CryptoQuantのデータによると、BTC価格の状況は引き続き悪化しており、現在の取引価格は過去の最高値12.6万ドルから45％以上低下している。この長期にわたる調整局面は、多くの投資家に圧力をかけており、長期保有者（LTH）さえもこの不利な市場動向の影響を感じ始めている。
UTXOの支出時に実現された利益と損失を測る指標である「長期保有者支出利益率」（LTH SOPR）は、最近マイナス圏に入り込んだ。年間平均のLTH SOPRは依然として1.87の高水準を維持しているものの、この指標は重要な閾値である1を下回り、0.88にまで低下した。これは2023年の熊市終了以来初めての現象である。
平均的に見ると、これは長期保有者の売却行動が損失を伴っていることを意味し、これまで非常に堅実だった投資者層の間で財務的な圧力が徐々に蓄積されていることを示している。同時に、損失を確定させる割合が増加しているにもかかわらず、長期保有者の最近数週間のバイナンスへの入金額は増加している。
グラフは、日次入金量が年間平均の約2倍に達した時期を示しており、異常に高い流動性と行動の明確な変化を示している。これらの活動の急増は、一部の長期保有者が現在の市場状況に対応するためにポジションを積極的に調整していることを示唆している。
このパターンは過去の最高値以降にすでに現れ、最近数週間で加速している。連日、通常を大きく上回る入金量が記録されており、長期保有者の活動が継続的に増加していることを示している。こうした投資者は大量のビットコインを移動させる能力を持ち、一般的にバイナンスの優れた市場深度と流動性を好むため、この動きは特に驚くべきことではない。
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