniteShares jeweils eine Reihe von „Predictive Market Exchange Traded Funds (ETFs)“, die sich auf die Ergebnisse der US-Wahlen konzentrieren, bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht.

Bitwise hat am Dienstag eine Prospektvorlage eingereicht, in der seine neue ETF-Serie „PredictionShares“ vorgestellt wird, darunter sechs an der NYSE Arca gelistete Vorhersagemarkt-ETFs. GraniteShares hat ebenfalls am Dienstag eine Prospektvorlage eingereicht, die sechs ähnliche Fonds vorstellt, die auf den Ergebnissen der US-Präsidentschaftswahl basieren.

Diese Schritte folgen auf die Antragstellung von Roundhill Investments am 14. und werden von Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas als Teil eines „Wettbewerbs um Predictive Market ETFs“ bezeichnet. Ziel dieser ETFs ist es, Investoren den Zugang zu „Binary Event Contracts“ – im Wesentlichen Wetten auf zukünftige Ereignisse, die auf regulierten Börsen gehandelt werden – zu ermöglichen und so die Welten von Finanzen, Politik und Spekulation zu verbinden.

Entwicklung von Vorhersagemärkten und ihren ETFs
Vorhersagemärkte sind dezentrale Plattformen, auf denen Teilnehmer Verträge basierend auf der Wahrscheinlichkeit bestimmter zukünftiger Ereignisse (wie Wahlergebnisse oder Wirtschaftsindikatoren) kaufen und verkaufen. Durch den Handel wird kollektive Intelligenz gebündelt, was oft genauere Vorhersagen ermöglicht als traditionelle Meinungsumfragen. Im Kryptowährungsbereich nutzen Plattformen wie Polymarket die Blockchain-Technologie, um transparente, fälschungssichere Wetten auf reale Ereignisse wie Präsidentschaftswahlen oder Sportwettkämpfe anzubieten und so dieses Konzept zu verbreiten.

Die Attraktivität von Vorhersagemärkten liegt in ihrer Effizienz: Der Preis eines Vertrags spiegelt die implizierte Wahrscheinlichkeit des Ereignisses wider. Beispielsweise deutet ein Vertragspreis von 0,60 USD auf eine 60%ige Chance des Eintretens hin. Historisch stammen diese Märkte aus akademischen Studien und frühen Plattformen wie den Iowa Electronic Markets, doch mit der Integration von Kryptowährungen, die anonyme Teilnahme und globalen Zugang ermöglichen, wächst ihre Popularität explosionsartig.

Derzeit wandeln ETF-Anbieter diese Konzepte in regulierte, leicht zugängliche Produkte um. Im Gegensatz zu direkten Krypto-Wetten auf Plattformen wie Polymarket investieren diese ETFs in Binary Event Contracts, die an regulierten Börsen wie der CFTC gehandelt werden. Jede Fonds verpflichtet sich, mindestens 80% der Vermögenswerte in diese Verträge zu investieren (z.B. den Sieg der Demokraten bei der Präsidentschaftswahl 2028), wobei bei Eintritt des Ereignisses 1 USD ausgezahlt wird, andernfalls 0 USD. Die restlichen Vermögenswerte können in Bargeld oder kurzfristigen Staatsanleihen gehalten werden. Diese Struktur wandelt Wahrscheinlichkeitsvorhersagen in handelbare Vermögenswerte um und könnte institutionelle Investoren anziehen, die Diversifikation suchen, aber die Komplexität des direkten Kryptohandels vermeiden möchten.

Roundhill hat diese Entwicklung als erstes vorangetrieben, indem es Anträge für ETFs eingereicht hat, die an Wahlergebnisse des Präsidenten, des Senats und des Repräsentantenhauses gekoppelt sind, wobei sie Swap-Vereinbarungen oder direkte Beteiligungen an „Ereignisverträgen“ nutzen, um Exposure zu gewinnen. Bitwise’s „PredictionShares“-Reihe und ähnliche Produkte von GraniteShares folgen diesem Trend und schlagen vor, sechs Fonds an der NYSE Arca zu listen: für den Ausgang der Präsidentschaftswahl 2028 (Demokraten vs. Republikaner) sowie für die Kontrolle des Senats oder Repräsentantenhauses 2026.

Bloombergs Seyffart bezeichnet dies als Teil des breiteren Trends der „ETF-ification of everything“ und hebt hervor, wie solche Produkte Vorhersagemärkte in Wertpapiere verwandeln und neue Investitionskanäle eröffnen.

Dies ist nicht das erste Mal, dass diese Anbieter auf ereignisbasierte ETFs setzen. Roundhill hat zuvor flexible Options (FLEX Options) genutzt, um all-or-nothing-ETFs zu beantragen, etwa auf den S&P 500, der bis 2030 10.000 Punkte erreichen soll. Der führende Anbieter von Krypto-Indexfonds, Bitwise, hat kürzlich sein Angebot auf Strategiefonds für Tokens wie Bittensor (TAO) und Sui ausgeweitet, die direkt gehaltene und indirekte Exposure kombinieren. GraniteShares, bekannt für gehebelte Einzelaktien-ETFs, verfolgt ebenfalls hochvolatilitätsorientierte Strategien, darunter 2-fach Long- und Short-ETFs auf Krypto-bezogene Aktien wie MicroStrategy (MSTR) und Riot Platforms (RIOT).

Diese Anträge basieren auf einem Trend, bei dem die Volatilität und Innovationen im Kryptobereich in vertraute ETF-Formate verpackt werden, was eine Brücke zwischen traditionellem Finanzwesen (TradFi) und DeFi schlagen könnte.

Community-Reaktionen und breitere Auswirkungen auf das Krypto-Ökosystem
Auf X (ehemals Twitter) reagieren Krypto-Communities sowohl begeistert als auch vorsichtig optimistisch auf diese Anträge, sehen sie als positives Signal für die Mainstream-Akzeptanz von Vorhersagemärkten. Der bekannte ETF-Analyst Eric Balchunas twitterte: „Der Wettkampf hat begonnen… Die Antragstellung von Roundhill am Freitag hat eine Vorhersagemarkt-ETF-Competition ausgelöst. GraniteShares und Bitwise sind ebenfalls dabei.“ Dieser Beitrag erhielt viel Interaktion, mit Diskussionen über das Potenzial neuer Produkte zur Alpha-Generierung.

Insgesamt sehen die Diskussionen auf X diese ETF-Anträge als einen Schritt in der „Finanzialisierung“ des Krypto-Konzepts, wobei Nutzer die Struktur von Roundhill loben, die auf Swaps basiert, da sie die häufige NAV-Verwässerung bei Options-ETFs vermeidet. Die Stimmung ist überwiegend positiv, viele betrachten dies als Bestätigung der Rolle von Vorhersagemärkten bei Prognosen und Absicherungen, obwohl die regulatorische Genehmigung durch die SEC noch eine Hürde darstellt.

Diese ETF-Anträge unterstreichen die Verschmelzung von Kryptowährungen und traditionellem Finanzwesen und könnten für mehr Liquidität in Vorhersagemärkten sorgen sowie deren Prognosefähigkeit stärken. Für die Krypto-Community bedeutet dies, dass es einfacher wird, ereignisbasierte Spekulationen durchzuführen, ohne dezentrale Börsen zu nutzen. Bei Genehmigung könnten diese Produkte Vermögenswerte in Milliardenhöhe anziehen, ähnlich wie Spot-Bitcoin-ETFs die Krypto-Investitionen revolutioniert haben.

Dennoch bleiben Herausforderungen: Binary Contracts unterliegen strengen Regulierungen, und die Haltung der SEC zu kryptobezogenen Produkten entwickelt sich weiter. Wie Balchunas anmerkt, „ist dies nicht die erste Anfrage dieser Art, und ich halte es für äußerst unwahrscheinlich, dass es die letzte sein wird.“ Mit Blick auf die Midterm-Wahlen 2026 und die Präsidentschaftswahl 2028 könnten diese ETFs zu Instrumenten werden, um politische Risiken abzusichern und die Grenzen zwischen Markt und Geopolitik weiter zu verwischen.

Der Einstieg von Bitwise, GraniteShares und Roundhill in den Vorhersagemarkt-ETF-Markt markiert die Reife der Krypto-Branche, bei der Innovation auf Regulierung trifft. Wie die Community-Reaktionen zeigen, könnte dies eine neue Ära des „Alpha“-Investierens einläuten, doch der Erfolg hängt von der Genehmigung durch die SEC ab.