FancyResearchLab

عندما يركز السوق على الاتجاه المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي، أطلقت أحدث بيانات CME إنذارًا. وفقًا لأداة FedWatch، حتى 15 ديسمبر، توقع المتداولون أن احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى 28 يناير 2026 هي فقط 24.4%، في حين أن احتمال إبقاء المعدلات دون تغيير يصل إلى 75.6%. تعكس هذه البيانات أنه على الرغم من التوقعات بالتيسير على المدى الطويل، إلا أن السوق لا يتوقع بشكل قوي تحولًا في السياسة في الفترة القريبة، وهذا التهدئة في التوقعات السياسية تؤثر بشكل عميق على الإيقاع العام لسوق المعادن الثمينة.
إشارة السلام الجيوسياسية وتراجع الطلب على التحوط من المخاطر
أداء الذهب الدولي في 15 ديسمبر يعكس تمامًا عملية هذا التحول. ارتفعت عقود الذهب الآجلة بنسبة 1% في بداية الجلسة، لكنها في النهاية أغلقت بزيادة طفيفة قدرها 0.2%، حيث أغلق عقد الذهب لشهر فبراير على منصة COMEX عند 4,335.2 دولار للأونصة، بانخفاض يقارب خمسة أضعاف من الارتفاع السابق. كما أن الذهب الفوري لم يتجاوز سعره 4,

في سبتمبر 2024، بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض الفائدة، هذا القرار يؤثر على أعصاب الأسواق العالمية. ببساطة، يعني خفض الفائدة انخفاض جاذبية الدولار، وبدأت الأموال تتجه نحو الأصول ذات المخاطر، مما يضع ضغطًا كبيرًا على قيمة الدولار. وفقًا لأحدث توقعات مخطط النقاط، الهدف من الاحتياطي الفيدرالي هو خفض سعر الفائدة على الدولار إلى حوالي 3% قبل عام 2026.
بالنسبة للمستثمرين، هذا يمثل فرصة وتحديًا في آن واحد. باعتباره العملة الرئيسية للتسوية العالمية، فإن كل حركة للدولار تؤثر على تسوية التجارة الخارجية، واحتياطيات العملات الأجنبية للحكومة، وبالتالي تؤثر على حركة الأسواق العالمية. إذن، هل سينهار الدولار حقًا خلال هذه دورة خفض الفائدة؟ وكيف ينبغي التخطيط للمستقبل؟
سعر الصرف: المتغير الرئيسي الذي يحدد عائد استثمارك
في جوهره، سعر الصرف هو "نسبة التبادل" بين الدولار والعملات الأخرى. على سبيل المثال، EUR/USD = 1.04 يعني أن دولار واحد يمكن أن يتبادل مقابل 0.96 يورو، أو أن دولارًا واحدًا يساوي 1.04 يورو.

مسار البيتكوين منذ أكتوبر 2025 يروي قصة تحذيرية عن تقلبات مزاج السوق. بعد أن وصل إلى حوالي 126,000 دولار في الخريف الماضي، تراجع الأصل بشكل حاد — ويتداول حاليًا بالقرب من 92,180 دولار مع انخفاض بنسبة 27% من ذروته. هذا ليس مجرد تقلبات عابرة. بل يعكس أعمق

في الآونة الأخيرة، ارتفع سعر صرف اليوان الصيني نتيجة لطلب قوي على التحويلات النقدية وضعف الدولار الأمريكي. البنك المركزي يتخذ موقفًا حذرًا تجاه ارتفاع اليوان، محافظًا على وتيرة ارتفاع ثابتة. في الوقت نفسه، سجلت أسعار المعادن الثمينة مستويات قياسية، مع تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل، وأصر بنك اليابان على موقفه المتشدد وأصدر ميزانية عالية. من المتوقع أن يستمر نمو صناعة أشباه الموصلات العالمية، مع زيادة المنافسة بين شركة NVIDIA وشركات ناشئة مثل Groq.

مع دخول عام 2026، تظهر انقسامات واضحة في وول ستريت بشأن اتجاه اليورو. يتوقع جي بي مورغان وبنك أمريكا صعوديًا، معتقدين أن اليورو قد يستفيد من تضييق الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وأوروبا؛ بينما يتوقع سيتي بنك وستاندرد تشارترد هبوطًا، مع التركيز على التحفيز المالي في ألمانيا وعدم اليقين في الاقتصاد الأمريكي. يعكس انقسام السوق توقعات مختلفة حول المشهد الاقتصادي العالمي، مما يؤثر في النهاية على مستقبل اليورو.

بالأمس (18 ديسمبر)، أصبح بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر نوفمبر التي أعلنتها إدارة إحصاءات العمل الأمريكية محور اهتمام السوق. حيث بلغت الزيادة السنوية 2.7% فقط، وهو أبطأ معدل نمو منذ بداية عام 2021، وأقل بكثير من توقعات الاقتصاديين البالغة 3.1%. أما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، فكان فقط 2.6%، متراجعًا عن التوقعات البالغة 3%. كما انخفض عدد طلبات إعانة البطالة لأول مرة إلى 224,000، وهو أقل قليلاً من التوقع البالغ 225,000.
تراجع بيانات التضخم يثير تأملات السوق
يبدو أن نتائج إعلان CPI هذه مفاجئة إلى حد كبير. وأشار عدد من الاقتصاديين إلى أن أسعار المساكن، التي تعد واحدة من أكبر مكونات CPI، ظلت ثابتة تقريبًا خلال الشهرين الماضيين، مما يثير الشكوك حول صحة البيانات الإجمالية. وقال بول أشفورد، الاقتصادي في Capital Economics، إنه على الرغم من أن البيانات قد تعكس بالفعل تراجع ضغوط التضخم، إلا أن التوقف المفاجئ، خاصة في الإيجارات

تصل قيمة التارجت للين الياباني مقابل الدولار التايواني إلى 4.85، ويزداد عدد الأشخاص الذين يرغبون في السفر أو الاستفادة من انخفاض قيمة التارجت للتايواني لإجراء استراتيجيات تحوط. لكن هل تعلم؟ عند تحويل 5万 دولار تايواني عبر قنوات خاطئة، قد تدفع من 1,500 إلى 2,000 دولار إضافية كتكاليف غير ضرورية — وهو ما يعادل تناول أكثر من عشرة أطباق رامن في اليابان.
احسب التكاليف أولاً، ثم قرر كيف تحول
يعتقد الكثيرون أن تحويل الين الياباني يتم فقط عبر الانتظار في طابور البنك، لكن في الواقع، فرق سعر الصرف وحده يكفي ليجعلك تخسر الكثير من أموالك. بناءً على أحدث أسعار البنوك في 10 ديسمبر 2025، سنساعدك على حساب تكلفة التحويل الحقيقية.
التكاليف الحقيقية لأربع قنوات تحويل شائعة
تحويل نقدي مباشر من المكتب: الأسهل والأغلى
أخذ التارجت التايواني إلى البنك أو مكتب المطار لتحويله إلى ياباني نقدًا، هذه هي الطريقة التقليدية. المشكلة أن البنك يستخدم "سعر البيع النقدي"، والذي يختلف حوالي 1-2% عن سعر السوق الفوري. على سبيل المثال، بنك تايوان يستخدم سعر بيع نقدي حوالي 0.2060 تارجت.

أفالانش (AVAX) حققت اختراقًا فنيًا مذهلاً، حيث تجاوزت خط مقاومة رئيسي يمتد لعدة أسابيع مع ارتفاع بنسبة 8% والذي يحافظ الآن على مستوى نفسي عند 14.00 دولار. يتداول الرمز عند 14.46 دولار وفقًا لأحدث البيانات، بزيادة قدرها 2.55% خلال 24 ساعة. اثنين

في 19 ديسمبر، شهدت الأسواق العالمية يوماً تميز بـ "عاصفة مثالية". بعد أن رفع البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما هو مخطط، انخفض سعر صرف الدولار الياباني بشكل حاد، مما أثار سلسلة من التفاعلات المتتالية — من العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والعملات المشفرة إلى المعادن الثمينة، كان السوق بأكمله يعبر عن التعقيد في هذا اليوم من خلال تقلبات حادة.
رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة، سعر صرف الدولار الياباني في أزمة
رفع البنك المركزي الياباني معدل السياسة النقدية إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى في ما يقرب من 30 سنة. غير أن الإشارات الصقراوية المتوقعة من قبل السوق لم تظهر كما هو متوقع — كانت تصريحات محافظ البنك أوميتا كازوو غامضة بشأن اتجاه السياسة في الخطوة التالية، وهذا أدى مباشرة إلى إضعاف توقعات ارتفاع قيمة الين.
والنتيجة كانت معاكسة بطريقة مفاجئة: ارتفع سعر صرف الدولار الياباني بدلاً من ذلك بنسبة 1.05%، وأحدث سعر صرف هو 157.09. يعكس هذا الاتجاه الذي يبدو متناقضاً أن السوق لديه قلق أكثر من التفاؤل بشأن آفاق السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني، حيث قام المستثمرون بسحب أموالهم من الأصول المرتبطة بالين، والتحويل نحو أصول ذات عوائد أعلى.

ملخص سوق الأسبوع الماضي
خلال الأسبوع الماضي (15/12-19/12)، شهد مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعًا معتدلًا بنسبة 0.33%، بينما أظهرت العملات غير الأمريكية أداءً متباينًا. حيث كان الين الياباني الأكثر ضغطًا، حيث انخفض بمقدار 1.28% خلال الأسبوع، تلاه اليورو بانخفاض قدره 0.23%، والدولار الأسترالي بانخفاض 0.65%، والجنيه الإسترليني بارتفاع طفيف قدره 0.03%. تداخلت عوامل متعددة مثل تباين سياسات البنوك المركزية، وتجاوز البيانات الاقتصادية التوقعات، واختراقات فنية، مما زاد من تقلبات السوق.
الين الياباني يقترب من مستوى نفسي حاسم، وإشارات التدخل تتكرر
ارتفع سعر صرف الدولار مقابل الين بنسبة 1.28% الأسبوع الماضي، وكان الدافع الرئيسي هو "لهجة التيسير والتشديد" للبنك المركزي الياباني. على الرغم من أن البنك المركزي الياباني رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وفقًا لتوقعات السوق، إلا أن تصريحات المحافظ Ueda كانت واضحة في الميل نحو التيسير، مما خيب آمال السوق. والأهم من ذلك، أن الحكومة اليابانية الجديدة وافقت على خطة تحفيز مالي بقيمة 18.3 تريليون ين ياباني، مما عكس تأثير التشديد الناتج عن رفع الفائدة، وأدى إلى ضغط إضافي على الين.

في عصر QE، التضخم لا يتوقف، وبدأ الكثيرون في التفكير في كيفية جعل ثرواتهم تتفوق على ارتفاع الأسعار. المشكلة هي أن طرق كسب المال السريع متنوعة، فبعض الناس يترقى في العمل ويزيد راتبه، والبعض الآخر يحقق ثروة بين ليلة وضحاها من خلال الاستثمار، وهناك من ينتهي به الأمر بخسارة رأس ماله بالكامل. أين يكمن الفرق وراء ذلك؟
الرأس المال يحدد مدى صعوبة كسب المال
لتحقيق أرباح سريعة، يجب أولاً أن تدرك حقيقة واحدة: مقدار رأس مالك يحدد مباشرة مدى قدرتك على التحرك.
بالنسبة للأشخاص الذين يملكون رأس مال أقل، فإن تحقيق نمو في الثروة على المدى القصير ليس بالأمر الصعب. سواء كان ذلك من خلال الاستثمار بالرافعة المالية أو العمل في قنوات متعددة، فإن الأصول يمكن أن تتزايد بسرعة، والمخاطر تكون نسبياً قابلة للتحكم — لأن رأس المال ليس كبيراً، وحتى في حالة الخسارة، هناك فرصة للعودة مرة أخرى.
لكن إذا كنت قد جمعت بالفعل رأس مال كبير، فإن الوضع يختلف تماماً. الزيادات التي يحققها العمل العادي أو الوظائف الجزئية تكون ضئيلة نسبياً، وإذا أردت زيادة الثروة بشكل كبير على المدى القصير، فستحتاج إلى تحمل مخاطر أعلى، وإذا خسرت، ستكون الخسائر فادحة.

إجراء تداول العملات الأجنبية مشابه للاستثمار في الأسهم، ويتطلب الاعتماد على منصة تداول رسمية لإتمام العمليات. بالنسبة لمتداولي الفوركس، فإن اختيار منصة متوافقة وآمنة وتجربة تداول جيدة هو الخطوة الأولى للنجاح. إذا تم اختيار منصة غير متوافقة أو احتيالية، فإن الأموال المستثمرة قد تتعرض للخسارة، كما أن الخصوصية الشخصية وأمان الأموال قد يواجهان تهديدات خطيرة.
كيف يمكن تقييم منصة تداول الفوركس؟
لتحديد ما إذا كانت منصة تداول الفوركس موثوقة، يجب على المتداولين النظر من عدة زوايا:
1. الامتثال التنظيمي هو المعيار الأول
من المهم جدًا أن تكون المنصة مرخصة من قبل هيئات تنظيمية مالية رائدة. تشمل التراخيص المالية المعترف بها عالميًا هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA)، ولجنة الأوراق المالية والاستثمار الأسترالية (ASIC)، وغيرها.
الحصول على هذه التراخيص يتطلب استيفاء متطلبات صارمة:
متطلبات رأس المال الأدنى: يجب على منصة التداول إثبات أن لديها رأس مال كافٍ

في 19 ديسمبر، قام البنك المركزي الياباني بزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وفقًا للتوقعات، ليصل سعر الفائدة الأساسي إلى 0.75٪، مسجلاً أعلى مستوى له منذ عام 1995. ومع ذلك، كان من المفاجئ أن هذا التحرك المتشدد لم يدفع الين الياباني للارتفاع، بل ارتفع سعر صرف الدولار مقابل الين بشكل مفاجئ، مما فاجأ السوق برد فعله.
إشارة رفع الفائدة من البنك المركزي غامضة، والشعور بالإحباط يسود السوق
اتخذ المحافظ هيروتا كازوو موقفًا حذرًا نسبيًا في المؤتمر الصحفي اللاحق. على الرغم من أن بيان البنك المركزي أشار إلى أنه إذا كانت التوقعات الاقتصادية وأسعار المستهلكين تتوافق مع التوقعات، فسيستمر في رفع الفائدة، إلا أن المحافظ لم يقدم جدولًا زمنيًا واضحًا لزيادة الفائدة الذي يتوقعه السوق. خاصة فيما يتعلق بتحديد مستوى الفائدة المحايد (والذي يُقدر حاليًا بين 1.0٪ و2.5٪)، قال إنه من الصعب تحديده مسبقًا، وأنه يخطط لإجراء التعديلات عند الحاجة.
هذا التصريح الغامض أدى إلى انقسامات في فهم توجهات السياسة المستقبلية للبنك المركزي. استراتيجي شركة ترو فود للاستثمار ماساهيك

الفرق بين أمر الحد والسعر السوقي: كيف تميز بين هذين النوعين من أوامر التداول؟
عند التداول في الأسهم أو الفوركس، أكثر المفاهيم التي تتعامل معها هي أوامر السوق وأوامر الحد. الاختلاف الجوهري بين هذين النوعين من الأوامر يكمن في حق تحديد السعر.
يحدد أمر السوق السعر النهائي للصفقة وفقًا للسوق. عند اختيار أمر السوق، لا حاجة لإدخال سعر معين يدويًا، حيث يقوم نظام التداول بتنفيذ الصفقة على الفور وفقًا للسعر المعروض في السوق الحالي. على سبيل المثال، إذا كان سعر الشراء الحالي لليورو/دولار هو 1.12365، وسعر البيع هو 1.12345، فسيتم تنفيذ عملية الشراء باستخدام أمر السوق بالسعر 1.12365.
لكن هناك نقطة مهمة يجب الانتباه إليها — نظرًا لتقلبات السوق في الوقت الحقيقي، قد يختلف السعر النهائي للصفقة عن السعر الذي رأيته عند تقديم الطلب، ويُطلق على هذا الظاهرة اسم "الانزلاق السعري" (滑点).
أما أمر الحد فهو يحدد السعر الذي يرغب المتداول في تنفيذ الصفقة عنده. ببساطة، يعني أمر الحد أنك تحدد حدًا أعلى أو أدنى للسعر، ولا يتم التنفيذ إلا عندما يصل السعر السوقي إلى أو يتجاوز هذا الحد.