Monetary Policy

Der Internationale Währungsfonds (IMF) veröffentlichte am 25. Februar 2026 seine erste Artikel-IV-Überprüfung der Trump-Administration und prognostizierte, dass die Inflation in den USA erst Anfang 2027 auf das Ziel der Federal Reserve von 2 % zurückkehren wird, was eine bedeutende Entlastung der Zinssätze verzögert.

Trump erwähnte in seiner Regierungserklärung keine Kryptowährungen, sondern betonte stattdessen künstliche Intelligenz und Handelspolitik, was darauf hindeutet, dass die Priorität der Regierung für Kryptowährungen gesunken ist. Darüber hinaus stellen anhaltende hohe Inflation und instabile Handelspolitik strukturelle Hindernisse für die Zinssenkungspläne der Federal Reserve dar, was sich negativ auf den Kryptomarkt auswirkt.

25. Februar, der XRP-Preis stieg auf 1,4335 USD, ein Anstieg von 6,27 %, beeinflusst durch den Kapitalzufluss in US-Kryptowährungs-ETFs, Fortschritte beim Marktstrukturgesetz und die positive Bilanz von NVIDIA. Analysten prognostizieren, dass XRP bei erfolgreicher Gesetzgebung mittelfristig auf 2 USD steigen könnte. Die Marktstimmung wird weiterhin von mehreren Faktoren beeinflusst, darunter die Geldpolitik der Bank of Japan und die allgemeine Marktliquidität.

Der Bericht des Internationalen Währungsfonds (IWF) weist darauf hin, dass die US-Inflation erst Anfang 2027 das Ziel von 2 % erreichen wird, was auf anhaltend hohe Zinssätze hindeutet. Die Prognose für die Haushaltsdefizite liegt bei 7 % bis 8 % des BIP, was eine Warnung vor steigender Staatsverschuldung darstellt. Der IWF empfiehlt, Haushaltskonsolidierung anstelle von Zöllen zur Verringerung des Defizits einzusetzen, was von der Strategie der Trump-Regierung abweicht. Der Bericht zeigt, dass der Spielraum für Zinssenkungen durch strukturelle Beschränkungen begrenzt ist, was auch Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt hat.

Die von der US-amerikanischen SEC eingereichte Datei „Bankeinlagensicherheit und Renditen von Stablecoins“ schlägt ein dreistufiges Klassifizierungssystem für Stablecoins vor und bietet einen detaillierten Regulierungsrahmen sowie Prüfstandards. Dies liefert wertvolle Anregungen für die Regulierung von Stablecoins in Südkorea und betont die Bedeutung der Schaffung regulatorischer Instrumente, die an neue Technologien angepasst sind.

Die New Yorker Börse und der Kryptowährungsmarkt erholen sich in letzter Zeit, insbesondere die Softwareaktien ziehen Aufmerksamkeit auf sich. Der NASDAQ verzeichnete erstmals seit zwei Monaten eine aufeinanderfolgende Steigerung, und große Technologiewerte zeigten ebenfalls eine starke Performance. Allerdings gibt es Warnzeichen im Kreditmarkt, und die Meinungen über die Auswirkungen von KI gehen deutlich auseinander. Bitcoin schoss aufgrund eines Rechtsstreits in die Höhe, während Edelmetalle und der US-Dollar schwächeln. Der Fokus liegt ganz auf den bald veröffentlichten Ergebnissen von , wobei die Marktteilnehmer erwarten, dass deren Performance zu Veränderungen führen wird.

ChainCatcher Nachrichten, laut Jinshi-Bericht, sagte Fed-Vertreter Schmid am Mittwoch, dass die zu hohe Inflation nach wie vor das Hauptproblem ist, das die Federal Reserve lösen muss, er gab jedoch keine klare Aussage darüber ab, wie die Geldpolitik darauf reagieren sollte. Schmid sagte: „Ich denke, dass wir bei der Inflation noch Arbeit vor uns haben“, und betonte gleichzeitig, dass die Beschäftigungslage ziemlich gut ist. Er wies darauf hin, dass die große Menge an hypothekenbesicherten Wertpapieren, die die Fed bei früheren Anleihekäufen gehalten hat, weiterhin die Kosten für Wohnungsdarlehen senkt, und die Hypothekenzinsen „möglicherweise 75 bis 100 Basispunkte niedriger sind als ursprünglich“.

Odaily Planet Daily berichtet, dass Fed-Vertreter Schmid erklärt hat, dass das Zahlungssystem zahlreiche Veränderungen erfahren wird und erwartet wird, dass das Echtzeitzahlungssystem die Stablecoins „übertreffen“ wird. (Jin10)

Die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) veröffentlichte am 19. Februar eine Richtlinie zu Zahlungs-Stablecoins, die es Broker-Händlern erlaubt, Stablecoins bei der Berechnung des Eigenkapitals mit einem Abschlag von 2% zu behandeln, um ihnen eine rechtliche Stellung in der Kapitalberechnung zu verleihen. Diese Anpassung trägt dazu bei, Stablecoins in das Mainstream-Finanzsystem zu integrieren und den Handel sowie die Dienstleistungen im Bereich digitaler Vermögenswerte zu fördern. Peirces Erklärung und der könnten die Marktlandschaft verändern, obwohl zwischen Bund und Bundesstaaten weiterhin Spannungen bestehen. Dieser Schritt ebnet jedoch den Weg für eine regulatorische Integration von Stablecoins.

玉山金控 prognostiziert, dass die Finanzbranche in eine Ära des „Dreifach-Finanzsystems“ eintreten wird, einschließlich physischer, digitaler und virtueller Vermögenswerte. Angesichts der Förderung des Gesetzes für virtuelle Vermögenswerte plant E.SUN, die Blockchain-Anwendungen zu stärken, mit Fokus auf grenzüberschreitende Zahlungen, virtuelle Vermögensdienstleistungen und die Tokenisierung physischer Vermögenswerte. Mit der steigenden Nachfrage nach Stablecoins haben Finanzinstitute bereits mit der Planung begonnen und erwarten, nach Verabschiedung des Gesetzes entsprechende Dienstleistungen anzubieten. Allerdings steht die Regulierung von Stablecoins noch im Konsens aller Beteiligten.

Am 25. Februar hielt US-Präsident Trump eine fast zweistündige Rede zur Lage der Nation, die den Rekord für die längste in der Geschichte aufgestellt hat. Obwohl die Rede zentrale Themen wie Steuern, künstliche Intelligenz, Zölle und Inflation abdeckte, wurde das Thema Kryptowährungspolitik oder Regulierung digitaler Vermögenswerte vollständig ausgelassen. Diese Haltung wurde vom Markt als Zeichen interpretiert, dass es kurzfristig keinen klaren politischen Impuls für die Krypto-Branche geben wird. Trotz der tiefen Beteiligung seiner Kinder Donald Trump Jr. und Eric Trump an Krypto-Projekten wie World Liberty Financial ist digitale Vermögenswerte weiterhin kein Bestandteil des offiziellen politischen Narrativs. Auf makroökonomischer Ebene verteidigte Trump in seiner Rede die Zollpolitik und äußerte Unzufriedenheit über entsprechende Entscheidungen des Obersten Gerichtshofs, während er gleichzeitig ankündigte, die Zölle durch andere rechtliche Wege aufrechtzuerhalten. Die wiederholten Anpassungen der Zollsätze von 10 % auf 15 % erhöhten jedoch die Unsicherheit in der Handelspolitik. Die EU pausierte Fortschritte bei Handelsabkommen, Indien verschob Verhandlungen, was die globalen makroökonomischen Risikoaufschläge steigen ließ und direkt die Bewertung von Risikoanlagen beeinflusst.

Das globale Finanzdienstleistungsunternehmen Payoneer hat bei der US-Notenbank (OCC) einen Antrag gestellt, um die PAYO Digital Bank zu gründen und eine Lizenz als Nationalbank zu erhalten. Wenn die Genehmigung erteilt wird, kann Payoneer die gemäß dem GENIUS-Gesetz regulierte Stablecoin PAYO-USD ausgeben und seinen Kunden regulierte Stablecoin-Haltung, Zahlungs- und grenzüberschreitende Währungsumtauschdienste anbieten.

Die japanische Regierung nominiert neue Mitglieder für den geldpolitischen Ausschuss der Zentralbank, wobei die Marktteilnehmer eine vorsichtigere Zinserhöhung in der Zukunft erwarten, was die politische Unsicherheit erhöht. Der US-Dollar gegenüber dem Yen legt kurzfristig zu, der Yen bleibt schwach. Im Kryptomarkt erholte sich BTC nach einer Long-Positionen-Absicherung, die Preisschwankungen stehen weiterhin im Zusammenhang mit der Neugewichtung des Hebels.

Am 25. Februar gab Brian Armstrong, CEO der größten regulierten Krypto-Börse (CEX) in den USA, öffentlich seine Ablehnung gegenüber den vom britischen Zentralbank geplanten Obergrenzen für Stablecoin-Bestände bekannt. Er warnte, dass diese Regelungen die Wettbewerbsfähigkeit Großbritanniens im globalen Markt für digitale Vermögenswerte und Stablecoins schwächen und die Entwicklung des Krypto-Innovationsökosystems behindern könnten. Auf sozialen Plattformen äußerte er, dass eine Beschränkung der Größe und der Anwendungsbereiche von Stablecoins durch die aktuellen Regulierungsansätze dazu führen könnte, dass Kapital und Blockchain-Unternehmen in freundlichere Rechtssysteme abwandern. Laut dem vorgeschlagenen Rahmen plant die Bank of England, eine Obergrenze von etwa 20.000 Pfund für private Stablecoin-Bestände festzulegen, während für Unternehmen höhere Limits vorgesehen sind. Zudem soll 40 % der Reserven auf einem zinslosen Zentralbankkonto gehalten werden. Einige Branchenexperten interpretieren diese Maßnahmen als direkte Eingriffe in die Liquidität und das Ertragsmodell von Stablecoins, was sich negativ auf zentrale Anwendungen wie Stablecoin-Zahlungen, tokenisierte Vermögenswerte und On-Chain-Abrechnungen auswirken könnte. Mehrere britische Abgeordnete warnten ebenfalls, dass eine zu starke Einschränkung die Innovation im Finanztechnologiesektor schwächen und die Beteiligung von Institutionen verringern könnte.

Am 24. Februar stieg der US-amerikanische CB-Verbrauchervertrauensindex unerwartet auf 91, was die hawkishe Erwartung der Federal Reserve anheizte. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni sank auf 49,6 %, was kurzfristig Druck auf XRP ausübte. Allerdings flossen am selben Tag 3,04 Millionen US-Dollar in den US-amerikanischen XRP-Spot-ETF, der seit seiner Einführung im November letzten Jahres insgesamt Nettomittelzuflüsse von 1,23 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Das anhaltende Engagement institutioneller Investoren bildet eine strukturelle Unterstützung.

Das Weiße Haus erwägt eine Gesetzgebung für Stablecoins, um die globale Rolle des Dollars zu stärken, mit Unterstützung von Banken. Der GENIUS Act schreibt eine regulatorische Aufsicht für Stablecoins vor, fördert die Effizienz bei Zahlungen und stellt gleichzeitig sicher, dass traditionelle Banken für Kredite weiterhin eine wichtige Rolle spielen.

Derzeit durchläuft der Markt eine strukturelle Umgestaltung durch De-Globalisierung und künstliche Intelligenz, was zu langsamen Handelsanpassungen führt. Die Erholung der Preise von Bitcoin und Ethereum ist schwach, was auf mangelndes Marktvertrauen hinweist. Kapital fließt in wertorientierte Sektoren, während Technologiewerte schwächeln, Kryptowährungen werden verkauft, und in Zukunft stehen bedeutende Veränderungen bevor.

Am 24. Februar wurde bekannt, dass das „Genius Act“ (Genie-Gesetz), das im Zuge der Bemühungen der USA um einen Regulierungsrahmen für Stablecoins vorangetrieben wird, von den Märkten als eine Schlüsselpolitik zur Umgestaltung der Stabilcoin-Branche angesehen wird. Analysten weisen darauf hin, dass unter dem Einfluss dieses Gesetzes die Einnahmen der führenden regulierten Krypto-Börse (CEX) in den USA im Zusammenhang mit Stablecoins voraussichtlich um das Zwei- bis Siebenfache steigen werden, wobei einige Institutionen dies sogar als potenzielle langfristige Wachstumslogik im Bereich von „Zehnfach“ interpretieren, was bis 2026 zu einer bedeutenden Erzählung im Kryptowährungsmarkt werden könnte. Das Gesetz wurde von Donald Trump unterzeichnet und hat das zentrale Ziel, ein klares und konformes System für Stablecoins in den USA zu schaffen. Dazu gehört die Anforderung, dass Emittenten als Reserve hochqualitative liquide Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen im Verhältnis 1:1 hinterlegen, sowie die Verstärkung der Anti-Geldwäsche-Maßnahmen und der Transparenz bei der Regulierung. Dieses Systemdesign wird die regulatorische Unsicherheit bei Stablecoins erheblich verringern, die Bereitschaft institutioneller Investoren zur Kapitalallokation erhöhen und gleichzeitig die Anwendung regulierter Stablecoins im Zahlungsverkehr, bei Abrechnungen und im On-Chain-Finance-Bereich ausweiten.

Am 24. Februar kündigte die Federal Reserve an, eine 60-tägige öffentliche Konsultation zu starten, um den wichtigen Bewertungsindikator „Reputationsrisiko“ aus dem Bankenregulierungsrahmen zu entfernen. Dieser Schritt wird von den Märkten als bedeutendes Signal zur Verbesserung des Bankendienstes für Kryptowährungsunternehmen angesehen. Wenn der Vorschlag angenommen wird, müssen Banken bei der Bereitstellung von Konten und Abwicklung für Digital-Asset-Unternehmen keine zusätzlichen regulatorischen Belastungen mehr aufgrund subjektiver Reputationsbedenken tragen, wodurch das langjährige Problem der „Bankentrennung“ auf systemischer Ebene gemildert wird.