HUT

คำนวณราคา Hut 8 Mining Corp

HUT
฿73.27
+฿1.36(+1.89%)

data.updated

v2.stock.overview v2.daily.trading v2.range.52w

key.stats

yesterday.close฿75.71
market.size฿7.99B
volume.trade3.44M
pe.ratio-21.39
div.yield0.00%
diluted.eps2.09
net.income-฿226.14M
revenue฿235.11M
earnings.date2026-05-06
eps.estimate0.33
rev.estimate฿77.30M
shares.out105.61M
beta5.712

about.stock

Hut 8 Corp Hut 8 Corp. is a vertically integrated operator of large-scale energy infrastructure and Bitcoin miners. The Company acquires, designs, builds, manages, and operates data centers that power compute-intensive workloads such as Bitcoin mining, high performance computing, and artificial intelligence.
sectorFinancial Services
industryFinancial - Capital Markets
ceoAsher Kevin Genoot
headquartersMiami,FL,US
employees248.00
avg.revenue฿948.05K
income.per.emp-฿911.89K

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Hut 8 Mining Corp (HUT)

stock.faq

stock.price

x
current.stats

52w.range.q

x

pe.ratio.q

x

market.cap.q

x

eps.recent.q

x

buy.sell.q

x

price.factors

x

buy.how

x

risk.warn

risk.notice

disclaimer2

risk.disclosure

other.markets

latest.news

2026-04-28 00:43

Hut 8 เสร็จสิ้นการออกพันธบัตร 3.25B ดอลลาร์เพื่อโครงการศูนย์ข้อมูลที่หนุนหลังโดย Google

ข้อความจาก Gate News ประจำวันที่ 28 เมษายน — ตามรายงานของ Bloomberg บริษัทขุด Bitcoin Hut 8 ได้เสร็จสิ้นการออกพันธบัตรระดับการลงทุนมูลค่า 3.25 พันล้านดอลลาร์ เพื่อใช้เงินในการก่อสร้างโครงการศูนย์ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ Google พันธบัตรมีกำหนดครบกำหนดในปี 2042 และให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (U.S. Treasuries) 1.85 จุดเปอร์เซ็นต์ โครงการดังกล่าวตั้งอยู่ในเมือง St. Francisville รัฐหลุยเซียนา มีขีดความสามารถ 245 เมกะวัตต์ และครอบคลุมพื้นที่ 600,000 ตารางฟุต บริษัทในเครือของ Entergy Corp. จะจัดหาพลังงานให้กับสิ่งอำนวยความสะดวกดังกล่าวภายใต้สัญญาบริการ รายได้ของโครงการจะมาจากข้อตกลงเช่า 15 ปีร่วมกับสตาร์ทอัพด้านคลาวด์คอมพิวติ้ง Fluidstack มูลค่าประมาณ $7 พันล้านดอลลาร์ Google ให้การค้ำประกันทางการเงินสำหรับโครงการ Hut 8 ซึ่งเป็นบริษัทขุดเหมือง Bitcoin ที่จดทะเบียนสาธารณะ กำลังเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ภาคส่วนพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัล บริษัทฯ ยังถือหุ้นควบคุมใน American Bitcoin Corp. ซึ่งเกี่ยวข้องกับ Eric Trump และ Donald Trump Jr

2026-04-27 13:51

Hut 8 ออก $3B พันธบัตรระดับการลงทุน เพื่อใช้ทุนในศูนย์ข้อมูล AI ที่เชื่อมโยงกับ Google

ข้อความ Gate News วันที่ 27 เมษายน — Hut 8 Corp ผู้ขุดเหมือง Bitcoin กำลังออกพันธบัตรมีหลักประกันระดับการลงทุนเพื่อระดมทุนในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลขนาด 245 เมกะวัตต์ใน St. Francisville รัฐลุยเซียนา โดยร่วมมือกับ Alphabet Inc. (Google). พันธบัตรซึ่งครบกำหนดในปี 2042 มีคำแนะนำด้านราคาตั้งต้นอยู่ที่ประมาณ 213 จุดพื้นฐานเหนืออัตราผลตอบแทนเกณฑ์มาตรฐาน โครงการนี้ ครอบคลุมพื้นที่ 600,000 ตารางฟุต จะสร้างรายได้ผ่านสัญญาเช่า 15 ปี มูลค่าประมาณ $7 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ กับสตาร์ทอัพด้านคลาวด์คอมพิวติ้ง Fluidstack. Google ให้การค้ำประกันทางการเงินสำหรับการชำระค่าเช่าและภาระผูกพันอื่น ๆ ของโครงการ. ไฟฟ้าจะจัดหาโดยบริษัทย่อยของ Entergy Corp. ภายใต้ข้อตกลงบริการ. การเสนอขายครั้งนี้อยู่ภายใต้การจัดจำหน่ายโดย Goldman Sachs, JPMorgan Chase และ Morgan Stanley. Hut 8 ผู้ขุดเหมือง Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ กำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่การเป็นบริษัทด้านโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและดิจิทัล และถือหุ้นใหญ่ใน American Bitcoin Corp. ซึ่งมีความเชื่อมโยงกับ Eric Trump และ Donald Trump Jr.

2026-04-24 15:31

Hut 8 เตรียมขาย $3B พันธบัตรเกรดลงทุน เพื่อระดมทุนศูนย์ข้อมูลที่เชื่อมโยงกับ Google ในรัฐลุยเซียนา

ข้อความ Gate News วันที่ 24 เมษายน — Hut 8 Corp. ซึ่งเป็นผู้ประกอบการขุดเหมือง Bitcoin รายใหญ่ กำลังพิจารณาแหล่งเงินจากตลาดตราสารหนี้ระดับการลงทุน (พันธบัตรที่ได้รับเรทว่ามีความเสี่ยงต่ำโดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิต) เพื่อใช้เงินในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลที่เชื่อมโยงกับ Google ของ Alphabet Inc. บริษัทย่อยของบริษัทมีแผนจะขายอย่างน้อย $3 พันล้านของพันธบัตรเกรดลงทุน เพื่อระดมทุนสำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกขนาด 245 เมกะวัตต์ใน St. Francisville รัฐลุยเซียนา. Goldman Sachs, JPMorgan Chase และ Morgan Stanley ได้รับการว่าจ้างให้จัดการสายพบปะนักลงทุน และอาจนำดีลเข้าสู่ตลาดได้ภายในไม่กี่วันข้างหน้า การขายพันธบัตรครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของกระแสการกู้ยืมที่กว้างขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยกระแสความคึกคักของปัญญาประดิษฐ์ เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีและผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานต้องการเงินทุนสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI.

2026-04-08 18:01

social_tradfi_title%!(EXTRA string=social_tradfi_rise, string=HUT, string=Hut 8 Mining Corp, string=social_tradfi_rises, string=20%)

social_tradfi_content%!(EXTRA string=HUT, string=Hut 8 Mining Corp, string=social_tradfi_surged, string=20%)

2026-03-10 14:01

หุ้นอเมริกาเปิดตลาดกลุ่มคริปโตพุ่งขึ้นโดยรวม, Circle เพิ่มขึ้น 9.74%

ข่าว Gate News เมื่อวันที่ 10 มีนาคม จากข้อมูลของ msx.com ตลาดหุ้นสหรัฐเปิดทำการ ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 0.13% ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.03% ดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.1% หุ้นแนวคิดคริปโตเคอเรนซีปรับตัวขึ้นทั้งหมด Circle เพิ่มขึ้น 9.74% Bit Digital เพิ่มขึ้น 3.87% Robinhood เพิ่มขึ้น 2.99% CEX บางแห่งเพิ่มขึ้น 2.92% Hut 8 เพิ่มขึ้น 0.45%

กระทู้ร้อนแรงเกี่ยวกับ Hut 8 Mining Corp (HUT)

ExpectationFarmer

ExpectationFarmer

13 นาทีที่ผ่านมา
กำลังเกิดอะไรบางอย่างที่น่าสนใจมากในตลาดการขุดที่กลุ่มคนควรให้ความสนใจมากขึ้น นักขุด Bitcoin อยู่ในทางแยกและการตัดสินใจที่พวกเขาทำบอกอะไรเกี่ยวกับช่วงเวลาปัจจุบันของอุตสาหกรรม โดยพื้นฐานแล้ว ความต้องการพลังประมวลผลสำหรับ AI พุ่งสูงขึ้นในสหรัฐอเมริกาและกลายเป็นหนึ่งในแหล่งการใช้ไฟฟ้าใหม่ที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ และมีรายละเอียดเพิ่มเติม: ในขณะที่สิ่งนี้เกิดขึ้น นักขุดก็สังเกตว่าพวกเขามีสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงมากในมือ ซึ่งสามารถสร้างรายได้มากขึ้นโดยการเช่า hashpower ให้กับบริษัท AI มากกว่าการดำเนินการขุดแบบดั้งเดิม Core Scientific ได้เปลี่ยนการดำเนินงานส่วนใหญ่ของตนเป็นการให้บริการโฮสติ้ง AI ร่วมกับ CoreWeave Iris Energy และ Hut 8 ก็ขยายรายได้จาก AI และการคำนวณประสิทธิภาพสูงอย่างมาก และสัปดาห์ที่แล้วเราเห็น Riot Platforms, MARA Holdings และ Genius Group ประกาศขาย Bitcoin มากกว่า 19,000 เหรียญ นี่ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เป็นสัญญาณว่าการขุด Bitcoin ด้วยเศรษฐกิจในปัจจุบันกลายเป็นเรื่องที่ไม่ยั่งยืนอีกต่อไป คิดดูสิ: นักขุดที่มีความสามารถ 1 กิกะวัตต์ จะเปิดเผยต่อความผันผวนของราคาบิทคอยน์และความยากของเครือข่ายอย่างเต็มที่ ตอนนี้ ความสามารถ 1 กิกะวัตต์นี้ถูกเช่าเป็น hashpower ให้กับบริษัท AI ซึ่งสร้างรายได้ที่คาดการณ์ได้จากสัญญาที่ทำไว้ เมื่อ Bitcoin อยู่ที่ 69,000 ดอลลาร์ ความยากของเครือข่ายทำลายสถิติ, ต้นทุนพลังงานพุ่งสูงขึ้นเพราะทุกคนแข่งขันกันเพื่อไฟฟ้าเดียวกัน ในสถานการณ์นี้ การเช่า hash สำหรับ AI มักให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า แต่จุดสำคัญคือ: Bitcoin ยังไม่หายไป Hashrate ของเครือข่ายยังทำลายสถิติสูงกว่า 1 zetahash/s สิ่งที่เปลี่ยนไปคือประเภทของบริษัทที่จะครองพื้นที่นี้ นักขุดที่รอดจากรอบนี้น่าจะไม่ใช่บริษัทพลังงานที่ผลิต Bitcoin เป็นกิจกรรมหลักอีกต่อไป แต่จะเป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานที่ขุด Bitcoin เกือบเป็นกิจกรรมรอง ขณะที่เช่าไฟฟ้าราคาถูกในปริมาณมากให้กับอุตสาหกรรม AI ซึ่งไม่สามารถสร้างศูนย์ข้อมูลได้อย่างรวดเร็วพอที่จะรองรับความต้องการ
0
0
0
0
BlockDetective

BlockDetective

54 นาทีที่ผ่านมา
สังเกตได้เมื่อไม่นานมานี้ว่ามีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงในกลยุทธ์ของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเหมือง Bitcoin ซึ่งเป็นเรื่องที่ควรให้ความสนใจจริงๆ บริษัทเหมืองคริปโตเคอเรนซีรายใหญ่ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไม่ได้ถือแนวคิด HODLing แบบดั้งเดิมอีกต่อไป แต่กลับขายคริปโตของตนมากขึ้นเรื่อยๆ เพื่อระดมทุนโครงการใหม่ด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI เหตุผลชัดเจน — กำไรจากการขุด Bitcoin ลดลงอย่างมาก ในช่วงขาขึ้นปี 2021 กำไรสูงถึง 90% แต่ตอนนี้ด้วยต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและการแข่งขันที่รุนแรง สถานการณ์แตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง ราคาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 77,600 ดอลลาร์ ลดลงจากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ เหมืองกำลังคำนวณใหม่ ส่วนที่ฉลาดคือ บริษัทเหล่านี้มีศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานที่ทันสมัยอยู่แล้ว ทำไมไม่ใช้มันเพื่อสิ่งที่ทำกำไรได้มากกว่า? นี่คือสิ่งที่นักเหมืองคริปโตส่วนใหญ่กำลังคิด การเปลี่ยนพื้นที่และทรัพยากรจากการขุด Bitcoin ไปสู่การประมวลผล AI กลายเป็นกลยุทธ์หลักที่ได้รับความนิยม ให้ฉันแบ่งปันสิ่งที่เกิดขึ้นกับผู้เล่นรายใหญ่ที่สุด: Marathon Digital มี Bitcoin อยู่ 53,800 เหรียญ แต่ขาย Bitcoin ใหม่และเช่าเชิงพาณิชย์ประมาณ 28% ของสินทรัพย์ Core Scientific ลดจำนวน Bitcoin จาก 2,500 เหรียญเหลือประมาณ 630 เหรียญ หลังขายไป 175 ล้านดอลลาร์ Riot Platforms ขาย Bitcoin มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาในปี 2025 และตอนนี้ถือ Bitcoin อยู่ 18,000 เหรียญ เทียบกับ 19,400 เหรียญก่อนหน้านี้ Bitdeer ขายคลังเก็บของทั้งหมด — จาก 2,500 เหรียญเหลือเป็นศูนย์ Bitfarms กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าไม่ได้เป็นบริษัท Bitcoin อีกต่อไป และลดสินทรัพย์จาก 3,300 เหรียญเหลือ 1,800 เหรียญเท่านั้น แม้แต่ Cipher Digital ก็ขายหุ้น 49% ในกิจการเหมืองแร่ของตนในราคา 40 ล้านดอลลาร์ และลด Bitcoin จาก 2,300 เหรียญเหลือ 1,500 เหรียญ มีนักเหมืองไม่กี่รายที่พยายามสมดุลระหว่างสองแนวทางนี้ CleanSpark จัดการ Bitcoin 13,000 เหรียญเป็นทุนหมุนเวียนและสำรวจเส้นทางสินเชื่อที่สนับสนุนด้วย Bitcoin Hut 8 กล่าวว่าบิทคอยน์ไม่ใช่กลยุทธ์ระยะยาวอีกต่อไป และมุ่งเน้นที่ส่วนแบ่งใน American Bitcoin สิ่งที่เกิดขึ้นที่นี่ไม่ใช่การขายแบบสุ่ม — เป็นการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การจัดสรรทรัพยากร นักเหมืองคริปโตเชื่อว่าระบบโครงสร้างพื้นฐาน AI จะทำกำไรได้มากกว่าการขุด Bitcoin ในอนาคต ไม่ว่าจะเป็นความเชื่อมั่นนี้ถูกต้องหรือไม่ นี่คือคำถามอีกเรื่องหนึ่ง แต่แนวโน้มชัดเจนมากในตอนนี้
0
0
0
0
GateBlog

GateBlog

6 ชั่วโมงที่ผ่านมา
ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนเมษายน 2026 การขุด Bitcoin ได้เผชิญกับสองเหตุการณ์สำคัญที่เปลี่ยนแปลงประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมนี้อย่างมาก เมื่อวันที่ 28 เมษายน ตามเวลาท้องถิ่น บริษัท Core Scientific ซึ่งจดทะเบียนใน Nasdaq ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะเปลี่ยนโรงขุด Bitcoin ขนาด 300 เมกะวัตต์ในเมือง Pecos รัฐเท็กซัส ให้กลายเป็นศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 1.5 กิกะวัตต์ โดยคาดว่าจะเริ่มใช้งานในต้นปี 2027 เพื่อสนับสนุนแผนการขยายนี้ บริษัทได้ดำเนินการออกพันธบัตรซับซ้อนระดับสูงมูลค่า 3.3 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราดอกเบี้ย 7.750% และครบกำหนดในปี 2031 รวมกับวงเงินสินเชื่อ 1 พันล้านดอลลาร์ที่ได้รับจาก Morgan Stanley รวมเป็นเงินทุนรวมกว่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์ ในเวลาใกล้เคียงกัน อีกบริษัทขุดชั้นนำ Hut 8 ซึ่งเป็นบริษัทย่อย ได้ออกพันธบัตรซับซ้อนระดับสูงมูลค่า 3.25 พันล้านดอลลาร์ (อัตราดอกเบี้ย 6.192% และครบกำหนดในปี 2042) เพื่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 245 เมกะวัตต์ในเขต River Bend รัฐลุยเซียนา โครงการนี้ได้ลงนามในสัญญาเช่าระยะ 15 ปี มูลค่าประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ กับผู้ให้บริการคลาวด์ Fluidstack และได้รับการค้ำประกันทางการเงินจากบริษัทแม่ของ Google คือ Alphabet ซึ่งให้การรับประกันการชำระเงินเช่า พันธบัตรนี้ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือในระดับ “BBB-” ซึ่งเป็นระดับลงทุน ซึ่งเป็นเรื่องที่หาได้ยากในประวัติศาสตร์การขุดคริปโตเคอเรนซี สองเหตุการณ์นี้ไม่ใช่เหตุการณ์เดียวที่เกิดขึ้น หากมองภาพรวมในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026 จะเห็นภาพที่สมบูรณ์มากขึ้น: พลังการคำนวณของเครือข่าย Bitcoin ลดลงเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2020 โดยลดลงประมาณ 4% ถึง 6%; บริษัทขุดจำนวนนับหมื่นเหรียญ Bitcoin ในไตรมาสเดียวกัน ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์; และบริษัทขุดประกาศสัญญา AI/HPC รวมมูลค่ากว่า 70 พันล้านดอลลาร์ ชุดสัญญาณเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงแนวคิดสำคัญว่า: อุตสาหกรรมการขุด Bitcoin กำลังเปลี่ยนจาก “เครื่องมือขุดคริปโต” ไปสู่ “ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI” อย่างเป็นรูปธรรม ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d85e23d2852c58217ee80f21317ca31f) ## จากผลกระทบของการ Halving สู่การเปลี่ยนแปลงร่วมกัน เพื่อเข้าใจขนาดและความเร่งด่วนของการเปลี่ยนแปลงนี้ จำเป็นต้องย้อนกลับไปยังจุดเริ่มต้นของการล่มสลายของโมเดลกำไรในอุตสาหกรรม ในเดือนเมษายน 2024 Bitcoin ผ่านการ Halving ครั้งที่ 4 โดยรางวัลบล็อกลดลงจาก 6.25 BTC เหลือ 3.125 BTC ต่อบล็อก ทำให้รายได้ต่อบล็อกของนักขุดลดลงครึ่งหนึ่ง หลังจากการ Halving พลังการคำนวณของเครือข่ายไม่ได้ลดลงตามคาด แต่กลับเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจนแตะจุดสูงสุดในปลายปี 2025 ที่ประมาณ 1,160 EH/s การเติบโตของพลังการคำนวณและการลดรางวัลนี้ ทำให้จำนวน Bitcoin ที่ได้ต่อหน่วยพลังงานถูกลดทอนลงอย่างต่อเนื่อง วิกฤตการณ์ด้านกำไรแท้จริงเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 ตามรายงานการขุดของ CoinShares ซึ่งระบุว่าต้นทุนเฉลี่ยของการขุด Bitcoin ต่อเหรียญเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 79,995 ดอลลาร์ ในขณะที่ราคาของ Bitcoin อยู่ในช่วง 68,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์ ทำให้บริษัทขุดขาดทุนประมาณ 19,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ในต้นปี 2026 ราคาพลังงาน (hashprice) ต่อหน่วยคำนวณลดลงเหลือประมาณ 28 ถึง 30 ดอลลาร์/PH/s/วัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหลัง Halving ตามการประมาณของ CoinShares ประมาณ 15% ถึง 20% ของเครื่องขุดในโลกอยู่ในสภาพขาดทุน ภายใต้แรงกดดันทางการเงินเช่นนี้ การจัดสรรทุนของบริษัทขุดจึงเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง การทำธุรกรรมด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เกิดขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2026 ไม่ใช่เป็นเพียงการตัดสินใจชั่วคราว แต่เป็นการตอบสนองร่วมกันต่อวิกฤตด้านกำไรนี้ ต่อไปนี้คือเส้นเวลาและจุดสำคัญของการเปลี่ยนแปลงนี้: | เวลา | เหตุการณ์ | | --- | --- | | เมษายน 2024 | Bitcoin ผ่านการ Halving ครั้งที่ 4 รางวัลบล็อกเหลือ 3.125 BTC | | ไตรมาส 4 ปี 2025 | ต้นทุนการขุดเฉลี่ยของบริษัทขุดเพิ่มเป็นประมาณ 79,995 ดอลลาร์ต่อเหรียญ | | สิ้นปี 2025 | พลังการคำนวณของเครือข่ายแตะจุดสูงสุดประมาณ 1,160 EH/s | | มกราคม-มีนาคม 2026 | hashprice ลดลงเหลือ 28–30 ดอลลาร์/PH/s/วัน คิดเป็นประมาณ 15%–20% ของเครื่องขุดอยู่ในสภาพขาดทุน | | ไตรมาส 1 ปี 2026 | พลังการคำนวณของเครือข่ายลดลง 4%–6% จากต้นปี เป็นการลดลงในไตรมาสแรกครั้งแรกในรอบ 6 ปี | | ไตรมาส 1 ปี 2026 | บริษัทขุดจำนวนนับหมื่นเหรียญขาย Bitcoin รวมกว่า 32,000 เหรียญ ทำสถิติสูงสุดในไตรมาส | | มีนาคม 2026 | Core Scientific ได้รับวงเงินสินเชื่อ 1 พันล้านดอลลาร์จาก Morgan Stanley | | 21-23 เมษายน 2026 | Core Scientific ออกพันธบัตรซับซ้อนระดับสูงมูลค่า 3.3 พันล้านดอลลาร์ | | 27-28 เมษายน 2026 | Hut 8 ออกพันธบัตรซับซ้อนระดับสูงมูลค่า 3.25 พันล้านดอลลาร์ | | 28 เมษายน 2026 | Core Scientific ประกาศแผนสร้างศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 1.5 GW ใน Pecos | ## วิเคราะห์กลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงของบริษัทขุด ### ความแตกต่างในโครงสร้างการระดมทุน สองดีลด้านการเงินของ Core Scientific และ Hut 8 สะท้อนเส้นทางการระดมทุนที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการเข้าใจความแตกต่างของอุตสาหกรรม พันธบัตรมูลค่า 3.3 พันล้านดอลลาร์ของ Core Scientific เป็นพันธบัตรระดับสูง (High Yield หรือ “junk bonds”) ซึ่งมีความเสี่ยงสูงและต้นทุนการกู้ยืมสูง บริษัทได้ลงนามในสัญญาเช่าระยะ 12 ปี กับ CoreWeave ซึ่งคาดว่าจะสร้างรายได้ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ เป็นฐานในการชำระหนี้ ในช่วงเปลี่ยนผ่าน บริษัทได้ขาย Bitcoin คงเหลือเพื่อเสริมสภาพคล่อง โดยยอด BTC คงเหลือจากสิ้นปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 2,537 เหรียญ ลดลงเหลือไม่ถึง 1,000 เหรียญ และคาดว่าจะขาย Bitcoin ที่เหลือในปี 2026 ในทางตรงกันข้าม พันธบัตรของ Hut 8 มูลค่า 3.25 พันล้านดอลลาร์ ได้รับการจัดอันดับเป็น “BBB-” ซึ่งเป็นระดับลงทุนต่ำกว่าพันธบัตรระดับสูงของ Core Scientific ต้นทุนการกู้ยืมต่ำกว่าอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการค้ำประกันทางการเงินจาก Alphabet (บริษัทแม่ของ Google) และสัญญาเช่าระยะ 15 ปีที่มีรายได้แน่นอน พันธบัตรนี้เป็นโครงสร้างการเงินแบบโครงการ (Project Finance) ซึ่งแยกความเสี่ยงทางการเงินของโครงการออกจากบริษัทแม่ Hut 8 โดยไม่มีสิทธิเรียกร้องจากบริษัทแม่ เปรียบเทียบความแตกต่าง: | มิติ | Core Scientific | Hut 8 | | --- | --- | --- | | ขนาดการออกพันธบัตร | 3.3 พันล้าน + 1 พันล้านสินเชื่อ | 3.25 พันล้าน | | ประเภทพันธบัตร | พันธบัตรซับซ้อนระดับสูง (High Yield) | พันธบัตรระดับลงทุน (Investment Grade) | | อัตราดอกเบี้ย | 7.750% | 6.192% | | อายุครบกำหนด | 2031 (ประมาณ 5 ปี) | 2042 (ประมาณ 16 ปี) | | การจัดอันดับความน่าเชื่อถือ | ไม่มีการจัดอันดับลงทุน | BBB- (Fitch/S&P) | | ผู้จัดจำหน่าย | — | Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley | | ขนาดศูนย์ข้อมูล | 1.5 GW (ประมาณ 1 GW ให้เช่าได้) | 245 MW | | ลูกค้าหลัก | CoreWeave (12 ปี/100 พันล้าน) | Fluidstack (15 ปี/70 พันล้าน, ค้ำประกัน Google) | | โครงสร้างการเรียกร้องสิทธิ | รับผิดชอบในระดับบริษัท | ไม่มีสิทธิเรียกร้องจากบริษัทแม่ | | การเปลี่ยนแปลง BTC | จาก 2,537 เหรียญ ลดเหลือไม่ถึง 1,000 | ถือครองประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ใน BTC และเงินสด | การร่วมมือของธนาคารชั้นนำอย่าง Goldman Sachs, JPMorgan และ Morgan Stanley ในการออกพันธบัตรของ Hut 8 เป็นสัญญาณสำคัญ แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลุ่มหลักเริ่มให้การรับรองเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมสำหรับการเปลี่ยนผ่านสู่ AI ของบริษัทขุด ### สาเหตุเชิงโครงสร้างของการลดลงของพลังการคำนวณทั่วเครือข่าย ในไตรมาสแรกของปี 2026 พลังการคำนวณของ Bitcoin ลดลงจากประมาณ 1,066 EH/s (ค่าเฉลี่ย 30 วัน) เหลือประมาณ 1,004 EH/s ลดลงประมาณ 5.8% ข้อมูลนี้ได้รับการยืนยันโดย Hashrate Index ซึ่งชี้ให้เห็นว่าสาเหตุหลักมาจากการปิดเครื่องขุดเก่า ในมุมมองที่กว้างขึ้น ตลอดปี 2026 พลังการคำนวณลดลงประมาณ 4% ซึ่งเป็นการลดลงในไตรมาสแรกครั้งแรกในรอบ 6 ปี ซึ่งสิ้นสุดการเติบโตเป็นเลขสองหลักในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา แรงผลักดันหลักสามประการที่อยู่เบื้องหลังการลดลงนี้คือ: 1) ราคาพลังงาน (hashprice) ที่ต่ำต่อเนื่อง ทำให้เครื่องขุดระดับกลางและล่างขาดทุนและออกจากเครือข่ายโดยอัตโนมัติ; 2) บางบริษัทขุดเปลี่ยนการใช้พลังงานจากการขุด Bitcoin ไปสู่ธุรกิจ AI; 3) พายุฤดูหนาว Fern ในปลายเดือนมกราคม 2026 ทำให้เหมืองในเท็กซัสและพื้นที่ขุดอื่นๆ ต้องหยุดทำงานเป็นวงกว้าง เนื่องจากสัญญา Demand Response ที่ต้องลดการใช้ไฟฟ้าตามข้อตกลง แม้ในระยะสั้น พลังการคำนวณจะลดลง แต่ CoinShares คาดการณ์ว่าในปลายปี 2026 พลังการคำนวณอาจฟื้นตัวขึ้นเป็นประมาณ 1.8 ZH/s ขึ้นอยู่กับแนวโน้มราคาบิทคอยน์ ซึ่งนักวิเคราะห์เตือนว่าหากราคายังไม่กลับไปเหนือ 100,000 ดอลลาร์ การปรับลดของผู้ขุดต้นทุนสูงจะเร่งตัวขึ้นอีก ### ขนาดและกลไกการขาย Bitcoin ของบริษัทขุด ในไตรมาสแรกของปี 2026 บริษัทขุดจำนวนนับหมื่นเหรียญขาย Bitcoin รวมกว่า 32,000 เหรียญ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 42% จากไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 แรงจูงใจในการขายสามารถแบ่งเป็นสองกลุ่ม: กลุ่มแรกคือการขายเพื่อดำเนินงาน เช่น จ่ายค่าไฟฟ้า อัปเกรดอุปกรณ์ และค่าใช้จ่ายประจำ ซึ่งเป็นกิจกรรมปกติของอุตสาหกรรม; กลุ่มที่สองคือการขายเชิงกลยุทธ์ เพื่อปรับสมดุลสินทรัพย์และหาทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ตัวอย่างเช่น Riot Platforms ขาย Bitcoin รวม 3,778 เหรียญในไตรมาส 1 ปี 2026 ซึ่งเกินกว่าที่ผลิตได้ในไตรมาสนั้นที่มีเพียง 1,473 เหรียญ แสดงว่าบริษัทขายทั้งผลผลิตและสินค้าคงคลัง ยอด BTC คงเหลือจากปีที่แล้วลดลงจาก 19,233 เหรียญ เหลือ 15,680 เหรียญ โดยบริษัทระบุว่าการขายเป็นการรับมือกับค่าใช้จ่ายด้านทุนที่ต่อเนื่อง Bitdeer ใช้นโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้น จนถึงเมษายน 2026 ยังคงไม่มี Bitcoin คงเหลือเลย รายสัปดาห์ผลิตและขายเท่ากันอย่างสมบูรณ์ Core Scientific ขาย Bitcoin มูลค่า 175 ล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2026 และระบุว่าจะขายส่วนที่เหลือในปีนี้ น่าสังเกตว่าช่วงนี้เป็นช่วงที่บริษัทจดทะเบียนจำนวนมากเข้าซื้อ Bitcoin อย่างมากในรอบสัปดาห์เดียวกัน โดยมียอดซื้อสุทธิรวมกว่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอุปสงค์อุปทานในตลาด Bitcoin ที่สำคัญ การขายของบริษัทขุดถูกชดเชยด้วยการซื้อของสถาบัน ## วิเคราะห์ความคิดเห็นในวงการ: ความเห็นแตกต่างและจุดร่วม ในประเด็นการเปลี่ยนแปลงของบริษัทขุดสู่ AI ความคิดเห็นในตลาดมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน ### การปรับราคามูลค่าหลักทรัพย์และการปรับปรุงกระแสเงินสด กลุ่มนี้เป็นแนวคิดหลักในหมู่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีท พวกเขาชี้ให้เห็นว่า ธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI ให้รายได้ระยะยาวและแน่นอนในดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแตกต่างจากการขุด Bitcoin ที่มีความผันผวนสูง สัญญามีอายุ 10-15 ปี รายได้คาดการณ์ได้สูง และอัตรากำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจนี้สูงถึง 80-90% นักวิเคราะห์ 11 รายที่ครอบคลุม Core Scientific ให้คะแนน “ซื้อ” โดยมีเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 26.48 ดอลลาร์ ราคาหุ้น CORZ ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นกว่า 200% ในขณะที่ราคาบิทคอยน์ลดลงประมาณ 11% การแยกตัวของราคาหุ้นและราคาเหรียญถูกมองว่าเป็นการให้รางวัลแก่แนวคิดการเปลี่ยนแปลง ราคาหุ้น Hut 8 ในรอบปีเพิ่มขึ้นประมาณ 478% โดยมีการวิเคราะห์จาก Arete Research ให้คะแนน “ซื้อ” และเป้าหมายสูงสุด 136 ดอลลาร์ BTIG ปรับเป้าหมายขึ้นเป็น 90 ดอลลาร์ Benchmark ย้ำ “ซื้อ” และตั้งเป้าหมายที่ 85 ดอลลาร์ Piper Sandler ยกให้ Hut เป็นบริษัทขุดที่มีผลงานดีที่สุดในกลุ่ม ### ต้นทุนการลงทุนและความเสี่ยงในการส่งมอบ ไม่ใช่ทุกเสียงจะเป็นบวกเสมอไป Matt Schultz ซีอีโอของ CleanSpark ให้คำเตือนในงาน “Bitcoin 2026” ว่า หลังจากเปลี่ยนโรงขุดเป็นศูนย์ข้อมูล AI ต้นทุนต่อเมกะวัตต์พุ่งจากประมาณ 500,000 ดอลลาร์เป็น 10-12 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 20 เท่า และจำนวนพนักงานต่อ 10 เมกะวัตต์เพิ่มจากประมาณ 1 คนเป็น 8 คน ข้อตกลงเช่าระยะยาวกับผู้ให้บริการคลาวด์ก็มีเงื่อนไขที่เข้มงวด เช่น หากล่าช้าแม้แต่วันเดียว อาจถูกปรับเป็นค่าปรับที่ทำให้รายได้จากสัญญาทั้งปีหายไป Schultz เตือนให้ระวังอย่าหลงเชื่อแต่ข่าวประกาศสัญญา ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันระยะสั้นต่อราคาหุ้น แต่ไม่สะท้อนความท้าทายในการส่งมอบจริง รายงานของ CoinShares ก็ชี้ให้เห็นว่า บางบริษัทขุดที่ผสมผสาน AI มีต้นทุนต่อเหรียญ BTC สูงขึ้นมาก และมีหนี้สินจำนวนมาก เช่น IREN ที่มีหนี้แปลงสภาพ 3.7 พันล้านดอลลาร์ และ TeraWulf ที่มีหนี้รวม 5.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นภาระทางการเงินที่เกิดขึ้นก่อนรายได้จะเข้ามา ### ความมั่นคงของเครือข่าย Bitcoin ในระยะยาว ประเด็นถกเถียงอีกด้านคือความปลอดภัยของเครือข่าย Bitcoin เมื่อพลังการคำนวณลดลง โอกาสในการโจมตีเครือข่ายก็ลดลงตามทฤษฎี หากบริษัทขุดหลักยังคงเปลี่ยนพลังงานจากการขุดเป็น AI การเติบโตของพลังการคำนวณในอนาคตอาจถูกกดดันเชิงโครงสร้าง อย่างไรก็ตาม CoinShares ให้มุมมองที่แตกต่าง โดยชี้ว่าการถอนตัวของผู้ขุดต้นทุนสูงอาจช่วยให้ผู้ขุดรายอื่นทำกำไรได้ดีขึ้น เนื่องจากกลไกปรับความยาก (Difficulty Adjustment) จะลดความยากในการขุดโดยอัตโนมัติ นอกจากนี้ การกระจายตัวทางภูมิศาสตร์ของพลังการคำนวณในประเทศใหม่ เช่น ปารากวัย (4.3%) เอธิโอเปีย (2.5%) สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และโอมาน (ประมาณ 3%) ก็อาจช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับความปลอดภัยของเครือข่าย ## ผลกระทบต่ออุตสาหกรรม: ผลกระทบสามด้าน ### ต่อความปลอดภัยของเครือข่ายและการกระจายตัวของพลังการคำนวณ การลดลงของพลังการคำนวณทั่วเครือข่ายมีผลทั้งทางบวกและทางลบในระยะสั้น: ในด้านหนึ่ง การลดลงของพลังการคำนวณทำให้ต้นทุนในการโจมตีเครือข่ายด้วยการโจมตี 51% ลดลง แต่ในอีกด้านหนึ่ง การลดลงนี้อาจทำให้ความสามารถในการโจมตีในระยะยาวลดลงเช่นกัน เนื่องจากต้นทุนในการลงทุนเครื่องขุดและพลังงานยังคงสูงมาก ความเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของการกระจายตัวของพลังการคำนวณก็เป็นสิ่งสำคัญ โดยในไตรมาส 1 ปี 2026 สหรัฐอเมริกายังคงเป็นประเทศที่มีส่วนแบ่งสูงสุดถึง 37.4% (ประมาณ 375 EH/s) รองลงมาคือรัสเซีย 16.9% และจีน 12% ซึ่งรวมกันคิดเป็นประมาณ 65% ของพลังการคำนวณทั้งหมด แต่การเติบโตของพื้นที่ใหม่ เช่น ปารากวัย เอธิโอเปีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และโอมาน ก็เป็นแนวโน้มที่น่าจับตามอง ซึ่งอาจช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับความปลอดภัยของเครือข่ายในระยะยาว ## ผลกระทบต่อโครงสร้างสินทรัพย์และโมเดลธุรกิจของบริษัทขุด บริษัทขุดกำลังเปลี่ยนแปลงโครงสร้างสินทรัพย์อย่างรุนแรง จากเดิมที่สินทรัพย์หลักคือ Bitcoin และเครื่องขุด ตอนนี้สินทรัพย์ของบริษัทจำนวนมากกลายเป็นอสังหาริมทรัพย์ศูนย์ข้อมูล สัญญาไฟฟ้า และข้อตกลงการให้บริการระยะยาว ในด้านรายได้ ปัจจุบัน บริษัทชั้นนำบางแห่งมีรายได้จาก AI คิดเป็น 30-39% (Core Scientific สูงสุดที่ 39%) และคาดว่าจะเพิ่มเป็น 70% ภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งหมายความว่า บริษัทเหล่านี้จะเปลี่ยนจาก “ผู้ผลิตและถือครอง Bitcoin” ไปเป็น “ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่เน้นการเช่าใช้พลังงานและการขุด Bitcoin เป็นรอง” ### ผลกระทบต่อแรงกดดันของโทเคนและสมดุลอุปสงค์อุปทานในตลาด การขาย Bitcoin จำนวนมากของบริษัทขุดในระยะสั้นสร้างแรงกดดันต่อราคา แต่ในเชิงโครงสร้าง การขายนี้เป็นการขายสินค้าคงคลังที่สะสมไว้ ไม่ใช่การขายผลผลิตในอนาคต เมื่อสินค้าคงคลังลดลงถึงระดับเป้าหมาย การขายในอนาคตจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ การซื้อของกลุ่มบริษัทจดทะเบียนจำนวนมากในช่วงเวลานี้ กำลังเปลี่ยนแปลงสมดุลอุปสงค์อุปทานในตลาด Bitcoin โดยในสัปดาห์เดียวกัน มีการซื้อสุทธิรวมกว่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าการขายของบริษัทขุดในไตรมาสประมาณ 1.1 เท่า ทำให้สิทธิในการกำหนดราคาของ Bitcoin ย้ายจากกลุ่มขุดไปสู่กลุ่มนักลงทุนสถาบันมากขึ้น ## สรุป ในไตรมาสแรกของปี 2026 อุตสาหกรรมการขุด Bitcoin อยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญ พลังการคำนวณลดลงเป็นครั้งแรกในรอบ 6 ปี การขาย Bitcoin ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ และการระดมทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI รวมกว่า 70 พันล้านดอลลาร์ เหตุการณ์เหล่านี้ไม่ใช่เพียงความผันผวนชั่วคราว แต่เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในอุตสาหกรรม การเปลี่ยนจาก “เครื่องมือขุดคริปโต” สู่ “ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI” ยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพิสูจน์ความสำเร็จ ความสำเร็จขึ้นอยู่กับสามปัจจัยหลัก: การส่งมอบและประสิทธิภาพของศูนย์ข้อมูล AI ราคาบิทคอยน์ในอนาคต และความสามารถของบริษัทขุดในการบริหารความเสี่ยงจากการขยายตัวด้วยการใช้หนี้ในระดับสูงและวินัยทางการเงิน การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้จะไม่เพียงกำหนดอนาคตของบริษัทจดทะเบียนหลายแห่ง แต่ยังส่งผลต่อความมั่นคงของเครือข่าย Bitcoin และบทบาทของอุตสาหกรรมการขุดในเศรษฐกิจดิจิทัลโดยรวม
0
0
0
0