Estratégia do Gigante Bitcoin Regista Perda de $12,4 Mil milhões no Q4, enquanto as Ações MSTR atingem o mínimo de 18 meses

Resumo

• A estratégia registou uma perda no quarto trimestre de 12,4 mil milhões de dólares.
• O preço das ações da empresa caiu para o seu ponto mais baixo em 18 meses.
• O Bitcoin caiu abaixo do preço médio de compra da Strategy esta semana.

A Strategy anunciou os resultados do quarto trimestre num contexto precário na quinta-feira, com perdas acumuladas no papel para a empresa de compra de Bitcoin, numa altura em que o ativo sofreu a sua última queda. Com o Bitcoin a ser negociado por volta de 63.000 dólares, a empresa enfrentou uma perda não realizada de quase 9 mil milhões de dólares sobre as suas holdings, que valiam cerca de 45,4 mil milhões de dólares. Depois de gastar 54,2 mil milhões de dólares em Bitcoin desde 2020, o preço do ativo caiu abaixo do preço médio de compra da Strategy de 76.000 dólares no início desta semana. A Strategy registou uma perda líquida de 12,4 mil milhões de dólares no quarto trimestre, ou 42,93 dólares por ação, à medida que o Bitcoin caiu de um máximo histórico acima de 126.000 dólares em outubro. Durante o período de três meses até 31 de dezembro, a empresa adicionou cerca de 35.000 Bitcoin aos seus cofres corporativos. 

Antes de divulgar os seus últimos resultados, as ações da Strategy caíram mais de 17%, para 107 dólares, segundo o Yahoo Finance. Isso representou o nível mais baixo em um ano e meio. O preço das ações da empresa caiu cerca de 71% nos últimos seis meses. “Strategy construiu uma fortaleza digital ancorada por 713.502 Bitcoin e a nossa mudança para crédito digital, que está alinhada com o nosso horizonte indefinido para o Bitcoin", afirmou o cofundador e Presidente Executivo da Strategy, Michael Saylor, numa declaração aos acionistas. Saylor, conhecido pela sua atitude de comprar e nunca vender Bitcoin, publicou “HODL”—ou “segura firme por amor de Deus” na gíria cripto—no X antes de serem divulgados os resultados. Ao longo dos anos, a frase tornou-se um grito de guerra para os entusiastas da criptosfera. O otimismo de Saylor pode ser firme, mas os investidores têm ficado cada vez mais frustrados com a empresa, já que as ações caíram 76% desde um máximo de 457 dólares no ano passado. Outros observadores temem que o Bitcoin possa sofrer mais pressão se a Strategy decidir vender as suas holdings de BTC, o que Saylor reconheceu como uma possibilidade no ano passado.

A queda da Strategy superou a descida de 44% do Bitcoin nos últimos seis meses, deixando os investidores cautelosos em relação à empresa que se posiciona como uma aposta alavancada em Bitcoin, que acumulou o seu stock através de uma combinação de ações preferenciais e dívida conversível. No ano passado, a empresa criou reservas de caixa para aliviar preocupações de que possa não conseguir fazer pagamentos de dividendos sobre as suas ações preferenciais. Com 2,25 mil milhões de dólares em caixa, o site da Strategy afirma que os fundos podem cobrir pagamentos de dividendos durante 30 meses. O Presidente e CEO da Strategy, Phong Lee, destacou a adoção da ação preferencial de taxa variável da Strategy, ou STRC. Descreveu o produto, que atualmente paga 11,25% mensalmente, como o “instrumento de Crédito Digital principal” da empresa, com um valor de 3,4 mil milhões de dólares. Entretanto, o valor empresarial da empresa aproximou-se do valor das suas holdings de Bitcoin, resultando num chamado mNAV de 1,1, segundo o site da Strategy. A métrica da Strategy leva em consideração a sua dívida e o seu caixa, enquanto outras métricas olham apenas para a capitalização de mercado. Nesse sentido, a Strategy tem sido avaliada com um desconto em relação ao seu Bitcoin desde o final de novembro. À medida que esse prémio desapareceu ao longo do último ano, tornou-se cada vez mais difícil para a empresa aumentar a quantidade de Bitcoin que possui por ação através da emissão de ações ordinárias, uma das suas movimentações mais comuns. Os traders na Myriad, um mercado de previsão propriedade da empresa-mãe do Decrypt, DASTAN, estimaram na quinta-feira uma probabilidade de 32% de que a empresa venda parte das suas holdings de Bitcoin este ano. Isso representou um aumento notável em relação aos 10% de há uma semana.